證券從業(yè)考試重點：按投資標(biāo)的劃分

證券從業(yè)考試<基礎(chǔ)知識>重點：按投資標(biāo)的劃分

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　　(三)按投資標(biāo)的劃分，基金可分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金等。

　　1.債券基金。

　　債券基金是一種以債券為主要投資對象的證券投資基金。由于債券的年利率固定，因而這類基金的風(fēng)險較低，適合于穩(wěn)健型投資者。債券基金的收益會受市場利率的影響，當(dāng)市場利率下調(diào)時，其收益會上升;反之，則相反。

　　在我國，根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。

　　2.股票基金。

　　股票基金是指以上市股票為主要投資對象的證券投資基金。股票基金的投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長期資本增值。股票基金是最重要的基金品種。

　　按基金投資的分散化程度，可將股票基金劃分為一般股票基金和專門化股票基金。前者分散投資于各種普通股票，風(fēng)險較小;后者專門投資于某一行業(yè)、某一地區(qū)的股票，風(fēng)險相對較大。

　　在我國，根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定，60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金。

　　3.貨幣市場基金。

　　貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，其投資對象期限在1年以內(nèi)，包括銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等貨幣市場工具。

　　在我國，根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定，僅投資于貨幣市場工具的，為貨幣市場基金。

　　貨幣市場基金的優(yōu)點是資本安全性高、購買限額低、流動性強(qiáng)、收益較高、管理費用低，有些還不收取贖回費用。因此，貨幣市場基金通常被認(rèn)為是低風(fēng)險的投資工具。

　　按照中國證監(jiān)會發(fā)布的《貨幣市場基金管理暫行辦法》以及其他有關(guān)規(guī)定，目前我國貨幣市場基金能夠進(jìn)行投資的金融工具主要包括：

　　(1)現(xiàn)金;(2)1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單;(3)剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券;(4)期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購;(5)期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù);(6)剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券;(7)中國證監(jiān)會、中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。

　　貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：(1)股票;(2)可轉(zhuǎn)換債券;(3)剩余期限超過397天的債券;(4)信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券;(5)國內(nèi)信用評級機(jī)構(gòu)評定的A-1級或相當(dāng)于A-1級的短期信用級別及其該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券;(6)流通受限的證券;(7)中國證監(jiān)會、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。

　　4.衍生證券投資基金

　　這種基金的風(fēng)險大，因為衍生證券一般是高風(fēng)險的投資品種。

　　(四)按投資目標(biāo)劃分，基金可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金

　　1.成長型基金。

　　基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信用度較高、有長期成長前景或長期盈余的所謂成長公司的股票。

　　分類：穩(wěn)健成長型基金和積極成長型基金。

　　2.收入型基金。

　　收入型基金主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。

　　分類：固定收入型基金和股票收入型基金。

　　3.平衡型基金。

　　平衡型基金將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進(jìn)行平衡。這種基金一般將25%～50%的資產(chǎn)投資于債券及優(yōu)先股，其余的投資于普通股。平衡型基金的特點是風(fēng)險比較低，缺點是成長的潛力不大。

　　(五)按投資理念不同，可分為主動型基金和被動型基金

　　1.主動型基金。被動型基金是指力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金。

　　2.被動型基金。被動型基金一般選取特定指數(shù)作為追蹤對象，因此，通常又被稱為指數(shù)基金。

　　指數(shù)基金的優(yōu)勢是：(1)費用低廉。指數(shù)基金的管理費較低，尤其交易費用較低。(2)風(fēng)險較小。由于指數(shù)基金的投資非常分散，可以完全消除投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險，而且可以避免由于基金持股集中帶來的流動性風(fēng)險。(3)在以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場中，指數(shù)基金可獲得市場平均收益率，可以為股票投資者提供比較穩(wěn)定的投資回報。(4)指數(shù)基金可以作為避險套利的工具。對于投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者來說，指數(shù)基金是他們避險套利的重要工具。由于指數(shù)基金收益率的穩(wěn)定性、投資的分散性以及高流動性，特別適于社?；鸬葦?shù)額較大、風(fēng)險承受能力較低的資金投資。

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