2012證券從業(yè)考試第三章重點(5)

2012證券從業(yè)考試<投資基金>第三章重點(5)

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　　第五節(jié) 交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的募集與交易

　　一、ETF份額的發(fā)售

　　(一)認(rèn)購方式

　　在ETF 的募集期內(nèi)，根據(jù)投資者認(rèn)購渠道的不同，可分為場內(nèi)認(rèn)購和場外認(rèn)購。

　　場內(nèi)認(rèn)購是指投資者通過基金管理人指定的基金發(fā)售代理機構(gòu)，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行的認(rèn)購。場外認(rèn)購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機構(gòu)進(jìn)行的認(rèn)購。

　　根據(jù)投資者認(rèn)購ETF 份額所支付的對價種類，ETF 份額的認(rèn)購又可分為現(xiàn)金認(rèn)購和證券認(rèn)購。

　　現(xiàn)金認(rèn)購是指用現(xiàn)金換購ETF 份額的行為，證券認(rèn)購是指用指定證券換購ETF 份額的行為。

　　按交易所的相關(guān)規(guī)則，我國的投資者在ETF 募集期間，認(rèn)購ETF 的方式有場內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購、場外現(xiàn)金認(rèn)購、網(wǎng)上組合證券認(rèn)購和網(wǎng)下組合證券認(rèn)購。

　　(二)認(rèn)購費用(傭金)及認(rèn)購份額的計算

　　認(rèn)購時按1元/份計價。

　　1.辦理場外現(xiàn)金認(rèn)購的投資者，認(rèn)購以ETF 份額申請。

　　認(rèn)購費用=認(rèn)購價格×認(rèn)購份額×認(rèn)購費率

　　認(rèn)購金額=認(rèn)購價格×認(rèn)購份額×(1+認(rèn)購費率)

　　2.辦理場內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購的投資者，認(rèn)購以ETF份額申請。

　　認(rèn)購費用=認(rèn)購價格×認(rèn)購份額×傭金比率

　　認(rèn)購金額=認(rèn)購價格×認(rèn)購份額×(1+傭金比率)

　　3.通過發(fā)售代理機構(gòu)進(jìn)行組合證券認(rèn)購的投資者，認(rèn)購以單只股票股數(shù)申請。

　　二、ETF份額折算與變更登記

　　(一)ETF份額的折算時間

　　基金合同生效后，ETF應(yīng)在不超過3個月的時間內(nèi)建倉。

　　建倉后，基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1‰作為份額凈值，對原來的基金份額進(jìn)行折算。

　　(二)ETF份額折算的原則

　　基金折算后，基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化。基金份額折算對基金持有人的收益無實質(zhì)影響。

　　(三)ETF基金份額折算的方法。

　　折算比例=(計算當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額)/(標(biāo)的指數(shù)的收盤值/1000)

　　以四舍五入的方法保留小數(shù)點后8位。

　　三、ETF份額的交易

　　請同學(xué)們自己看書，需要注意1點，就是基金申報價格最小變動單位為0.001元，其余的交易規(guī)則與股票類似。

　　四、ETF份額的申購與贖回

　　(一)申購與贖回場所

　　在代辦券商處。

　　(二)申購和贖回的時間

　　1、申購、贖回的開始時間

　　在折算日之后可以開始辦理申購。

　　基金合同生效后不超過3個月的時間開始辦理贖回。

　　(二)開放日及開放時間

　　(三)申購和贖回的數(shù)額限制

　　目前，我國ETF最小申購、贖回的單位為100萬份。

　　(四)申購和贖回的原則

　　1、采取份額申購、份額贖回的方式。

　　2、申購和贖回的對價包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價。

　　3、申請?zhí)峤缓蟛坏贸废?/P>

　　(五)申購和贖回的程序

　　1、申購、贖回申請的提出

　　在開放日提出申請。

　　2、申購、贖回申請的確認(rèn)與通知。

　　在申請受理當(dāng)日基金確認(rèn)。

　　3、申購、贖回的清算交收與登記

　　在T日進(jìn)行申購、贖回，在T+1日進(jìn)行清算，在T+2日辦理交收。

　　(六)申購、贖回的對價、費用及價格

　　申購對價是指投資者購買基金份額應(yīng)交付的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價。

　　贖回對價是指基金管理人應(yīng)交付給投資者的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價

　　費用：可以按0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取。

　　T日的基金份額凈值在當(dāng)天收市后計算。T+1日公告。

　　(七) 申購、贖回清單

　　1、申購、贖回清單的內(nèi)容

　　2、組合證券相關(guān)內(nèi)容

　　3、現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容

　　現(xiàn)金替代分為三種類型：

　　(1) 禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金。

　　(2) 可以現(xiàn)金替代：允許全部或部分替代，

　　(3) 必須現(xiàn)金替代。

　　4、預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容(請同學(xué)們自己學(xué)習(xí))

　　5、現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容(請同學(xué)們自己學(xué)習(xí))

　　(八)暫停申購、贖回的情形(考點，常以多項選擇題目出現(xiàn))

　　1、 不可以抗力

　　2、 交易所臨時停市。

　　3、 代理券商、登記結(jié)算機構(gòu)因異常情況無法辦理申購、贖回。

　　4、 其他情況

　　相關(guān)信息:2012證券從業(yè)《投資基金》輔導(dǎo)：第11章重點匯總

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