2012證券從業(yè)考試第三章重點(3)

2012證券從業(yè)考試<投資基金>第三章重點(3)

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　　2012證券從業(yè)考試<投資基金>第三章重點(1)

　　2012證券從業(yè)考試<投資基金>第三章重點(2)

　　第三節(jié) 開放式基金的申購、贖回

　　一、 申購、贖回的概念

　　申購：投資者在開放式基金募集期結(jié)束后，申請購買基金份額的行為?；鹕曩徟c基金認購沒有本質(zhì)區(qū)別。

　　贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為，實質(zhì)上是投資者賣出基金份額換回現(xiàn)金。

　　封閉期：開放式基金合同生效后初期，可以在基金合同和招募說明書規(guī)定的期限內(nèi)接受申購，不辦理贖回，但該期限最長不得超過3 個月。封閉期結(jié)束后，開放式基金將進行日常申購、贖回期。

　　二、 申購、贖回場所

　　可以通過基金管理人的直銷中心與基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點進行。投資者也可以通過基金管理人或其指定的基金銷售代理人以電話、傳真或互聯(lián)網(wǎng)等形式進行申購、贖回。

　　三、 申購、贖回時間

　　基金管理人應(yīng)在申購、贖回開放日前3 個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的媒體上刊登公告。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易時間為交易日上午9:30-11:30、下午1:00-3:00。

　　四、 申購、贖回原則

　　(一)股票、債券基金的申購、贖回原則

　　1、“未知價”交易原則

　　即投資者在申購、贖回時并不能即時獲知買賣的成交價格。申購、贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結(jié)束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準進行計算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價”原則進行買賣不同。

　　2、“金額申購、份額贖回“原則

　　即申購以金額申請，贖回以份額申請，這是適應(yīng)“未知價格”情況下的一種最為簡便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購買數(shù)量和賣回金額在買賣當時是無法確定的，只有在交易次日才能獲知。

　　(二)貨幣市場基金的申購、贖回原則

　　1、“確定價“原則：即申購、贖回基金份額價格以1 元人民幣為基準進行計算。

　　2、“金額申購、份額贖回“原則

　　五、收費模式與申購份額、贖回金額的確定

　　(一) 收費模式與申購費率

　　基金管理人辦理開放式基金份額的申購，可以收取申購費，但申購費率不得超過申購金額的5%。認購費和申購費可以在基金份額發(fā)售或者申購時收取，也可以在贖回時從贖回金額中扣除。

　　基金管理人辦理開放式基金份額的贖回，應(yīng)當收取贖回費，但中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。贖回費率不得超過基金份額贖回金額的5%。贖回費在扣除手續(xù)費后，余額不得低于贖回費總額的25%，并應(yīng)當歸入基金財產(chǎn)。

　　基金管理人可以根據(jù)投資者的認購金額、申購金額的數(shù)量適用不同的認購、申購費率標準。

　　與基金份額的認購類似，在基金份額的申購上，也存在前端收費模式與后端收費模式兩種收費模式。

　　凈申購金額=申購金額―申購費用=申購金額/(1+申購費率)

　　申購費用=申購金額*申購費率

　　1、前端收費模式下申購的確定

　　申購份額=(申購金額―申購費用)/申購日的基金份額凈值

　　申購費用=申購金額*申購費率

　　2、后端收費模式下申購份額的確定

　　申購份額=申購金額/申購日的基金份額凈值

　　后端申購費用=申購金額*申購費率

　　(二) 贖回金額的確定

　　贖回金額=贖回總額―贖回費用

　　贖回總額=贖回數(shù)量*贖回日基金份額凈值

　　贖回費用=贖回總額*贖回費率

　　實行后端收費的基金，其贖回金額=贖回總額-后端收費金額-贖回費用

　　(三) 貨幣市場基金的手續(xù)費(一般性掌握)

　　六、申購、贖回款項的支付

　　申購采用全額交款的方式。

　　贖回款項自受理有效贖回申請之日起不超過7個工作日辦理。發(fā)生巨額贖回情況，按基金合同辦理。QDII: T+10 日內(nèi)支付贖回款項

　　七、申購、贖回的注冊登記

　　申購、贖回一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益或扣除權(quán)益的登記手續(xù)。投資者自T+2 日起有權(quán)贖回該部分基金份額。投資者贖回基金份額成功后，注冊登記機構(gòu)一般在T+1 日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。

　　QDII: T 日申請， T+2 日基金公司確認， T+3 日投資者可確認查詢結(jié)果。

　　八、巨額贖回的認定及處理方式

　　(一)巨額贖回的認定

　　凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。

　　(二)巨額贖回的處理方式

　　1、 全部接受

　　2、 部分延期

　　相關(guān)信息:2012證券從業(yè)《投資基金》輔導(dǎo)：第11章重點匯總

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