2012年證券投資分析輔導(dǎo)：套利定價理論
更新時間：2011-12-26 10:36:33
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一、套利定價模型的基本原理：$lesson$
20世紀70年代，由羅斯提出。
(一)基本假定――比CAPM寬松
主要：證券或組合的收益由單因素決定
(二)套利機會與套利定價
實現(xiàn)套利目的的手段便是構(gòu)造套利組合。
1. 對任何因素都沒有敏感性
例：
設(shè)想一個投資者擁有三種證券，其投資于每種證券的當前市值均為50000元，此時該投資者可投資的財富為150000元。這三種證券的預(yù)期回報率和敏感性如表所示。
表 預(yù)期回報率與敏感性值
二、套利定價模型的應(yīng)用
1、確定影響證券的主要因素
2、預(yù)測證券收益
2011年證券從業(yè)資格網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)招生簡章
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