[復(fù)習(xí)技巧]鼠年投基抓小放大

?                                 基金投資策略實(shí)際上是對(duì)基礎(chǔ)市場(chǎng)分析判斷的延伸。2008年股市預(yù)期收益為正，是我們繼續(xù)投基的前提條件。但是，今年的股市注定是一個(gè)震蕩年，機(jī)會(huì)飄忽靈動(dòng)、充滿不確定性，在這樣一個(gè)市場(chǎng)中博取收益，考驗(yàn)的是基金經(jīng)理見(jiàn)微知著的敏銳判斷力和隨機(jī)而動(dòng)的果斷行動(dòng)力，研究表明小規(guī)?；鸶菀鬃龅竭@一點(diǎn)。這也為我們鼠年投基提供了一條線索。 
　　基金排名成反向指標(biāo)
　　作為一位基金投資者，沒(méi)法不關(guān)心基金的業(yè)績(jī)排名，因?yàn)槲覀兺顿Y的目的就是財(cái)富增值，把錢(qián)交給基金公司打理，就是相信他們能夠更好的實(shí)現(xiàn)我們的目標(biāo)。因此，基金業(yè)績(jī)排名自然成為基民投基時(shí)的重要遴選指標(biāo)。
　　然而，縱觀最近兩年的基金年度排名，可謂“風(fēng)流總被雨打風(fēng)吹去”，2006年的十大領(lǐng)跑者，除華夏大盤(pán)精選外在2007年的較量中不僅紛紛出局“前十”，并且大多表現(xiàn)比較靠后。用專(zhuān)業(yè)人士的話說(shuō)，“基金排名成為反向指標(biāo)”。
　　為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象？中信建投證券公司投資策略研究員吳浩經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)：之所以出現(xiàn)基金排名成為反向指標(biāo)的現(xiàn)象，一個(gè)很重要的原因在于基金規(guī)模的變化導(dǎo)致基金操作風(fēng)格的變化。
　　規(guī)模和業(yè)績(jī)是基金公司追求的兩大目標(biāo)，業(yè)績(jī)從根本上來(lái)講是基金公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，但是規(guī)模的擴(kuò)張則直接帶來(lái)更加豐厚的管理費(fèi)用，因此基金公司往往存在擴(kuò)張基金規(guī)模的本能沖動(dòng)。然而，過(guò)度“增肥”又會(huì)造成對(duì)基金業(yè)績(jī)的拖累，出現(xiàn)規(guī)模和業(yè)績(jī)的此漲彼消。