證券投資分析復(fù)習(xí)資料:影響期權(quán)價(jià)格的主要因素

    1、協(xié)定價(jià)格與市場價(jià)格  價(jià)格差距越大，時(shí)間價(jià)值越小。（最主要的因素）期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，市場價(jià)格變動(dòng)空間很??；只有在協(xié)定價(jià)格與市場價(jià)格非常接近或?yàn)槠絻r(jià)期權(quán)時(shí)，市場價(jià)格變動(dòng)才有可能增加期權(quán)內(nèi)在價(jià)值，使時(shí)間價(jià)值隨之增大。

    2、權(quán)利期間   條件不變的情況下，期權(quán)期間越長，期權(quán)價(jià)格越高。期權(quán)剩余的有效時(shí)間在期權(quán)到期日，權(quán)利期間為零，時(shí)間價(jià)值為零。

    (期權(quán)成交日至期權(quán)到期日的時(shí)間)通常權(quán)利期間與時(shí)間價(jià)值存在同方向但非線性的影響。

    3、利率影響復(fù)雜：

    (1)引起期權(quán)標(biāo)的物市場價(jià)格變化，從而引起期權(quán)內(nèi)在價(jià)值變化；(尤其是短期利率)  
    (2)引起期權(quán)價(jià)格機(jī)會(huì)成本變化；
    (3)引起期權(quán)交易供求關(guān)系變化

    利率提高，期權(quán)標(biāo)的物(股票、債券)市場價(jià)格下降，看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值下降，看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值提高；利率提高，期權(quán)價(jià)格機(jī)會(huì)成本提高，有可能使資金從期權(quán)市場流向價(jià)格已下降的(股票、債券)現(xiàn)貨市場，減少期權(quán)交易的需求，使期權(quán)價(jià)格下降。

    4、標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性    

    標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高

    5、標(biāo)的資產(chǎn)的收益     

    期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使

    看漲期權(quán)價(jià)格下降，看跌期權(quán)價(jià)格上升。

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