2021年證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：優(yōu)先股和債券的區(qū)別

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知識(shí)點(diǎn)：優(yōu)先股和債券的區(qū)別

1.優(yōu)先股的定義

第一，兩者的根本區(qū)別在于其法律屬性不同，優(yōu)先股的法律屬性還屬于股票。

第二，優(yōu)先股沒(méi)有到期的概念，發(fā)行人沒(méi)有償還本金的壓力；而除了永續(xù)債券這種特殊的混合證券外，絕大多數(shù)債券需要到期還本付息。

第三，在公司出現(xiàn)虧損或者利潤(rùn)不足支付優(yōu)先股股息時(shí)，優(yōu)先股股東相應(yīng)的保障機(jī)制包括：如有約定，可將所欠股息累積到下一年度；恢復(fù)表決權(quán)直至公司支付所欠股息。而對(duì)于債券持有人而言，定期還本付息屬于公司必須履行的強(qiáng)制義務(wù)，如果公司不能按時(shí)還本付息會(huì)構(gòu)成違約事件，公司有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。因此從風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)說(shuō)，優(yōu)先股的股息收益不確定性大于債券。

第四，優(yōu)先股的股息一般來(lái)自可分配稅后利潤(rùn)，而債券的利息來(lái)自稅前利潤(rùn)。

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