2021年證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：股票交易的清算與交收

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知識(shí)點(diǎn)：股票交易的清算與交收

(一)清算和交收的概念

1.清算、交收的定義

股票交易的清算本質(zhì)上是對(duì)一定經(jīng)濟(jì)行為引起的貨幣資金關(guān)系應(yīng)收、應(yīng)付的計(jì)算，具體是指在每一營(yíng)業(yè)日中每個(gè)結(jié)算參與人股票和資金的應(yīng)收、應(yīng)付數(shù)量或金額進(jìn)行計(jì)算的處理過程。

股票交易的交收，是指根據(jù)清算的結(jié)果在事先約定的時(shí)間內(nèi)履行股票交易合約的行為，一般指買方支付一定款項(xiàng)以獲得所購(gòu)股票，賣方交付其持有的股票以獲得相應(yīng)價(jià)款。交收的實(shí)質(zhì)是依據(jù)清算結(jié)果實(shí)現(xiàn)股票與價(jià)款的收付，從而結(jié)束整個(gè)交易過程。

清算和交收兩個(gè)過程統(tǒng)稱為結(jié)算。

2.清算和交收的聯(lián)系和區(qū)別

(1)清算和交收的聯(lián)系

從時(shí)間發(fā)生及運(yùn)作的次序來看，清算是交收的基礎(chǔ)和保證，交收是清算的后續(xù)與完成。清算結(jié)果正確才能確保交收順利進(jìn)行，而只有通過交收，才能最終完成證券或資金收付，結(jié)束整個(gè)交易過程。

(2)清算與交收兩者最根本的區(qū)別

清算是對(duì)應(yīng)收、應(yīng)付證券及價(jià)款的計(jì)算，其結(jié)果是確定應(yīng)收、應(yīng)付數(shù)量或金額，并不發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移；交收則是根據(jù)清算結(jié)果辦理證券和價(jià)款的收付，財(cái)產(chǎn)發(fā)生了實(shí)際轉(zhuǎn)移。

(二)我國(guó)股票交易的清算和交收

證券交易從結(jié)算的時(shí)間安排來看，可以分為滾動(dòng)交收和會(huì)計(jì)日交收。滾動(dòng)交收要求某一交易日成交的所有交易有計(jì)劃地安排距成交日相同營(yíng)業(yè)日天數(shù)的某一營(yíng)業(yè)日進(jìn)行交收。至于會(huì)計(jì)日交收，則是在一段時(shí)間內(nèi)的所有交易集中在一個(gè)特定日期進(jìn)行交收。我國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)目前存在兩種滾動(dòng)交收周期，即T+1與T+3。T+1滾動(dòng)交收適用于我國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的A股；T+3滾動(dòng)交收適用于B股。

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