2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》考點：英國的金融市場

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考點5：英國的金融市場

(一)倫敦外匯市場

倫敦外匯市場是全球最大的外匯批發(fā)市場，沒有固定的交易場所。

倫敦外匯市場有以下幾個特點：

1.以外幣交易為主

截至2017年末，人民幣已經(jīng)成為倫敦外匯市場第八大交易貨幣，倫敦也成為僅次于中國香港的人民幣離岸交易中心。

2.以非居民交易為主

3.以金融機構批發(fā)性交易為主

4.以外匯衍生品交易為主

5.交易時段橋接美洲和亞太市場

(二)倫敦銀行間資金市場與LIBOR

倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)成為全球金融業(yè)最重要的短期資金成本基準。

目前，我國上海銀行間同業(yè)拆借利率的計算和發(fā)布方式，與LIBOR并無本質(zhì)區(qū)別，同樣存在與實際發(fā)生的同業(yè)拆借利率差異較大的問題。

(三)英國的股票市場

16世紀，英國商人成立的海外貿(mào)易公司采用了股份制形式，是股票市場的雛形。17世紀末，倫敦交易街叫喬納森的咖啡店被認為是倫敦證券交易所的起源地，歷史可追溯到1698年。

實際上，1801年倫敦證券交易所才正式成立。

1.倫敦交易所的層次劃分

倫敦證交所分為不同層次和板塊，滿足各類籌資者的需求。

(1)主板市場。主板上市分為高級上市、標準上市和高成長板塊上市三類。

(2)另類投資市場。適合規(guī)模比較小的成長型公司。

(3)專業(yè)證券市場。針對專業(yè)投資者或機構投資者設立，上市品種分存托憑證和老師債務證券兩類。

(4)專業(yè)基金市場。為各類封閉式投資基金提供上市渠道，上市規(guī)則執(zhí)行歐盟標準，由交易所監(jiān)管。

(5)精英項目。是一個初創(chuàng)企業(yè)培育項目。該項目在初創(chuàng)企業(yè)與商學院、潛在投資者、各類顧問之間建立聯(lián)系，幫助這些企業(yè)壯大，并最終上市。

2.倫敦證券交易所的交易系統(tǒng)

倫敦證券交易所二級市場存在多套交易系統(tǒng)，交易機制也不盡相同。

(1)SETS系統(tǒng)。

(2)SETSqx系統(tǒng)。

(3)SEAQ系統(tǒng)。

(4)I0B系統(tǒng)。

(四)倫敦債券市場

1.金邊債券市場

2.國際債券市場

國際債券是外國發(fā)行人在英國發(fā)行的債券。

3.公司債券市場

規(guī)模小，可以發(fā)行，也可私募，有場內(nèi)市場，但場外市場更為重要。

(五)倫敦黃金市場

全球最大的黃金現(xiàn)貨市場。

(六)倫敦其他金融市場

倫敦金屬交易目前是全球最大的工業(yè)金屬交易市場。

倫敦保險市場是目前全球第四大、歐洲第一大保險市場。

其中，勞埃德保險市場有三百多年的歷史，是目前全球最重要的保險市場。

(七)英國的金融市場監(jiān)管

1.自律為基礎的分業(yè)監(jiān)管時期

1979年《銀行法》頒布，正式賦予英格蘭銀行金融監(jiān)管權。

2.FSA統(tǒng)一監(jiān)管時期

1998年修訂后的《英格蘭銀行法》賦予英格蘭銀行貨幣政策獨立性。

2000年《金融服務法》實施，2001年統(tǒng)一監(jiān)管機構一金融服務局(FSA)正式成立，負責對銀行、證券、保險業(yè)金融機構實施審慎監(jiān)管。

3.宏觀審慎與微觀行為監(jiān)管并行的監(jiān)管模式

2013年4月1日，新《金融服務法》生效。

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