2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》考點：全球金融市場與金融體系

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考點4：全球金融市場與金融體系

(一)全球金融市場的形成及發(fā)展趨勢

1602年，荷蘭東印度公司在阿姆斯特丹創(chuàng)建了世界上最早的證券交易所——阿姆斯特丹證券交易所。

此后，全球金融市場的發(fā)展可分為以下五個階段。

第一階段：從17世紀(jì)英國崛起到第一次世界大戰(zhàn)。

1649年，英國成立了世界上第一家股份制商業(yè)銀行一一英格蘭銀行，標(biāo)志著英國現(xiàn)代銀行制度的確立。

1816年，英國首先實行金本位制，英鎊成為使用最廣泛的貨幣。

第二階段：從第一次世界大戰(zhàn)開始到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束。

第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束前夕，1944年布雷頓森林會議宣布成立國際復(fù)興開發(fā)銀行(世界銀行前身)和國際貨幣基金組織兩大機(jī)構(gòu)，確立了以美元為中心的國際貨幣體系，紐約成為世界金融中心。

第三階段：從第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束到1971年布雷頓森林體系瓦解。

紐約、倫敦和東京成為國際金融市場的“金三角”。

第四階段：從布雷頓森林體系瓦解到2007年全球金融危機(jī)前夕。

第五階段：2007年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來。

(二)全球金融體系

1.全球金融體系的主要參與者

(1)金融公司。

金融公司包括存款吸收機(jī)構(gòu)、中央銀行和其他金融公司。

(2)非金融公司。

其主要業(yè)務(wù)是按有經(jīng)濟(jì)意義的價格提供產(chǎn)品或非金融服務(wù)。

(3)住戶。住戶也是金融公司的顧客。

(4)為住戶服務(wù)的非營利機(jī)構(gòu)。

為住戶服務(wù)的非營利機(jī)構(gòu)的不具有經(jīng)濟(jì)意義的商品或服務(wù)，不包括由政府部門控制和提供資金支持的機(jī)構(gòu)。

(5)廣義政府。

(6)公共部門。

2.國際資金流動方式

根據(jù)資金的使用時間或交易期限的不同，可以分為：

(1)國際長期資金流動。包括國際直接投資、國際間接投資和國際信貸三種形式。

國際直接投資主要以三種形式進(jìn)行：

一是采取獨資企業(yè)、合資企業(yè)和合作企業(yè)等方式在國外建立一個新企業(yè)；

二是收購國外企業(yè)的股權(quán)達(dá)到擁有實際控制權(quán)的比例；

三是利潤再投資。

國際間接投資也就是國際證券投資。

國際信貸主要包括政府信貸、國際金融機(jī)構(gòu)貸款、國際銀行貸款和出口信貸等。

(2)國際短期資金流動。

資金流動包括貿(mào)易資金的流動、套利性資金的流動、保值性資金的流動以及投機(jī)性資金的流動四種類型。

1、貿(mào)易資金的流動是最傳統(tǒng)的國際資金流動方式，早期的國際資金流動多以這種方式出現(xiàn)。

2、套利性資金的流動是利用各國金融市場上利率差異與匯率差異進(jìn)行套利活動而引起的短期資本流動。

3、保值性資金的流動又被稱為避險性資金流動或資本外逃，它是指金融資產(chǎn)的持有者為了資金安全而進(jìn)行資金調(diào)撥所形成的短期資金流動。

4、投機(jī)性資金的流動，是指投資者利用國際市場上金融資產(chǎn)或商品價格的波動，進(jìn)行高拋低吸而形成的資金流動。

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