2019年證券考試行業(yè)動態(tài)：深交所將推動深化改革課題研究成果盡快落地

深交所近日舉辦2018年年報專題報告會，總結年報審查工作，并對防范金融風險、服務實體經濟和深化改革創(chuàng)新三方面的19個專項課題研究情況進行匯報探討。記者獲悉，深交所接下來將及時把研究情況上報相關部門，并推動研究成果盡快落地，充分發(fā)揮研究的實效性。

深入推動基礎制度改革創(chuàng)新

針對資本市場基礎性制度改革，深交所今年的研究設置了深市上市公司重組情況及監(jiān)管建議、深市上市公司增持及回購情況分析兩項專題。

研究顯示，深市上市公司并購重組估值進一步回歸理性，重組長期停牌問題得到緩解，市場合規(guī)意識整體提升。但同時，集中計提大額商譽減值、業(yè)績承諾不履行等問題也對公司規(guī)范發(fā)展和經營業(yè)績產生負面影響。

在監(jiān)管實踐中，深交所圍繞并購重組“市場化改革”和“全鏈條監(jiān)管”兩條主線，堅持監(jiān)管與服務并重，鼓勵并購重組促發(fā)展，同時嚴守監(jiān)管底線。

今年深交所還對股權激勵及員工持股計劃、上市公司對外參股投資等問題開展研究，從實踐出發(fā)深入分析，提出針對性建議，為上級決策提供支持。

此外，通過對經濟結構轉型升級的研究，深交所為后續(xù)進一步做好行業(yè)信息披露監(jiān)管、支持行業(yè)公司發(fā)展積累了經驗。據悉，目前深交所已全面啟動行業(yè)信息披露指引體系的優(yōu)化和升級，提升規(guī)則體系的有效性和針對性。

金融服務實體經濟效果顯露

據統(tǒng)計，截至2019年6月30日，深市共有191家上市公司通過多種方式被紓困，涉及金額965.65億元。深交所通過問卷調查對上述公司接受紓困的具體方式、紓困效果及仍需進一步解決的問題進行研究。從具體情況看，被紓困民企整體質押風險與短期資金困境得到一定程度緩解，其中獲得國資大比例入股公司融資狀況改善明顯，公司治理、業(yè)務渠道等方面得到優(yōu)化。

深交所相關負責人介紹，從2018年以來，深交所將化解股票質押風險、助力民營企業(yè)紓困作為監(jiān)管工作的重中之重。針對部分民營企業(yè)在發(fā)展中遇到的暫時性困難，深交所先后于深圳、武漢組織召開上市公司座談會，并連續(xù)兩年開展“走進上市公司”活動，覆蓋具備持續(xù)發(fā)展能力、經營上暫時遇到困難的近百家民營上市公司。

同時，深交所依照市場化、法治化原則開展股票質押風險處置工作。具體而言，深交所建立常態(tài)化質押風險摸排機制，監(jiān)測高比例質押公司動態(tài)變化情況，并加強風險跟蹤的頻度與力度，對因質押風險衍生的大股東違規(guī)侵占上市公司利益、信息披露違規(guī)行為重拳出擊。

據統(tǒng)計，2019年以來，已有62家公司第一大股東質押比例由超過80%下降至80%以下。

前述負責人介紹，2018年以來國資改革最突出的亮點即是國資在民企紓困方面頻頻出手，積極實現國資、民企協(xié)同發(fā)展；此外，深市國有控股上市公司在并購重組、再融資、激勵體制改革等方面亦有諸多典型案例，如深赤灣發(fā)行股份購買招商局港口實現招商局港口業(yè)務整體上市，中糧地產收購大悅城實現中糧集團地產板塊整合等。

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