修改《開放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》公開征求意見的通知

　　為更好地保護(hù)基金投資人的合法權(quán)益，促進(jìn)基金銷售費(fèi)用市場化競爭，我會擬對《開放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》(中國證監(jiān)會公告[2009]32號)進(jìn)行修改，現(xiàn)向社會公開征求意見。公開征求意見的時間為：2013年2月23日至3月9日。

　　聯(lián)系方式：

　　傳真：(010)88061446

　　電子郵箱：fundsupervision@csrc.gov.cn

　　通訊地址：北京市西城區(qū)金融大街19號富凱大廈A座中國國證監(jiān)會基金監(jiān)管部

　　郵編：100033

　　中國證券監(jiān)督管理委員會

　　二O一三年二月二十二日

　　關(guān)于修改《開放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》的決定(征求意見稿)

　　為更好的保護(hù)基金投資人的合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》的規(guī)定，決定對《開放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》進(jìn)行修改，現(xiàn)予重新發(fā)布。

　　本決定自2013年 月 日起施行。本決定發(fā)布之日起新發(fā)行的基金銷售費(fèi)用結(jié)構(gòu)、水平適用新發(fā)布的《開放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》。本決定發(fā)布日之前已發(fā)行的基金，其銷售費(fèi)用結(jié)構(gòu)、水平不變。

　　開放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定(征求意見稿)

　　第一章 總 則

　　第一條 為維護(hù)開放式證券投資基金銷售的市場秩序，保護(hù)開放式證券投資基金投資人的合法權(quán)益，促進(jìn)證券投資基金業(yè)的健康發(fā)展，根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》，制定本規(guī)定。

　　第二條 本規(guī)定所稱開放式證券投資基金(以下簡稱基金)的銷售費(fèi)用，是指基金銷售機(jī)構(gòu)在中華人民共和國境內(nèi)，發(fā)售基金份額以及辦理基金份額的申購、贖回等銷售活動中收取的費(fèi)用。

　　前款所稱基金銷售機(jī)構(gòu)是指辦理基金銷售業(yè)務(wù)的基金管理人以及經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)定取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的其他機(jī)構(gòu)。

　　創(chuàng)新型封閉式基金以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他基金品種，參照本規(guī)定執(zhí)行。

　　第三條 基金管理人應(yīng)當(dāng)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)及本規(guī)定，設(shè)定科學(xué)合理、簡單清晰的基金銷售費(fèi)用結(jié)構(gòu)和費(fèi)率水平，不斷完善基金銷售信息披露，防止不正當(dāng)競爭。

　　第四條 基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)及本規(guī)定，建立健全對基金銷售費(fèi)用的監(jiān)督和控制機(jī)制，持續(xù)提高對基金投資人的服務(wù)質(zhì)量，保證公平、有序、規(guī)范地開展基金銷售業(yè)務(wù)。

　　第二章 基金銷售費(fèi)用結(jié)構(gòu)和費(fèi)率水平

　　第五條 基金銷售費(fèi)用包括基金的申購(認(rèn)購)費(fèi)、贖回費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)。

　　第六條 基金管理人發(fā)售基金份額、募集基金，可以收取認(rèn)購費(fèi)，但費(fèi)率不得超過認(rèn)購金額的3%。

　　基金管理人辦理基金份額的申購，可以收取申購費(fèi)，但費(fèi)率不得超過申購金額的3%。

　　認(rèn)購費(fèi)和申購費(fèi)可以采用在基金份額發(fā)售或者申購時收取的前端收費(fèi)方式，也可以采用在贖回時從贖回金額中扣除的后端收費(fèi)方式。

　　基金管理人可以對選擇前端收費(fèi)方式的投資人根據(jù)其申購(認(rèn)購)金額的數(shù)量適用不同的前端申購(認(rèn)購)費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)。

　　基金管理人可以對選擇后端收費(fèi)方式的投資人根據(jù)其持有期限適用不同的后端申購(認(rèn)購)費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)。對于持有期低于3年的投資人，基金管理人不得免收其后端申購(認(rèn)購)費(fèi)用。

　　第七條 對于股票基金(不含ETF基金)和混合基金，基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金合同、招募說明書中約定贖回費(fèi)：

　　(一)收取銷售服務(wù)費(fèi)的，對持續(xù)持有期少于30日的投資人收取不低于0.5%的贖回費(fèi)，并將上述贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財產(chǎn);

　　(二)不收取銷售服務(wù)費(fèi)的，對持續(xù)持有期少于7日的投資人收取不低于1.5%的贖回費(fèi)，對持續(xù)持有期少于30日的投資人收取不低于0.75%的贖回費(fèi)，并將上述贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財產(chǎn);對持續(xù)持有期少于3個月的投資人收取不低于0.5%的贖回費(fèi)，并將不低于贖回費(fèi)總額的75%計(jì)入基金財產(chǎn);對持續(xù)持有期長于3個月但少于6個月的投資人收取不低于0.5%的贖回費(fèi)，并將不低于贖回費(fèi)總額的50%計(jì)入基金財產(chǎn);對持續(xù)持有期長于6個月的投資人，應(yīng)當(dāng)將不低于贖回費(fèi)總額的25%歸入基金財產(chǎn)。

　　對于其他類別基金，基金管理人可以在基金合同、招募說明書中約定贖回費(fèi)。

　　第八條 基金管理人可以在按照不高于3%的比例從基金財產(chǎn)中計(jì)提一定的銷售服務(wù)費(fèi)，專門用于基金的銷售與基金持有人的服務(wù)。無論采用何種收費(fèi)方式，單次總申(認(rèn))購費(fèi)與客戶服務(wù)費(fèi)合計(jì)不得超過3%。

　　第九條 基金銷售機(jī)構(gòu)可以對基金銷售費(fèi)用實(shí)行一定的優(yōu)惠。

　　第十條 基金份額持有人在同一基金管理人所管理的不同基金之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換的，基金管理人應(yīng)當(dāng)按照轉(zhuǎn)出基金的贖回費(fèi)用加上轉(zhuǎn)出與轉(zhuǎn)入基金申購費(fèi)用補(bǔ)差的標(biāo)準(zhǔn)收取費(fèi)用。當(dāng)轉(zhuǎn)出基金申購費(fèi)率低于轉(zhuǎn)入基金申購費(fèi)率時，費(fèi)用補(bǔ)差為按照轉(zhuǎn)出基金金額計(jì)算的申購費(fèi)用差額;當(dāng)轉(zhuǎn)出基金申購費(fèi)率高于轉(zhuǎn)入基金申購費(fèi)率時，不收取費(fèi)用補(bǔ)差?；鸸芾砣丝梢詤⒄丈鲜鲑M(fèi)用收取標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置轉(zhuǎn)換費(fèi)率。

　　基金轉(zhuǎn)換后，轉(zhuǎn)入的基金份額的持有期將自轉(zhuǎn)入的基金份額被確認(rèn)之日起重新開始計(jì)算。

　　上述費(fèi)用含贖回費(fèi)的，應(yīng)當(dāng)按照本規(guī)定第七條、第八條規(guī)定的比例將贖回費(fèi)計(jì)入轉(zhuǎn)出基金的基金財產(chǎn)。

　　基金管理人開通基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)予以公告，載明相關(guān)費(fèi)用的收取方式、費(fèi)率水平和計(jì)算公式，并以具體數(shù)字舉例說明。

　　第三章 基金銷售費(fèi)用規(guī)范

　　第十一條 基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的要求，完善內(nèi)部控制制度和業(yè)務(wù)執(zhí)行系統(tǒng)，健全內(nèi)部監(jiān)督和反饋系統(tǒng)，加強(qiáng)后臺管理系統(tǒng)對費(fèi)率的合規(guī)控制，強(qiáng)化對分支機(jī)構(gòu)基金銷售費(fèi)用的統(tǒng)一管理和監(jiān)督。

　　第十二條 基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照基金合同和招募說明書的約定向投資人收取銷售費(fèi)用;未經(jīng)招募說明書載明并公告，不得對不同投資人適用不同費(fèi)率。

　　第十三條 基金管理人與基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)在基金銷售協(xié)議及其補(bǔ)充協(xié)議中約定，雙方在申購(認(rèn)購)費(fèi)、贖回費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等銷售費(fèi)用的分成比例，并據(jù)此就各自實(shí)際取得的銷售費(fèi)用確認(rèn)基金銷售收入，如實(shí)核算、記賬，依法納稅。

　　第十四條 基金銷售機(jī)構(gòu)銷售基金管理人的基金產(chǎn)品前，應(yīng)與基金管理人簽訂銷售協(xié)議，約定支付報酬的比例和方式。基金管理人與基金銷售機(jī)構(gòu)可以在基金銷售協(xié)議中約定依據(jù)銷售機(jī)構(gòu)銷售基金的保有量提取一定比例的客戶維護(hù)費(fèi)，用以向基金銷售機(jī)構(gòu)支付客戶服務(wù)及銷售活動中產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用，客戶維護(hù)費(fèi)從基金管理費(fèi)中列支。

　　基金管理人和基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在基金銷售協(xié)議中明確約定銷售費(fèi)用的結(jié)算方式和支付方式;除客戶維護(hù)費(fèi)外，不得就銷售費(fèi)用簽訂其他補(bǔ)充協(xié)議。

　　基金管理人不得向銷售機(jī)構(gòu)支付非以銷售基金的保有量為基礎(chǔ)的客戶維護(hù)費(fèi)，不得在基金銷售協(xié)議之外支付或變相支付銷售傭金或報酬獎勵。

　　第十五條 基金銷售機(jī)構(gòu)在基金銷售活動中，不得有下列行為：

　　(一)在簽訂銷售協(xié)議或銷售基金的活動中進(jìn)行商業(yè)賄賂;

　　(二)以排擠競爭對手為目的，壓低基金的收費(fèi)水平;

　　(三)擅自變更向基金投資人的收費(fèi)項(xiàng)目或收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，或通過先收后返、財務(wù)處理等方式變相降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn);

　　(四)采取抽獎、回扣或者送實(shí)物、保險、基金份額等方式銷售基金;

　　(五)募集期間對認(rèn)購費(fèi)用打折;

　　(六)其他違反法律、行政法規(guī)的規(guī)定，擾亂行業(yè)競爭秩序的行為。

　　第十六條 基金管理人應(yīng)當(dāng)在招募說明書及基金份額發(fā)售公告中載明以下有關(guān)基金銷售費(fèi)用的信息內(nèi)容：

　　(一)基金銷售費(fèi)用收取的條件、方式、用途和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn);

　　(二)以簡單明了的格式和舉例方式向投資人說明基金銷售費(fèi)用水平;

　　(三)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他有關(guān)基金銷售費(fèi)用的信息事項(xiàng)。

　　第十七條 基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金半年度報告和基金年度報告中披露從基金財產(chǎn)中計(jì)提的管理費(fèi)、托管費(fèi)、基金銷售服務(wù)費(fèi)的金額，并說明管理費(fèi)中支付給基金銷售機(jī)構(gòu)的客戶維護(hù)費(fèi)總額。

　　第十八條 基金管理人應(yīng)當(dāng)在每季度的監(jiān)察稽核報告中列明基金銷售費(fèi)用的具體支付項(xiàng)目和使用情況以及從管理費(fèi)中支付的客戶維護(hù)費(fèi)總額。

　　第四章 附則

　　第十九條 中國證監(jiān)會有權(quán)對基金銷售機(jī)構(gòu)執(zhí)行本規(guī)定的情況進(jìn)行監(jiān)督檢查并依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)采取行政監(jiān)管措施或做出行政處罰。

　　第二十條 本規(guī)定自2013年 月 日起施行。

　　關(guān)于修改《開放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》的說明

　　一、起草背景

　　近年來，開放式基金銷售費(fèi)用的定價機(jī)制、費(fèi)率水平及銷售機(jī)構(gòu)盈利模式等問題日漸顯現(xiàn)。主要包括：(一)全行業(yè)對同一類產(chǎn)品約定的收費(fèi)模式、收費(fèi)水平幾無差異，各銷售機(jī)構(gòu)銷售同一類產(chǎn)品的收費(fèi)幾近一致，不利于基金銷售的差異化競爭。(二)部分銷售機(jī)構(gòu)引導(dǎo)投資人頻繁申購贖回基金，不利于基金的投資運(yùn)作，影響長期投資人的利益。針對上述問題，我們擬對《開放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》(下稱《規(guī)定》)的相應(yīng)內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整，以保護(hù)長期投資人權(quán)益、促進(jìn)銷售費(fèi)用市場化競爭。

　　二、修訂的主要思路和內(nèi)容

　　(一)促進(jìn)市場化、差異化銷售費(fèi)率機(jī)制的形成?；鸸芾砉究梢栽诋a(chǎn)品設(shè)計(jì)時自主采用多種收費(fèi)模式和收費(fèi)水平，基金銷售機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身服務(wù)進(jìn)行差異化收費(fèi)，鼓勵各類市場參與主體市場化競爭。對于同一類基金產(chǎn)品，基金管理人可以自行在基金招募說明書中定價，基金銷售機(jī)構(gòu)也可根據(jù)自身服務(wù)自行決定優(yōu)惠水平，以引導(dǎo)銷售費(fèi)用市場化競爭。

　　(二)豐富基金銷售費(fèi)用收取方式。在目前允許貨幣市場基金和部分債券基金收取銷售服務(wù)費(fèi)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步放寬收費(fèi)基金種類，允許各類基金采用此種收費(fèi)方式;同時，不論采用何種收費(fèi)方式，單次總申(認(rèn))購費(fèi)與銷售服務(wù)費(fèi)合計(jì)不得超過3%，以防止基金銷售機(jī)構(gòu)定價過高影響投資人權(quán)益。

　　(三)提高懲罰性贖回費(fèi)，鼓勵長期投資。首先，為避免短期交易投資人的頻繁交易對長期持有人利益造成損害，將對懲罰性贖回費(fèi)的選擇性規(guī)定修改為強(qiáng)制性規(guī)定，對于收取銷售服務(wù)費(fèi)用的股票基金(不含ETF基金)和混合基金，應(yīng)當(dāng)對持續(xù)持有期少于30日的投資人收取0.5%以上的贖回費(fèi)，并將上述贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財產(chǎn);對于不收取銷售服務(wù)費(fèi)的股票基金(不含ETF基金)和混合基金，對持續(xù)持有期少于7日的投資人收取1.5%以上的贖回費(fèi)，對持續(xù)持有期少于30日的投資人收取0.75%以上的贖回費(fèi)，并將上述贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財產(chǎn)。其次，為避免銷售渠道通過頻繁指導(dǎo)投資人申購贖回基金來增加銷售收入，對于持續(xù)持有期少于3個月的贖回，將不低于贖回費(fèi)總額的75%歸入基金財產(chǎn);對于持續(xù)持有期少于6個月但多于3個月的贖回，將不低于贖回費(fèi)總額的50%歸入基金財產(chǎn)。此項(xiàng)調(diào)整增加了短期投資人的交易成本，但所增成本主要用于補(bǔ)償基金財產(chǎn)，將增加長期投資人收益。

　　(四)取消基金管理人只能與基金銷售機(jī)構(gòu)總部簽訂銷售協(xié)議的限制，支持符合條件的基金銷售機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)與基金管理人員簽署銷售協(xié)議并辦理基金的銷售業(yè)務(wù)。

　　《規(guī)定》修訂實(shí)施后，將通過發(fā)布《關(guān)于實(shí)施的通知》的形式明確新舊政策的銜接問題，具體安排為：自新規(guī)發(fā)布之日起新發(fā)行的基金銷售費(fèi)用結(jié)構(gòu)、水平適用新發(fā)布的《規(guī)定》，發(fā)布日之前已發(fā)行的基金，其銷售費(fèi)用結(jié)構(gòu)、水平不變。

　　相關(guān)附件：

　　附件1：關(guān)于修改《開放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》的決定

　　附件2：《開放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定（征求意見稿）》

　　附件3：關(guān)于修改《開放式證券投資基金銷售費(fèi)用規(guī)定》的說明