2011年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》輔導(dǎo)：籌資方式(2)

　　四、企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)

　　企業(yè)資金需要量的預(yù)測(cè)可以采用定性預(yù)測(cè)法、比率預(yù)測(cè)法和資金習(xí)性預(yù)測(cè)法。

　　(一)定性預(yù)測(cè)法

　　定性預(yù)測(cè)法是指利用直觀的資料，依靠個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)和主觀分析、判斷能力，對(duì)未來資金需要量作出預(yù)測(cè)。該方法不能揭示資金需要量與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系。轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　　(二)比率預(yù)測(cè)法

　　比率預(yù)測(cè)法是依據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)比率與資金需要量之間的關(guān)系預(yù)測(cè)資金需要量的方法。

　　常用的比率預(yù)測(cè)法是銷售額比率法。

　　銷售額比率法是指以資金與銷售額的比率為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)未來資金需要量的方法 。

　　1.銷售額比率法的假定

　　(1)企業(yè)的部分資產(chǎn)和部分負(fù)債與銷售額同比例變化。

　?、匐S銷售額同比例變化的資產(chǎn)稱為“變動(dòng)資產(chǎn)” 。

　?、陔S銷售額同比例變化的負(fù)債稱為“變動(dòng)負(fù)債”。

　　一般情況下，流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用隨銷售收入同比例增長(zhǎng)。

　　注意： 做題時(shí)，必須按照題目的要求來確定到底哪些項(xiàng)目與銷售成正比例關(guān)系(考試變動(dòng)資產(chǎn)和變動(dòng)負(fù)債是已知的)

　　(2)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)已達(dá)到最優(yōu)。

　　2. 銷售額比率法計(jì)算公式

　　依據(jù)“Δ資金占用=Δ資金來源”預(yù)測(cè)

　　Δ資金占用=Δ資產(chǎn)

　　=Δ變動(dòng)資產(chǎn)+Δ非變動(dòng)資產(chǎn)

　　Δ資金來源=Δ變動(dòng)負(fù)債+Δ留存收益+對(duì)外籌資需要量

　　所以：

　　Δ變動(dòng)資產(chǎn)+Δ非變動(dòng)資產(chǎn)=Δ變動(dòng)負(fù)債+Δ留存收益+對(duì)外籌資需要量

　　整理得：

　　對(duì)外籌資需要量=Δ變動(dòng)資產(chǎn)+Δ非變動(dòng)資產(chǎn)-Δ變動(dòng)負(fù)債-Δ留存收益

　　=【(Δ變動(dòng)資產(chǎn)--Δ變動(dòng)負(fù)債)+Δ非變動(dòng)資產(chǎn)】-Δ留存收益

　　=Δ資金需求-Δ留存收益

　　其中：

　　Δ變動(dòng)資產(chǎn)=基期變動(dòng)資產(chǎn)*銷售增長(zhǎng)率

　　Δ變動(dòng)負(fù)債=基期變動(dòng)負(fù)債*銷售增長(zhǎng)率

　　Δ留存收益=預(yù)測(cè)期銷售凈利率*預(yù)測(cè)期留存收益率*預(yù)測(cè)期銷售額

　　在Δ非變動(dòng)資產(chǎn)=0時(shí)，

　　對(duì)外籌資需要量

　　=Δ變動(dòng)資產(chǎn)-Δ變動(dòng)負(fù)債-Δ留存收益

　　=基期變動(dòng)資產(chǎn)*銷售增長(zhǎng)率-基期變動(dòng)負(fù)債*銷售增長(zhǎng)率-銷售凈利率*留存收益率*預(yù)測(cè)期銷售額

　　=銷售額增長(zhǎng)率*(基期變動(dòng)資產(chǎn)-基期變動(dòng)負(fù)債)-銷售凈利率*留存收益率*預(yù)測(cè)期銷售額

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