2010年會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》杠桿原理(3)

　　三、經(jīng)營杠桿

　　(一)經(jīng)營杠桿的含義

　　經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指由于經(jīng)營上的原因?qū)е碌娘L(fēng)險(xiǎn)，即未來息稅前利潤的不確定性。

　　經(jīng)營杠桿是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤變動(dòng)率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的杠桿效應(yīng)。

　　(二)經(jīng)營杠桿的計(jì)量

　　對(duì)經(jīng)營杠桿的計(jì)量最常用的指標(biāo)是經(jīng)營杠桿系數(shù)或經(jīng)營杠桿度。

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)，是指息稅前利潤變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的倍數(shù)。

　　1.根據(jù)定義計(jì)算公式為：

　　息稅前利潤變動(dòng)率=經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)×產(chǎn)銷量變動(dòng)率

　　或：

　　產(chǎn)銷量變動(dòng)率=息稅前利潤變動(dòng)率÷經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)

　　2.簡化公式：

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