2020中級會計職稱《財務(wù)管理》教材調(diào)整修訂內(nèi)容(新增)：第十章

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第十章

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行數(shù)9

調(diào)整為：財務(wù)綜合評價的方法有很多，包括杜邦分析法、沃爾評分法、經(jīng)濟(jì)增加值等。2002年財政部等五部委聯(lián)合發(fā)布了《企業(yè)績效評價操作細(xì)則(修訂)》，其中提到的績效評價體系，既包括財務(wù)評價指標(biāo)，又包括了非財務(wù)評價指標(biāo)，避免了單純從財務(wù)方面評價績效的片面性。

運(yùn)用科學(xué)的評價手段對財務(wù)績效實施綜合評價，不僅可以真實反映企業(yè)經(jīng)營績效狀況，判斷企業(yè)的財務(wù)管理水平，而且有利于適時揭示財務(wù)風(fēng)險，引導(dǎo)企業(yè)持續(xù)、快速、健康地發(fā)展。

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行數(shù)：倒數(shù)27

增加：(三)經(jīng)濟(jì)增加值法

經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)是指稅后凈營業(yè)利潤扣除全部投入資本的成本后的剩余收益。由于傳統(tǒng)績效評價方法大多只是從反映某方面的會計指標(biāo)來度量公司績效，無法體現(xiàn)股東資本的機(jī)會成本及股東財富的變化。而經(jīng)濟(jì)增加值是從股東角度去評價企業(yè)經(jīng)營者有效使用資本和為企業(yè)創(chuàng)造價值的業(yè)績評價指標(biāo)。因此，它克服了傳統(tǒng)績效評價指標(biāo)的缺陷，能夠真實地反映公司的經(jīng)營業(yè)績，是體現(xiàn)企業(yè)最終經(jīng)營目標(biāo)的績效評價辦法。

經(jīng)濟(jì)增加值的計算公式為：

經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤-平均資本占用×加權(quán)平均資本成本

其中，稅后凈營業(yè)利潤衡量的是企業(yè)的經(jīng)營盈利情況;平均資本占用反映的是企業(yè)持續(xù)投入的各種債務(wù)資本和股權(quán)資本;加權(quán)平均資本成本反映的是企業(yè)各種資本的平均成本率。注意在計算經(jīng)濟(jì)增加值時，需進(jìn)行相應(yīng)的會計科目調(diào)整，如營業(yè)外收支、遞延稅金等都要從稅后凈營業(yè)利潤中扣除，以消除財務(wù)報表中不能準(zhǔn)確反映企業(yè)價值創(chuàng)造的部分。經(jīng)濟(jì)增加值為正，表明經(jīng)營者在為企業(yè)創(chuàng)造價值;經(jīng)濟(jì)增加值為負(fù)，表明經(jīng)營者在損毀企業(yè)價值。

【例10-12】某企業(yè)現(xiàn)有A、B兩個部門，其2019年度相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)如表10-11所示。假設(shè)沒有需要調(diào)整的項目，計算A、B兩部門的經(jīng)濟(jì)增加值。

表10-11基本財務(wù)數(shù)據(jù)

部門稅后經(jīng)營利潤(萬元)資產(chǎn)總額(萬元)加權(quán)平均資本成本(%)

A7004 00012

B7404 20013

A部門的經(jīng)濟(jì)增加值=700-4 000×12%=220(萬元)

B部門的經(jīng)濟(jì)增加值=740-4 200×13%=194(萬元)

結(jié)果表明，雖然A部門稅后經(jīng)營利潤不如B部門高，但其經(jīng)濟(jì)增加值更大。因此，從經(jīng)濟(jì)增加值的角度來看，A部門的績效更好。

盡管經(jīng)濟(jì)增加值考慮了所有資本的成本，能夠更加真實地反映企業(yè)的價值創(chuàng)造，且實現(xiàn)了企業(yè)利益、經(jīng)營者利益和員工利益的統(tǒng)一，但經(jīng)濟(jì)增加值僅能衡量企業(yè)當(dāng)期或預(yù)判未來1~3年的價值創(chuàng)造情況，無法衡量企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造;其次，該指標(biāo)計算主要基于財務(wù)指標(biāo)，無法對企業(yè)進(jìn)行綜合評價;再次，由于不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同成長階段等的公司，其會計調(diào)整項和加權(quán)平均資本成本各不相同，故該指標(biāo)的可比性較差;最后，如何計算經(jīng)濟(jì)增加值尚存許多爭議，這些爭議不利于建立一個統(tǒng)一的規(guī)范，使得該指標(biāo)往往主要用于一個公司的歷史分析以及內(nèi)部評價。

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