2020年中級會計《財務管理》預習知識點：財務杠桿與財務風險的關系

財務杠桿與財務風險的關系

財務風險，亦稱籌資風險，是指企業(yè)在經(jīng)營活動過程中與籌資有關的風險，是指企業(yè)由于籌資原因產(chǎn)生的資本成本負擔而導致的普通股收益波動的風險。由于財務杠桿的作用，當息稅前利潤下降時，普通股剩余收益下降的更快，財務杠桿放大了資產(chǎn)報酬的變化對普通股收益的影響，財務杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動程度越大，財務風險越大。

影響財務杠桿系數(shù)(財務風險)因素分析：

定財務費用越高，財務杠桿系數(shù)越大。同理，固定財務費用越高，企業(yè)財務風險也越大;

如果企業(yè)固定財務費用為零，則財務杠桿系數(shù)為 1。

【思考】企業(yè)如何降低財務風險?

【典型例題·多項選擇題】下列各項中，影響財務杠桿系數(shù)的有()。

A.息稅前利潤

B.普通股股利

C.優(yōu)先股股息

D.借款利息

【答案】ACD

【解析】財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤/[息稅前利潤-利息費用-優(yōu)先股股息/(1-所得稅稅率)]，所以選項 A、C、D 正確。

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