2015年中級會計師《財務管理》第四章籌資管理內容

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　　籌資管理的內容

　　籌資活動是企業(yè)資金流轉運動的起點，籌資管理要求解決企業(yè)為什么要籌資、需要籌集多少資金、從什么渠道以什么方式籌集，以及如何協調財務風險和資本成本，合理安排資本結構等問題。

　　一、科學預計資金需要量

　　資金是企業(yè)的血液，是企業(yè)設立、生存和發(fā)展的財務保障，是企業(yè)開展生產經營業(yè)務活動的基本前提。任何一個企業(yè)，為了形成生產經營能力、保證生產經營正常運行，必須持有一定數量的資金。

　　在正常情況下，企業(yè)資金的需求，來源于兩個基本目的：滿足經營運轉的資金需要，滿足投資發(fā)展的資金需要。

　　企業(yè)創(chuàng)立時，要按照規(guī)劃的生產經營規(guī)模，核定長期資本需要量和流動資金需要量;企業(yè)正常營運時，要根據年度經營計劃和資金周轉水平，核定維持營業(yè)活動的日常資金需求量;企業(yè)擴張發(fā)展時，要根據生產經營擴張規(guī)?；驅ν馔顿Y對大額資金的需求，安排專項的資金。

　　二、合理安排籌資渠道、選擇籌資方式

　　籌資渠道，是指企業(yè)籌集資金的來源方向與通道。一般來說，企業(yè)最基本的籌資渠道就是兩條：直接籌資和間接籌資。

　　直接籌資，是企業(yè)直接從社會取得資金;間接籌資，是企業(yè)通過銀行等金融機構從社會取得資金。具體來說，企業(yè)的籌資渠道主要有：國家財政投資和財政補貼、銀行與非銀行金融機構信貸、資本市場籌集、其它法人單位與自然人投入、企業(yè)自身積累等。

　　籌資方式是企業(yè)籌集資金所采取的具體方式，企業(yè)籌資的總體來說是從企業(yè)外部和內部取得的，外部籌資是指從企業(yè)外部籌措資金，內部籌資主要依靠企業(yè)的利潤留存積累。

　　外部籌資主要有兩種方式：股權籌資和債務籌資。

　　三、降低資本成本、控制財務風險

　　資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價，包括資金籌集費用和使用費用。在資金籌集過程中，要發(fā)生股票發(fā)行費、借款手續(xù)費、證券印刷費、公證費、律師費等費用，這些屬于資金籌集費用。

　　在企業(yè)生產經營和對外投資活動中，要發(fā)生利息支出、股利支出、融資租賃的資金利息等費用，這些屬于資金使用費用。

　　按不同方式取得的資金，其資本成本是不同的。一般來說，債務資金比股權資金的資本成本要低。即使同是債務資金，由于借款、債券和租賃的性質不同，其資本成本也有差異。企業(yè)籌資的資本成本，需要通過資金使用所取得的收益與報酬來補償，資本成本的高低，決定了企業(yè)資金使用的最低投資報酬率要求。

　　因此，企業(yè)在籌資管理中，要權衡債務清償的財務風險，合理利用資本成本較低的資金種類，努力降低企業(yè)的資本成本率。

　　財務風險，是企業(yè)無法如期足額償付到期債務的本金和利息、支付股東股利的風險。企業(yè)籌集資金在降低資本成本的同時，要充分考慮財務風險，防范企業(yè)破產的財務危機。
 

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