資產(chǎn)評(píng)估師24年實(shí)務(wù)二真題多選題

本文根據(jù)考生回憶整理了2024年資產(chǎn)評(píng)估師《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)二》多選題真題，考生可以參考核對(duì)答案。

2024年資產(chǎn)評(píng)估師《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)二》多選題真題

二、多選題(共10小題，每題2分。每題的備選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意，至少有1個(gè)錯(cuò)項(xiàng)。錯(cuò)選，本題不得分;少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得0.5分。請(qǐng)使用計(jì)算機(jī)鼠標(biāo)在計(jì)算機(jī)答題界面上點(diǎn)擊試題答案備選項(xiàng)前的按鈕“□”作答。)

1.下列關(guān)于價(jià)值比率選擇及確定的說法，錯(cuò)誤的有( )。

A.如果企業(yè)所屬行業(yè)的各類成本和銷售利潤水平比較穩(wěn)定可以選擇收入基礎(chǔ)價(jià)值比率

B.當(dāng)標(biāo)的企業(yè)與可比對(duì)象在稅率、資本結(jié)構(gòu)等方面存在較大差異時(shí)，來用 EV/EBIT 指標(biāo)更為合理

C.公司的股利支付率是市盈率指標(biāo)確定中最主要的驅(qū)動(dòng)因素

D.價(jià)值比率常用的調(diào)整方法主要有財(cái)務(wù)績效調(diào)整、規(guī)模及其他風(fēng)險(xiǎn)因素差異調(diào)整、成長性調(diào)整等

E.PEG 指標(biāo)適用于成熟的行業(yè)

【正確答案】CE

【答案解析】公司的增長潛力是市盈率指標(biāo)確定中最主要的驅(qū)動(dòng)因素，選項(xiàng) C 的說法不正確。PEG 指標(biāo)以市盈率指標(biāo)為基礎(chǔ)，彌補(bǔ)了市盈率對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)成長性估計(jì)的不足。該指標(biāo)適用于生物制藥、奢侈品及信息技術(shù)等高增長行業(yè)，對(duì)于成熟、虧損或正在衰退的行業(yè)則不適用。選項(xiàng) E 的說法不正確。

2.下列關(guān)于股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的說法中，錯(cuò)誤的有( )。

A.永續(xù)價(jià)值占總價(jià)值比重很大時(shí)，代表企業(yè)價(jià)值均系在永續(xù)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的

B.經(jīng)營性現(xiàn)金包括超過經(jīng)營需要的有價(jià)證券等金融資產(chǎn)

C.新發(fā)行債務(wù)和償還本金是股權(quán)自由現(xiàn)金流量的重要參數(shù)

D.永續(xù)期的資本性支出與當(dāng)期的折舊與攤銷金額的合計(jì)數(shù)保持平衡的假設(shè)，僅適用于永續(xù)增長率為零時(shí)的情形

E.股權(quán)自由現(xiàn)金流量不會(huì)受到人為的操縱或干擾

【正確答案】ABE

【答案解析】永續(xù)價(jià)值占總價(jià)值之比很大時(shí)，并不完全代表企業(yè)價(jià)值均系在永續(xù)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的，一般來說，永續(xù)價(jià)值占總價(jià)值之比較大，可能是因?yàn)轭A(yù)測期的自由現(xiàn)金流量被當(dāng)期新增的資本性支出和營運(yùn)資金的增加額所抵減，而預(yù)測期發(fā)生的資本性支出等現(xiàn)金流出對(duì)永續(xù)價(jià)值產(chǎn)生積極影響。所以，選項(xiàng) A的說法錯(cuò)誤。經(jīng)營性現(xiàn)金是指經(jīng)營周轉(zhuǎn)所必需的現(xiàn)金，不包括超過經(jīng)營需要的金融資產(chǎn)(有價(jià)證券等)。所以，選項(xiàng) B 的說法錯(cuò)誤。股權(quán)自由現(xiàn)金流量=企業(yè)自由現(xiàn)金流量-債權(quán)現(xiàn)金流量=企業(yè)自由現(xiàn)金流量-稅后利息費(fèi)用-償還債務(wù)本金+新借付息債務(wù)，所以，選項(xiàng) C的說法正確。在永續(xù)價(jià)值的計(jì)算過程中，一個(gè)通常的假設(shè)是永續(xù)期的資本性支出與當(dāng)期的折舊及攤銷金額的合計(jì)數(shù)保持平衡，這樣的假設(shè)僅適用于永續(xù)期增長率為零值的情形;若永續(xù)期的永續(xù)增長率大于零，則不能使用這樣的假設(shè)，而應(yīng)在估算永續(xù)期的資本性支出的增長后使用逐期明細(xì)表計(jì)算預(yù)估折舊和攤銷的基礎(chǔ)上，合理確定永續(xù)期的資本性支出金額與折舊和攤銷金額。選項(xiàng) D的說法正確。股權(quán)自由現(xiàn)金流量較不易受到人為的操縱或干擾，而不是“不會(huì)受到”人為的操縱或干擾。因此，選項(xiàng) E的說法錯(cuò)誤。

3.關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估中評(píng)估對(duì)象和范圍的說法，正確的是( )。

A.其他業(yè)務(wù)收入形成的資產(chǎn)全部為非經(jīng)營性資產(chǎn)

B.股利折現(xiàn)模型可以直接用于評(píng)估股東部分權(quán)益價(jià)值

C.企業(yè)整體權(quán)益價(jià)值不等于企業(yè)的總資產(chǎn)價(jià)值

D.企業(yè)價(jià)值評(píng)估范圍的界定，應(yīng)當(dāng)與評(píng)估對(duì)象的口徑相匹配

E.企業(yè)股東全部權(quán)益價(jià)值就是企業(yè)的凈資產(chǎn)或所有者權(quán)益價(jià)值

【正確答案】BCDE

【答案解析】企業(yè)的其他業(yè)務(wù)收入可進(jìn)一步區(qū)分為經(jīng)常性收入和偶然性收入, 經(jīng)常性的其他業(yè)務(wù)收入對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)通?？山缍榻?jīng)營性資產(chǎn)，而偶然性的其他業(yè)務(wù)收入對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)一般應(yīng)界定為非經(jīng)營性資產(chǎn)，所以選項(xiàng) A 不是答案。股東部分權(quán)益價(jià)值的評(píng)估，通常也有兩種途徑：一是直接評(píng)估得出股東部分權(quán)益價(jià)值，比如，采用股利折現(xiàn)模型求取少數(shù)股權(quán)的價(jià)值;二是先評(píng)估得出股東全部權(quán)益價(jià)值，再乘以持股比例或持股數(shù)量，并考慮必要的溢價(jià)或折價(jià)因素后得出股東部分權(quán)益價(jià)值，所以選項(xiàng) B 是答案。在反映了各單項(xiàng)資產(chǎn)對(duì)企業(yè)整體獲利能力影響的前提下，企業(yè)表內(nèi)、表外全部資產(chǎn)價(jià)值的合計(jì)數(shù)稱為企業(yè)的總資產(chǎn)價(jià)值。企業(yè)整體權(quán)益價(jià)值不等于企業(yè)的總資產(chǎn)價(jià)值，所以選項(xiàng) C是答案。企業(yè)價(jià)值評(píng)估范圍的界定，應(yīng)與評(píng)估對(duì)象的口徑相匹配，所以選項(xiàng) D 是答案。股東權(quán)益代表了股東對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，反映了股東在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益。因此，企業(yè)股東全部權(quán)益價(jià)值就是企業(yè)的所有者權(quán)益或凈資產(chǎn)價(jià)值，所以選項(xiàng) E 是答案。

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資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)二多項(xiàng)選擇題評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)

每題的備選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意，至少有1個(gè)錯(cuò)項(xiàng)。錯(cuò)選，本題不得分;少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得0.5分，請(qǐng)使用計(jì)算機(jī)鼠標(biāo)在計(jì)算機(jī)答題界面上點(diǎn)擊試題答案備選項(xiàng)前的按鈕“口”作答。

2024年資產(chǎn)評(píng)估師成績查詢時(shí)間

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