09年造價工程師《工程造價案例分析》精選習(xí)題(9)

更新時間：2009-10-19 15:27:29 來源：|0

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案例9（25分）

某建設(shè)項目建設(shè)期2年，運(yùn)營期6年。

(1)項目建設(shè)投資2 400萬元，第1年投入1 000萬元，全部為自有資金。第2年投入1400萬元，其中1 000萬元為銀行貸款。貸款年利率為6%。貸款償還方式為：第3年不還本付息，以第3年末的本息和為基準(zhǔn)，從第4年開始，分4年等額還本利息照付方式償還。

(2)項目建設(shè)投資中預(yù)計形成無形資產(chǎn)420萬元，其余形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用年

限為10年，預(yù)計凈殘值率為5%，按直線法折舊。無形資產(chǎn)在運(yùn)營期6年中，均勻攤?cè)氤杀尽?/DIV>

(3)項目流動資金投資1 076.11萬元全部為自有資金。預(yù)計營運(yùn)期第1年所需流動資金

為800萬元，以后各年所需流動資金均為1 076.11萬元。

(4)項目第3年的總成本費(fèi)用為1 500萬元，第4至第8年的總成本費(fèi)用均為2 000萬元。

(5)項目設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量50萬件某產(chǎn)品，預(yù)計營運(yùn)期第1年產(chǎn)量為設(shè)計生產(chǎn)能力

年產(chǎn)量的70%，所需流動資金為800萬元。以后各年產(chǎn)量均達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力。產(chǎn)品售價為

50元／件，營業(yè)稅金及附加費(fèi)率為6%，所得稅率為25%。

(6)行業(yè)融資前稅前財務(wù)基準(zhǔn)收益率為8%o

注：計算結(jié)果表中保留三位小數(shù)，其余保留兩位小數(shù)。

問題

(1)計算項目各年的建設(shè)投資貸款還本付息額，并編制還本付息表（見表1-4）。

(2)計算各年固定資產(chǎn)折舊額、無形資產(chǎn)攤銷額和經(jīng)營成本。

(3)編制項目投資現(xiàn)金流量表（見表1-5）。

(4)計算項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）、靜態(tài)投資回收期（所得稅后），評價項目的可

行性。

表1-4項目建設(shè)投資貸款還本付息表單位：萬元

序號	名稱	2	3	4	5	6	7
1	年初累計借款
2	本年新增借款
3	本年應(yīng)計利息
4	本年應(yīng)還本金
5	本年應(yīng)付利息

答案解析（25分）

問題(1)

計算項目各年的建設(shè)投資貸款還本付息額，并編制還本付息表

項目建設(shè)期第2年貸款利息=(1 000/2) x6% =30萬元

第3年初的累計借款=1000+30=1030萬元

第3年應(yīng)計利息為=1 030 x6% =61.8萬元

第4年初的累計借款=1 030+ 61.8=1 091.8萬元（因為第3年利息未支付，應(yīng)加上）

第4年至第7年的應(yīng)還本金=1 091.8 +4 =272.95萬元

其計算結(jié)果見表1-19。

表1-19項目建設(shè)投資貸款還本付息表單位：萬元

序號		名稱		2		3		4		5		6		7
1		年初累計借款				1 030		1 091.8		818.85		545.9		272.95
2	本年新增借款		1 000
3	本年應(yīng)計利息		30		61.8		65.508		49. 131		32.754		16.377
4	本年應(yīng)還本金						272. 95		272.95		272.95		272.95
5	本年應(yīng)付利息						65.508		49. 131		32.754		16.377

問題(2)

計算各年固定資產(chǎn)折舊額、無形資產(chǎn)攤銷額和經(jīng)營成本

項目建設(shè)投資+建設(shè)期利息=2 400+ 30=2 430萬元

固定資產(chǎn)原值=2 430 -420 =2 010萬元

固定資產(chǎn)年折舊額=2 010(1 -5%)÷10= 190. 95萬元

無形資產(chǎn)年攤銷額=420/6=70萬元

項目投資總額=項目建設(shè)投資+建設(shè)期利息+項目流動資金=2 430+1 076. 11

=3 506. 11萬元

其中自有資金=t400+1076.11=2476.11萬元

年經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用一折舊費(fèi)一攤銷費(fèi)一利息費(fèi)用，見表1-20。

表1-20項目年經(jīng)營成本計算表單位：萬元

序號	項目	3	4	5	6	7	8
1	總成本費(fèi)用	1 500	2 000	2 000	2 000	2 000	2 000
2	折舊費(fèi)	190.95	190.95	190.95	190.95	190.95	190.95
3	攤銷費(fèi)	70	70	70	70	70	70
4	建設(shè)投資貸款利息	61.8	65.508	49. 131	32.754	16.377
5	經(jīng)營成本	1 177. 25	1 673.542	1 689. 919	1 706. 296	1 722.673	1 739. 05

問題(3)

編制項目投資現(xiàn)金流量表，見表1-21。

回收固定資產(chǎn)余值= (10 -6)×190. 95 +2 010 x5% =864.3萬元

息稅前利潤=利潤總額+利息支出

利潤總額=營業(yè)收入一營業(yè)稅金及附加一總成本費(fèi)用

調(diào)整所得稅=息稅前利潤×所得稅率

第3年調(diào)整所得稅=（1 750 - 105 -1 500 +61.8）×25% =51.7萬元

第4年調(diào)整所得稅=(2 500 - 150 -2 000 +65. 508) x25%=103.877萬元

表1-21 項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元

序號	項目	1	2	3	4	5	6	7	8
l	現(xiàn)金流人	0	0	1750	2 500	2 500	2500	2 500	4440.41
1.1	營業(yè)收入			1750	2 500	2 500	2500	2 500	2500
1.2	補(bǔ)貼收入
1.3	回收固定資產(chǎn)余值								864.3
1.4	回收流動資金								1076.11
2	現(xiàn)金流出	1000	1400	2082.25	2099.652	1839.919	1856.296	1872.673	1889.05
2.1	建設(shè)投資	1000	1400
2.2	流動資金			800	276.11
2.3	經(jīng)營成本			1177.25	1673. 542	1689.919	1706.296	1722.673	1739.05
2.4	營業(yè)稅金及附加			105	150	150	150	150	150
2.5	維持運(yùn)營投資
3	所得稅前凈現(xiàn)金流量	-1000	-1400	-332.25	400.348	660.081	643.704	627.327	2551.36
4	折現(xiàn)所得稅前凈現(xiàn)金流量	-925.9	-1200.22	-263.740	294.256	449.251	405.662	366.045	1378.500
5	調(diào)整所得稅			51.7	103.877	99.783	95.689	91.594	87.5
6	所得稅后凈現(xiàn)金流量	-1000	-1400	-383.95	296.471	560.298	548.015	535.733	2463.86
7	累計所得稅后凈現(xiàn)金流量	-1000	-2400	-2783.95	-2487.479	-1927.181	-1379.166	-843.433	1620.427