2020年一級造價工程師《案例分析》基礎(chǔ)試題（19）

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某企業(yè)擬投資建設(shè)一項生產(chǎn)性項目，各項基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：

1.項目建設(shè)期1年，第2年開始投入生產(chǎn)經(jīng)營，運營期8年。

2.建設(shè)期間一次性投入建設(shè)投資額為850萬元，全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用年限為8年，到期預(yù)計凈殘值率為4%，按照平均年限法計算折舊。

3.建設(shè)期貸款500萬元，貸款年利率為6.6%，運營期前6年按照等額本息法償還。

4.流動資金投入為200萬元，在運營期的前2年均勻投入，運營期末全額回收，流動資金來源全部為銀行貸款，貸款年利率為3.5%，還款方式為運營期內(nèi)每年末支付利息，項目期末一次性償還本金。

5.運營期第1年生產(chǎn)負(fù)荷為60%，第2年達(dá)產(chǎn)。

6.運營期內(nèi)正常年份各年的銷售收入為450萬元，經(jīng)營成本為200萬元。運營期第1年營業(yè)收入和經(jīng)營成本均按照正常年份的60%計算。

7.企業(yè)所得稅稅率為33%，上述各項費用及收入均為不含增值稅價格，不考慮增值稅及相關(guān)附加稅費的影響。

8.該行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10%，基準(zhǔn)投資回收期為7年。

9.折現(xiàn)系數(shù)取3位小數(shù)，其余各項計算保留2位小數(shù)。

【問題】

1.編制借款還本付息計劃表。

2.列式計算運營期各年的總成本費用。

3.編制該項目投資現(xiàn)金流量表及延長表。

4.計算所得稅前和所得稅后項目靜態(tài)、動態(tài)投資回收期。

5.計算所得稅前和所得稅后項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值。

6.從財務(wù)評價角度分析該項目的可行性及盈利能力。

【翻頁查看答案】

參考答案：

問題1：建設(shè)期貸款利息=(0+500÷2)×6.6%=16.5(萬元)

長期借款每年應(yīng)還本息和=(500+16.5)×(A/P，6.6%，6)=107.03(萬元)

問題2：

年折舊費=(850+16.5)×(1-4%)÷8=103.98(萬元)

第2年總成本費用=120+103.98+37.59=261.57(萬元)

第3年總成本費用=200+103.98+36.27=340.25(萬元)

第4年總成本費用=200+103.98+31.14=335.12(萬元)

第5年總成本費用=200+103.98+25.67=329.65(萬元)

第6年總成本費用=200+103.98+19.84=323.82(萬元)

第7年總成本費用=200+103.98+13.62=317.60(萬元)

第8、9年總成本費用=200+103.98+7.00=310.98(萬元)

問題3：

調(diào)整所得稅=息稅前利潤(EBIT)×所得稅稅率

息稅前利潤(EBIT)=營業(yè)收入-經(jīng)營成本-折舊費

第2年調(diào)整所得稅=(270-120-103.98)×33%=15.19(萬元)

第3～9年調(diào)整所得稅=(450-200-103.98)×33%=48.19(萬元)

問題4：

問題5：

所得稅前項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值：FNPV=298.85(萬元)

所得稅后項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值：FNPV=92.41(萬元)

問題6：

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