一建《建設工程經濟》復習題集第一章第六節(jié)

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　　1Z101060 設備租賃與購買方案的比選分析

　　1.設備租賃與購買的影響因素

　　設備租賃是設備使用者(承租人)按照合同規(guī)定，按期向設備所有者(出租人)支付一定費用而取得設備使用權的一種經濟活動，是企業(yè)取得設備進行生產經營的一個重要手段。

　　設備租賃一般有融資租賃和經營租賃兩種方式。在融資租賃中，租賃雙方承擔確定時期的租讓和付費義務，而不得任意中止和取消租約，貴重的設備(如重型機械設備等)宜采用這種方法;而在經營租賃中，租賃雙方的任何一方可以隨時以一定方式在通知對方后的規(guī)定期限內取消或中止租約，臨時使用的設備(如車輛、儀器等)通常采用這種方式。

　　決定企業(yè)租賃或購買的關鍵在于能否為企業(yè)節(jié)約盡可能多的支出費用，實現最好的經濟效益。企業(yè)是否作出租賃與購買決定的關鍵在于技術經濟可行性分析。因此，企業(yè)在決定進行設備投資之前，必須充分考慮影響設備租賃與購買的主要因素，才能獲得最佳的經濟效益。

　　2.設備租賃與購買方案的比選分析

　　采用購置設備或是采用租賃設備應取決于這兩種方案在經濟上的比較，比較的原則和方法與一般的互斥投資方案的比選方法相同。

　　設備租賃與購置方案分析的步驟：根據企業(yè)生產經營目標和技術狀況，提出設備更新的投資建議;擬定若干設備投資、更新方案，包括購置(有一次性付款和分期付款購買)方案和租賃方案;定性分析篩選方案，包括：分析企業(yè)財務能力，分析設備技術風險、使用維修特點。定量分析并優(yōu)選方案，結合其他因素，作出租賃還是購買的投資決策。

　　進行設備經營租賃與購置方案的經濟比選，必須詳細地分析各方案壽命期內各年的現金流量情況，據此分析方案的經濟效果，確定以何種方式投資才能獲得最佳收益。一般壽命相同時可以采用凈現值(或費用現值)法，設備壽命不同時可以采用凈年值(或年成本)法。無論用凈現值法，還是凈年值法，均以收益效果較大(或成本較少)的方案為宜。

　　設備租賃方案與購買方案的經濟比選可從以下幾方面考慮：設備租賃方案與購買方案凈現金流量構成(其中含：租賃費用的構成及租金的計算);設備租賃與購買方案的凈現金流差異;互斥方案經濟優(yōu)選分析。

　　一、單項選擇題

　　1.某建筑公司需要一臺大型塔吊用于項目建設施工，經市場預測、企業(yè)財務能力分析及技術經濟論證，決定以經營租賃方式租用該設備。做出該決定的主要依據不包括( )。

　　A.當前的項目建設期較短，未來施工任務不確定

　　B.該設備現有產品面臨技術過時的風險

　　C.可以用該設備抵押貸款以解決流動資金不足的困難

　　D.可以使企業(yè)享受稅費方面的利益

　　2.在設備融資租賃中，如果租賃雙方承擔確定時期的租讓和付費義務，而不得任意終止和取消租約。宜采用這種方法的設備是( )。

　　A.車輛 B.儀器

　　C.攪拌機 D.重型機械設備

　　3.設備租賃與設備購買相比，引起企業(yè)現金流量發(fā)生變化的是( )。

　　A.經營成本 B.銷售收入

　　C.所得稅 D.與銷售相關的稅金

　　4.企業(yè)進行購置設備與租賃的方案比選，定性分析篩選方案需要分析設備技術風險、使用維修特點。若分析后考慮經營租賃方案，則該設備的情形是( )。

　　A.技術過時風險小 B.保養(yǎng)維護復雜

　　C.使用時間長 D.保養(yǎng)維護簡單

　　5.在進行設備購買與設備租賃方案經濟比較時，應將購買方案與租賃方案視為( )。

　　A.獨立方案 B.相關方案

　　C.互斥方案 D.組合方案

　　6.在進行設備租賃與設備購置的選擇時，設備租賃與購置的經濟比選是互斥方案的選優(yōu)問題。壽命期相同時，可以采用的比選尺度是( )。

　　A.凈現值指數 B.內部收益率

　　C.投資回收期 D.凈現值

　　7.某企業(yè)需要某種設備，該設備經濟壽命為7年，企業(yè)與租賃公司商定的融資租賃期限為4年，在不考慮物價變動及技術進步因素時，設備租賃與購買方案比選尺度是

　　( )。

　　A.凈現值 B.內部收益率

　　C.凈年值 D.投資回收期

　　8.某租賃公司出租給某企業(yè)一臺設備，設備價格為68萬元，租賃保證金在租賃期屆滿退還，租期為5年，每年年末支付租金，租賃保證金為5萬元，擔保費為4萬元，折現率為l0%，附加率為4%，租賃保證金與擔保費的資金時間價值忽略不計，每年租賃費用為( )。

　　A.23.12萬元 B.23.92萬元

　　C.24.12萬元 D.24.92萬元

　　9.某租賃公司出租給某企業(yè)一臺設備，年租金按年金法計算，折現率為12%，租期為5年，設備價格為68萬元，承租企業(yè)年末支付租金與年初支出租金的租金差值為( )。

　　A.2.00萬元 B.2.02萬元

　　C.2.03萬元 D.2.04萬元

　　10.某設備年租賃費為30萬元，若購買該設備，其購買費用年值為20萬元，貸款利息每年支付5萬元，設備年折舊費用為15萬元，所得稅率為33%，那么用凈年值表示的設備租賃與設備購買費用之差為( )。

　　A.-1.7萬元 B.0

　　C.1.7萬元 D.38.2萬元

　　二、多項選擇題

　　1.影響企業(yè)設備投資決定的主要因素包括( )。

　　A.項目的壽命期 B.維修方式、預付定金

　　C.企業(yè)需要長期占有設備 D.設備的技術性能和生產效率

　　E.技術過時風險的大小

　　2.設備租賃與購置方案分析中，對擬定的若干設備投資、更新方案進行定性分析篩選，分析的內容包括( )。

　　A.企業(yè)財務能力 B.企業(yè)經營目標

　　C.設備技術風險 D.設備使用維修特點

　　E.企業(yè)技術狀況

　　3.設備購買與租賃比較分析時，如果按增量原則進行比選，需比較的內容包括( )。

　　A.設備的租賃費 B.經營成本

　　C.折舊與貸款利息 D.銷售收入

　　E.與銷售相關的稅金

　　4.租賃設備與購買設備相比，優(yōu)點在于( )。

　　A.可以避免設備的第一種無形磨損

　　B.可以避免設備的第二種無形磨損

　　C.企業(yè)可以根據需要隨時處置設備

　　D.企業(yè)可以用租賃設備進行抵押貸款

　　E.企業(yè)可以享受稅費上的利益

　　5.企業(yè)在采用經營租賃方式租用設備時需支付租賃費用，構成租賃費用的項目有( )。

　　A.擔保費 B.利息

　　C.租賃保證金 D.折舊費

　　E.租金

　　6.采用增量原則對設備租賃與設備購買進行方案的經濟比選時，需要考慮的現金流量有( )。

　　A.銷售收入 B.經營成本

　　C.租賃費 D.設備購買費年值

　　E.折舊

　　【1Z101060答案與解析】

　　一、單項選擇題

　　*1.C;2.D; 30C; *4.B; 5.C; *6.D; *7.C; *8.B; 9.B; *10.A

　　【解析】

　　1.答案：C

　　設備在租賃期間承租人對租用設備無所有權，只有使用權，故承租人無權隨意對設備進行改造，不能處置設備，也不能用于擔保、抵押貸款，故應選答案C。

　　4.答案：B

　　分析設備技術風險、使用維修特點，對技術過時風險大、保養(yǎng)維護復雜、使用時間短的設備，可以考慮經營租賃方案;對技術過時風險小、使用時間長的大型專用設備則融資租賃方案或購置方案均是可以考慮的方式。故選項B正確。

　　6.答案：D

　　互斥方案比較不能用相對值指標，投資回收期是輔助指標;壽命期相同時，可以用凈現值或凈年值作為評價尺度，壽命期不同時，只能采用凈年值。

　　7.答案：C

　　購買新設備經濟壽命期為7年，租賃設備的租賃期為4年，兩方案的壽命期不同，所以用凈年值作評價尺度。

　　8. 答案：B

　　由于不考慮租賃保證金布擔保費的資金時間價值，且租賃保證金在租賃期屆滿時退還，所以年租賃費用由年租金和平均擔保費構成。

　　年租賃費=年租金+年平均擔保費，

　　=68×(1+5×10%)÷5-+-68×4%+4÷5=23.12+0.8 =23.92萬元

　　10.答案：A

　　根據互斥方案比選的增量原則，兩方案相同的現金流量項目可不予考慮。設備租賃與設備購買費用凈年值差=(所得稅率×年租賃費-年租賃費)-[所得稅率×(折舊+年貸款利息)-設備購買費用年值-年貸款利息]=(33%×30-30)一[33%×(15+5)-20-5]=-1.7萬元

　　一、多項選擇題

　　*1.A、C、D、E; 2.A、C、D; *3.A、C; 4.A、E; *5.A、C、E; 6.C、D、E

　　【解析】

　　1.答案： A、C、D、E

　　影響設備投資的因素較多，主要包括：項目的壽命期;企業(yè)是否需要長期占有設備，還是只希望短期占有這種設備;設備的技術性能和生產效率;設備對工程質量(產品質量)的保證程度，對原材料、能源的消耗量，以及設備生產的安全性;設備的成套性、靈活性、耐用性、環(huán)保性和維修的難易程度;設備的經濟壽命;技術過時風險的大小;設備的資本預算計劃、資金可獲量(包括自有資金和融通資金)，融通資金時借款利息或利率高低;提交設備的進度。維修方式、預付定金是設備租賃應考慮的因素。故選項A、C、D、E正確。

　　3.答案：A、C

　　按增量原則進行設備購買與租賃方案的比選時，只考慮不同的現金流項目。對于租賃和購買來說，相同的現金流項目有經營成本、銷售收入和與銷售相關的稅金。

　　5.答案：A、C、E

　　租賃費用由租賃保證金、租金和擔保費三項構成。