一級建筑師建筑經(jīng)濟施工與設(shè)計業(yè)務(wù)管理講義十五

　　(二)動態(tài)投資的估算

　　動態(tài)投資主要包括價格變動可能增加的投資額(價差預(yù)備費)、建設(shè)期利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等三部分內(nèi)容，如果是涉外項目，還應(yīng)該計算匯率的影響。動態(tài)投資的估算應(yīng)以基準(zhǔn)年靜態(tài)投資的資金使用計劃額為基礎(chǔ)來計算以上各種變動因素，而不是以編制年的靜態(tài)投資為基礎(chǔ)計算。

　　1.價差預(yù)備費(亦稱漲價預(yù)備費)的估算：

　　價差預(yù)備費是指從估算年到項目建成期間內(nèi)，預(yù)留的因物價上漲而引起的投資費用增加額。

　　價差預(yù)備費的估算方法，一般根據(jù)國家規(guī)定的投資綜合價格指數(shù)，按估算年份價格水平的投資額為基數(shù)，采用復(fù)利方法計算，有兩種計算方法。

　　(1)第一種方法。當(dāng)投資估算年份與項目開工年份是在同一年時，則按下列公式計算：

　　(22-77)

　　2.建設(shè)期投資貸款利息

　　建設(shè)期投資貸款利息，是指建設(shè)項目使用投資貸款在建設(shè)期內(nèi)應(yīng)歸還的貸款利息。貸款利息應(yīng)以建設(shè)期工程造價扣除資本金后的分年度資金供應(yīng)計劃為基數(shù)，計算逐年應(yīng)付利息。其中貸款利率應(yīng)按建設(shè)項目不同，資金來源相關(guān)利率，以及投資各方同股同權(quán)的原則計算。具體地講，項目建設(shè)期利息，可按照項目可行性研究報告中的項目建設(shè)資金籌措方案確定的初步貸款意向規(guī)定的利率、償還方式和償還期限計算。對于沒有明確意向的貸款，可按項目適用的現(xiàn)行一般(非優(yōu)惠)的貸款利率、期限和償還方式計算。

　　貸款利息計算中采用的利率，應(yīng)為有效利率。有效利率與名義利率的換算公式為：

　　有效年利率i有效= 一1 (22―79)

　　式中 r――名義年利率;

　　m――每年計息次數(shù)。

　　建設(shè)期貸款利息包括向國內(nèi)銀行和其他非銀行金融機構(gòu)貸款、出口信貸、外國政府貸款、國際商業(yè)銀行貸款以及在境內(nèi)外發(fā)行的債券等在建設(shè)期內(nèi)應(yīng)償還的借款利息。建設(shè)期利息實行復(fù)利計算。由于建設(shè)期借款利息是計入建設(shè)投資的利息，故亦稱為資本化利息。

　　為簡化計算，在編制投資估算時，通常假設(shè)項目總貸款是分年均衡發(fā)放的，建設(shè)期貸款利息的計算可按當(dāng)年貸款在年中支用考慮，即為當(dāng)年貸款按半年計算，上年貸款按全年計息;還款當(dāng)年按年末還款，按全年計息。計算公式為：

　　國內(nèi)貸款建設(shè)期利息=各年應(yīng)計利息之和 (22―80)

　　本年應(yīng)計利息=(本年年初貸款本利和累計金額 + )×年有效利率

　　(22―81)

　　當(dāng)總貸款是分年均衡發(fā)放時，其復(fù)利利息計算公式為：

　　qi = ( pj-1+ Aj ) × i (22―82)

　　式中 qi――建設(shè)期第i年應(yīng)付利息;

　　pj-1――建設(shè)期第j-1年末貸款余額，它由第j-1年末貸款累計加上此時貸款利息 累計;

　　Aj――建設(shè)期第j年支用貸款(全年總數(shù));

　　i――年利率。

　　【例22―10】 某新建項目，建設(shè)期為三年，每年年初貸款分別為300萬元、600萬元和400萬元，年利率為12%，每年貸款是全年平均均衡發(fā)放，用復(fù)利法計算第三年末需支

　　在向國外借款利息的計算中，還應(yīng)包括國外貸款銀行根據(jù)貸款協(xié)議向借款方以年利率的方式收取的手續(xù)費、管理費和承諾費;以及國內(nèi)代理機構(gòu)經(jīng)國家主管部門批準(zhǔn)的、以年利率的方式向貸款單位收取的轉(zhuǎn)貸費、擔(dān)保費和管理費等資金成本費用。為簡化計算，可采用適當(dāng)提高利率的方法進行處理和計算。

　　3.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅

　　固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅按照《中華人民共和國固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例》、國家計委、國家稅務(wù)局計投資[1991]1045號文《關(guān)于實施(中華人民共和國固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例)的若干補充規(guī)定》及國家稅務(wù)局國稅發(fā)[1991]113號文頒發(fā)的《中華人民共和國固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例實施細則》的規(guī)定計算。

　　(1)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅計算公式

　　1)基本建設(shè)項目的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅應(yīng)按下列公式計算：

　　固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅= (工程費用 + 其他費用 + 預(yù)備費)×固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率。 (22―83)

　　2)技術(shù)改造項目的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅應(yīng)按下列公式計算：

　　固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅=[建筑工程費+(其他費用+預(yù)備費)×(建筑工程費/工程費用)]×固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率 (22一84)

　　(2)稅率和計稅依據(jù)

　　1)稅率

　　投資方向調(diào)節(jié)稅的稅率，根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和項目經(jīng)濟規(guī)模實行差別稅率，稅率為0%、5%、10%、15%、30%五個檔次。差別稅率按兩大類設(shè)計，一是基本建設(shè)項目投資;二是更新改造項目投資。對前者設(shè)計了四檔稅率，即為0%、5%、15%、30%;對后者設(shè)計了兩檔稅率，即0%、10%。對單位修建、購買一般性住宅商品房投資，實行5%的低稅率。而對高標(biāo)準(zhǔn)住宅和樓堂館所的投資項目課以重稅30%。

　　2)計稅依據(jù)

　　投資方向調(diào)節(jié)稅以固定資產(chǎn)投資項目實際完成投資額為計稅依據(jù)。實際完成投資額包括：設(shè)備及工器具購置費、建筑安裝工程費、工程建設(shè)其他費用及預(yù)備費。但更新改造項目是以建筑工程實際完成投資額為計稅依據(jù)。

　　4.匯率變化對涉外建設(shè)項目動態(tài)投資的影響及其計算方法

　　匯率是兩種不同貨幣之間的兌換比率，或者說是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價格。匯率的變化意味著一種貨幣相對于另一種貨幣的升值或貶值。在我國，人民幣與外幣之間的匯率采取以人民幣表示外幣價格的形式給出，如1美元=8.23人民幣。由于涉外項目的投資中包含人民幣以外的幣種，需要按照相應(yīng)的匯率把外幣投資額換算為人民幣投資額，所以匯率變化就會對涉外項目的投資額產(chǎn)生影響。

　　(1)外幣對人民幣升值。項目從國外市場購買設(shè)備材料所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加;從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加。

　　(2)外幣對人民幣貶值。項目從國外市場購買設(shè)備材料所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少;從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少。

　　估計匯率變化對建設(shè)項目投資的影響大小，是通過預(yù)測匯率在項目建設(shè)期內(nèi)的變動程度，以估算年份的投資額為基數(shù)，計算求得。

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