2012年銀行從業(yè)公共基礎(chǔ)輔導(dǎo)：貨幣政策詳解

更新時間：2012-06-05 13:34:02 來源：|0

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　　2012年銀行從業(yè)公共基礎(chǔ)輔導(dǎo)：貨幣政策詳解

　　貨幣政策

　　貨幣政策是中央銀行為實現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利息等方針和措施的總稱。商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導(dǎo)媒介。貨幣政策的調(diào)整將直接影響商業(yè)銀行的經(jīng)營管理。

　　我國的貨幣政策工具包括公開市場業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款和再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)六大類。

　　我國的政策目標(biāo)是“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”。幣值穩(wěn)定包括貨幣對內(nèi)幣值穩(wěn)定(即國內(nèi)物價穩(wěn)定)和對外幣值穩(wěn)定(即匯率穩(wěn)定)兩個方面。

組成	分類	釋義
貨幣政策目標(biāo)	最終目標(biāo)	經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、國際收支平衡
	操作目標(biāo)	基礎(chǔ)貨幣――金融機(jī)構(gòu)存入中國人民銀行的存款準(zhǔn)備金、流通中的現(xiàn)金、金融機(jī)構(gòu)的庫存現(xiàn)金三部分。
	中介目標(biāo)	貨幣供應(yīng)量――指某個時點上全社會承擔(dān)流通和支付手段的貨幣存量。我國按流動性不同將貨幣供應(yīng)量分為三個層次： M0=流通中現(xiàn)金； M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊存款+銀行卡項下的個人人民幣活期儲蓄存款（狹義貨幣，是現(xiàn)實購買力）； M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款（廣義貨幣）；（M2―M1）稱為準(zhǔn)貨幣，是潛在購買力。
貨幣政策工具	公開市場業(yè)務(wù)	指中央銀行在金融市場上賣出或買進(jìn)有價證券，吞吐基礎(chǔ)貨幣，以改變商業(yè)銀行等存款金融機(jī)構(gòu)的可用資金，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率。中國人民銀行從2003年開始面向商業(yè)銀行發(fā)行中央銀行票據(jù)。
	存款準(zhǔn)備金	指商業(yè)銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金和繳存中央銀行的準(zhǔn)備金存款兩部分。它分為法定存款準(zhǔn)備金（商業(yè)銀行按其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款）和超額存款準(zhǔn)備金（商業(yè)銀行存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金）。2004年，我國實行差別存款準(zhǔn)備金率制度，主要內(nèi)容是商業(yè)銀行適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。
	再貸款與再貼現(xiàn)	再貸款：中央銀行對金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款，分為三類：一是為解決流動性不足的需要而發(fā)放的貸款；二是為處置金融風(fēng)險的需要而發(fā)放的貸款；三是用于特定目的的貸款（如對地方政府、支農(nóng)等）。
		再貼現(xiàn)：指金融機(jī)構(gòu)為取得資金，將未到期貼現(xiàn)的商業(yè)匯票以貼現(xiàn)方式向中央銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)的行為。再貼現(xiàn)政策包括兩方面內(nèi)容，一是通過再貼現(xiàn)率的調(diào)整影響商業(yè)銀行融入資金的成本，二是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類，影響商業(yè)銀行及全社會的資金投向，促進(jìn)資金的高效流動。（1986年開展再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)）
	利率政策	利率分類	市場利率、官方利率、公定利率（民間金融組織）
			名義利率、實際利率（扣除通脹因素）
			固定利率、浮動利率（一般調(diào)整期為半年）
			短期利率（1年以下含1年）、長期利率
			即期利率、遠(yuǎn)期利率
		利率政策	調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率
			調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的法定存貸款利率
			制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動范圍
			制定相關(guān)政策對各類利率結(jié)構(gòu)和檔次進(jìn)行調(diào)整
	匯率政策	匯率分類	基本匯率、套算匯率
			固定匯率、浮動匯率
			即期匯率、遠(yuǎn)期匯率（遠(yuǎn)期差價分升水、貼水、平價）
			官方匯率、市場匯率
		匯率政策	選擇相應(yīng)的匯率制度（最基礎(chǔ)、最核心部分）
			確定適當(dāng)?shù)膮R率水平
			促進(jìn)國際收支平衡
			2005年7月21日匯率改革：貨幣籃子
	窗口指導(dǎo)	中央銀行利用自己的地位與聲望，使用口頭或書面的方式，向金融機(jī)構(gòu)通報金融形勢，說明中央銀行意圖，勸其采取某些相應(yīng)措施，貫徹中央銀行的貨幣政策。