2015年審計師考試《專業(yè)相關知識》投資決策管理練習

【摘要】環(huán)球網(wǎng)校為幫助備考2015年審計師考試的考生鞏固審計師專業(yè)相關知識，以下是網(wǎng)校整理的“2015年審計師考試《專業(yè)相關知識》投資決策管理練習”，針對審計專業(yè)相關知識的考點整理相應的練習題，供大家練習，希望對大家復習審計師《審計專業(yè)相關知識》有所幫助。

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　　【例題1·單項選擇題】(2011)

　　因債券發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務，無法按期支付利息或償還本金的投資風險是(　)。

　　A.利率風險

　　B.違約風險

　　C.流動性風險

　　D.通貨膨脹風險

　　【正確答案】B

　　【答案解析】違約風險指債券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務，無法按期支付利息或償還本金的風險。

　　【例題2·單項選擇題】(2010)

　　公司擬購買一種債券，面值為1000元，票面利率為5%，期限3年，第3年末到期，每年年末計息一次，到期時一次還本付息。則預期該債券投資在第3年末的現(xiàn)金流入為(　)。

　　A.50元　　　　　　 B.100元

　　C.1050元 　　　　　D.1150元

　　【正確答案】D

　　【答案解析】

　　第3年末單利本利和=1000×(1+5%×3)=1150元。

　　【例題3·多項選擇題】(2013初)

　　根據(jù)債券估值模型，計算債券價值應考慮的因素有(　)。

　　A.債券面值

　　B.債券期限

　　C.債券票面利率

　　D.債券市場利率

　　E.債券發(fā)行數(shù)量

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】債券價值是債券所能帶來的未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值，其影響因素包括未來現(xiàn)金流量(涉及債券面值、債券票面利率)、折現(xiàn)率(債券市場利率)以及折現(xiàn)期(債券期限)，債券價值與債券發(fā)行數(shù)量無關。

　　【例題4·單項選擇題】(2013)

　　某股票上一年每股現(xiàn)金股利為2元，預計年增長率為5%，如果投資該股票的必要報酬率為10%，則該股票的估值為(　)

　　A.20 元

　　B.21 元

　　C.40 元

　　D.42 元

　　【正確答案】D

　　【例題5·多項選擇題】(2011初)

　　下列各項中，屬于投資項目初始現(xiàn)金流量的有(　)。

　　A.項目的銷售收入

　　B.項目的付現(xiàn)成本

　　C.固定資產的安裝成本

　　D.固定資產的建造成本

　　E.固定資產的購入成本

　　【正確答案】CDE

　　【答案解析】參見教材P119的介紹。

　　【例題6·多項選擇題】(2010)

　　確定項目投資營業(yè)現(xiàn)金流量所必須考慮的因素有(　)。

　　A.付現(xiàn)成本

　　B.利息費用

　　C.支付的所得稅

　　D.銷售的現(xiàn)金收入

　　E.固定資產購入成本

　　【正確答案】ACD

　　【答案解析】營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅。

　　【例題7·單項選擇題】(2008年)

　　某投資項目的年銷售收入為180萬元(全部為現(xiàn)金銷售收入)。年付現(xiàn)成本為100萬元，年折舊費用為20萬元，所得稅率為30%，則該投資項目的年現(xiàn)金凈流量為(　)。

　　A.42萬元 　　　　B.62萬元

　　C.68萬元 　　　　D.80萬元

　　【正確答案】B

　　【答案解析】(180-100-20)×(1-30%)+20=62(萬元)

　　【例題8·多項選擇題】(2009年)

　　采用非折現(xiàn)投資回收期法對投資項目進行決策存在的主要缺陷有(　)。

　　A.計算方法比較繁瑣

　　B.方法原理不易理解

　　C.不能反映項目的回報狀況

　　D.沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量

　　E.沒有考慮貨幣時間價值的影響

　　【正確答案】CDE

　　【答案解析】投資回收期法缺陷是各年度的現(xiàn)金流被同等看待，忽略貨幣時間價值;且不考慮回收期后的現(xiàn)金流量狀況;也無法反映項目的回報狀況;另外，目標投資回收期是憑經驗確定，缺乏客觀性。

　　【例題9·單項選擇題】

　　某項目投資額為200萬元，期限為8年，投產后前五年每年凈利潤為40萬元，最后三年每年凈利潤為25萬元，該項目的投資利潤率是(　)。

　　A.12.5%　　　　 B.16%

　　C.17.2%　　　　 D.18%

　　【正確答案】C

　　【答案解析】[(40×5+25×3)/8]/200=17.2%.

　　【注意】

　　非折現(xiàn)方法忽視貨幣時間價值原理，對不同投資方式、不同壽命、不同時點經營現(xiàn)金流和不同終結現(xiàn)金流的投資項目缺乏鑒別能力，只能作為輔助手段。

　　【例題10·單項選擇題】(2012)

　　在某投資項目評價過程中，當折現(xiàn)率為8%時，其凈現(xiàn)值為20000元;當折現(xiàn)率為10%時，其凈現(xiàn)值為-5000元。則該項目的內部報酬率是(　 )。

　　A.8.25%

　　B.8.4%

　　C.9%

　　D.9.6%

　　【正確答案】D

　　【答案解析】

　　【例題11·多項選擇題】(2011)

　　下列各項中，影響投資項目內部報酬率的因素有( 　)。

　　A.項目初始投資額

　　B.項目年營業(yè)現(xiàn)金流量

　　C.項目的必要報酬率

　　D.項目營業(yè)期

　　E.項目建設期

　　【正確答案】ABDE

　　【答案解析】參見教材P133的介紹。

　　【例題12·多項選擇題】(2011初)

　　下列衡量投資項目可行的標準中，正確的有(　 )。

　　A.凈現(xiàn)值小于0

　　B.內部報酬率小于0

　　C.凈現(xiàn)值大于或等于0

　　D.內部報酬率小于必要報酬率

　　E.內部報酬率大于或等于必要報酬率

　　【正確答案】CE

　　【答案解析】在凈現(xiàn)值法中凈現(xiàn)值大于或等于0，項目可行;內部報酬率法中內部報酬率大于或等于必要報酬率時，項目可行。

　　【例題13·單項選擇題】(2013初)

　　某投資項目的初始投資額為1000萬元，必要報酬率與內部報酬率均為10%，則該項目的凈現(xiàn)值是( )。

　　A.0　　　　　　　 B.100萬元

　　C.200萬元　　　　 D.1000萬元

　　【正確答案】A

　　【答案解析】必要報酬率與內部報酬率相等，則項目的凈現(xiàn)值=0.

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