2015審計師《宏觀經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)》預(yù)習(xí)(9)

更新時間：2014-11-28 15:08:22 來源：|0

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摘要 2015審計師《宏觀經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)》預(yù)習(xí)(9)

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　　債券投資決策

　　(一)債券投資的風險

　　1.違約風險：債券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息或償還本金的風險。(政府債券看作無違約風險的債券)

　　2.利率風險：由于市場利率的變化引起債券價格變動而導(dǎo)致?lián)p失的風險。市場利率上升時，債券市場價格下降;反之，則上升。

　　3.流動性風險：債券是否能夠順利地按照目前合理的市場價格出售的風險。

　　4.通貨膨脹風險：由于通貨膨脹導(dǎo)致的債券利息以及到期兌現(xiàn)取得的現(xiàn)金購買力降低的風險。由于債券投資的現(xiàn)金流數(shù)額是固定的，貨幣貶值會導(dǎo)致其購買力下降。

　　(二)債券的估值

　　(三)債券投資收益率的估計

　　【分析】企業(yè)是否投資債券的另外一種決策方法是計算債券預(yù)期投資收益率，將其與企業(yè)對該債券要求的必要報酬率進行比較，做出是否投資的決策。

　　內(nèi)插法的運用：給予一種近似計算來實現(xiàn)對i的計算

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