2015審計(jì)師《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》第七章知識(shí)梳理:償債能力分析

指標(biāo)

公式

分析

短期償債能力分析

流動(dòng)比率

流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。但是，過高的流動(dòng)比率也并非好現(xiàn)象，因?yàn)榱鲃?dòng)比率過高，可能是企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過多，未能有效地加以利用，可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。

速動(dòng)比率

速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

一般來說，流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)稱為速動(dòng)資產(chǎn)；比率越高說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，比率越低則反之。――酸性測(cè)試

現(xiàn)金比率

（貨幣資金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金比率反映企業(yè)的直接支付能力；比率高說明企業(yè)有較好的支付能力；比率太高也并非好現(xiàn)象，可能影響獲利能力。

長期償債能力分析

資產(chǎn)負(fù)債率

負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力；比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之則償還債務(wù)能力越強(qiáng)。

股東權(quán)益比率

股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額

▲ 注：股東權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=1；
股東權(quán)益比率的倒數(shù)為權(quán)益乘數(shù)。

▲ 股東權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小，償還長期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。
股東權(quán)益比率的倒數(shù)，稱作權(quán)益乘數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍數(shù)。該乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小。

產(chǎn)權(quán)比率

負(fù)債總額/股東權(quán)益總額

可以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及股東權(quán)益對(duì)債務(wù)的保障程度；
比率越低說明企業(yè)長期財(cái)務(wù)狀況越好、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，債權(quán)人的債務(wù)越安全。

利息保障倍數(shù)

（稅前利潤+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用

反映企業(yè)經(jīng)營所得支付利息的能力；
若比率太低說明企業(yè)難以用經(jīng)營所得按時(shí)支付利息；
一般來說企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少大于1。