2014年經(jīng)濟師考試《中級金融》輔導(dǎo)：資本市場

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　　二、資本市場

　　資本市場是融資期限在一年以上的長期資金交易市場。資本市場的交易對象主要是政府中長期公債、公司債券和股票等有價證券以及銀行中長期貸款。

　　在我國資本市場主要包括股票市場、債券市場和證券投資基金市場。

　　【例3?單選題】

　　資本市場作為長期的資金交易市場，其融資的期限在(　)年以上。

　　A.5

　　B.3

　　C.8

　　D.1

　　【正確答案】D

　　【答案解析】本題考查對資本市場概念的理解。資本市場是融資期限在1年以上的長期資金交易市場。

　　(一)債券市場

　　1.概念特點

　　債券是債務(wù)人依照法定程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在約定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。它反映了籌資者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，和股票一樣，債券是有價證券的重要組成部分。

　　分類：

　　債券具有以下特征：

　　(1)償還性

　　(2)流動性

　　(3)收益性

　　(4)安全性

　　2.債券市場的涵義和功能

　　(1)債券市場是債券發(fā)行和買賣的市場。發(fā)行市場為一級市場;流通市場為二級市場。

　　(2)債券市場的功能：

　?、倩I集資金功能;

　?、谕顿Y功能;

　?、蹅袌龇从彻δ?反映企業(yè)經(jīng)營財務(wù)狀況;國債利率為其他金融工具提供定價基礎(chǔ));

　?、苎胄袑嵤┴泿耪叩妮d體。

　　【例4?多選題】根據(jù)性質(zhì)的不同，債券可以分為(　)。

　　A.信用債券

　　B.抵押債券

　　C.付息債券

　　D.貼現(xiàn)債券

　　E.擔(dān)保債券

　　【正確答案】ABE

　　【答案解析】本題考查債券的類型。根據(jù)性質(zhì)的不同，債券可以分為信用債券、抵押債券和擔(dān)保債券。

　　(二)股票市場

　　股票是由股份有限公司簽發(fā)的用以證明股東所持股份的憑證，它表明股票的持有者對股份公司的部分資本擁有所有權(quán)。股票是代表對一定經(jīng)濟利益分配請求權(quán)的資本證券，是資本市場上流通的一種重要工具。

　　股票市場有發(fā)行市場、流通市場。發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ);流通市場保證了發(fā)行市場的正常運行。

　　(三)證券投資基金市場

　　投資基金通過發(fā)售基金份額或收益憑證，將眾多投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按投資份額分配給基金持有者。它是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，其本質(zhì)是股票、債券和其他證券投資的機構(gòu)化。

　　基金管理人與投資者之間“信托關(guān)系”。

　　它有以下特征：

　　(1)集合投資，降低成本;

　　(2)分散投資，降低風(fēng)險;

　　(3)專業(yè)化管理。

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