公路造價(jià)師考點(diǎn):項(xiàng)目融資的方式相關(guān)知識(shí)

　　項(xiàng)目融資的方式

　　項(xiàng)目融資的方式：BOT方式;ABS方式;TOT方式;PFI方式

　　BOT融資的優(yōu)點(diǎn)：擴(kuò)大資金的來(lái)源，政府能在資金缺乏的情況下利用外部資金建設(shè)一些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目;提高項(xiàng)目管理效率，增加國(guó)有企業(yè)人員對(duì)外交往的經(jīng)驗(yàn)及提高管理水平;發(fā)展中國(guó)家可以吸收外國(guó)投資，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù);

　　BOT的具體形式：標(biāo)準(zhǔn)BOT，建設(shè)---經(jīng)營(yíng)---移交;BOOT，建設(shè)--擁有--經(jīng)營(yíng)--移交;BOO，建設(shè)--擁有--經(jīng)營(yíng)

　　ABS運(yùn)作過(guò)程：組建SPC;SPC與項(xiàng)目結(jié)合;利用信用增級(jí)手段使該組資產(chǎn)獲得預(yù)期的信用等級(jí);SPC發(fā)行債券階段;SPC的償債階段

　　TOT方式的特點(diǎn)：有利于引進(jìn)先進(jìn)管理方式;項(xiàng)目引資的可能性增加;使建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)和營(yíng)運(yùn)時(shí)間提前;融資對(duì)象更為廣泛;具有很強(qiáng)的可操作性;

　　BOT與ABS的區(qū)別

　　①運(yùn)作繁簡(jiǎn)程度與融資成本的差異。BOT方式的操作復(fù)雜，難度大。ABS融資方式的運(yùn)作則相對(duì)簡(jiǎn)單

　?、陧?xiàng)目所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)的差異。BOT項(xiàng)目的所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)在特許期內(nèi)屬于項(xiàng)目公司;ABS進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資，可以使東道國(guó)保持對(duì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的控制，但卻不能得到國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。

　?、弁顿Y風(fēng)險(xiǎn)的差異。BOT項(xiàng)目投資人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。ABS項(xiàng)目的投資者數(shù)量眾多，分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，

　　④適用范圍的差異。BOT方式是非政府資本介人基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域某些關(guān)系國(guó)計(jì)民生的要害部門(mén)是不能采用BOT方式的。ABS方式不必?fù)?dān)心重要項(xiàng)目被外商控制。

　　TOT方式與BOT方式的比較

　　TOT不以需要融資的項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度為保證，依賴(lài)所獲特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的項(xiàng)目的一定時(shí)期的未來(lái)收益;BOT依賴(lài)項(xiàng)目。TOT政府具有完全的控制權(quán)。

　　PFI，私人主動(dòng)融資，有三種典型類(lèi)型：在經(jīng)濟(jì)上自立的項(xiàng)目;向公共部門(mén)出售服務(wù)的項(xiàng)目;合資經(jīng)營(yíng);

　　PFI模式的優(yōu)點(diǎn)：有廣泛的適用范圍;能夠廣泛吸引經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的私營(yíng)部門(mén)或非官方投資者，參與產(chǎn)品的產(chǎn)出;吸引私人部門(mén)知識(shí)、技術(shù)和管理方法，提高公共項(xiàng)目的效率和降低產(chǎn)出成本，便社會(huì)資源配置更加合理化;最大優(yōu)勢(shì)在于是政府公共項(xiàng)目投融資和建設(shè)管理方式的重要制度創(chuàng)新;

　　例題：

　　貸款人不能追索到項(xiàng)目借款人除該項(xiàng)目資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及所承擔(dān)的義務(wù)之外的任何形式的資產(chǎn);體現(xiàn)了項(xiàng)目融資的()特點(diǎn)：

　　A項(xiàng)目導(dǎo)向特點(diǎn)

　　B風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的特點(diǎn)

　　C有限追索的特點(diǎn)

　　D非公司負(fù)債型融資的特點(diǎn)

　　答案：C

　　解析：作為有限追索的項(xiàng)目融資，貸款人可以在貸款的某個(gè)特定階段對(duì)項(xiàng)目借款人實(shí)行追索，或在一個(gè)規(guī)定的范圍內(nèi)對(duì)項(xiàng)目借款人實(shí)行追索，除此之外，無(wú)論項(xiàng)目出現(xiàn)任何問(wèn)題，貸款人均不能追索到項(xiàng)目借款人除該項(xiàng)目資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及所承擔(dān)的義務(wù)之外的任何形式的資產(chǎn)。

　　下列的融資方式中不存在外商對(duì)國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施的控制問(wèn)題，也不會(huì)威脅國(guó)家的安全的融資方式包括()：

　　ABOT和TOT

　　BTOT和ABS

　　CPFI和TOT

　　DABS和BOT

　　答案：B

　　解析：運(yùn)用ABS方式不必?fù)?dān)心重要項(xiàng)目被外商控制。TOT只涉及基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)淮嬖诋a(chǎn)權(quán)、股權(quán)的讓渡，可以避免不必要的爭(zhēng)執(zhí)和糾紛，也不存在外商對(duì)國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施的泳久控制問(wèn)題，不會(huì)威脅國(guó)家的安全。

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