2013公路監(jiān)理師考點(diǎn):不確定性分析的種類(lèi)知識(shí)

　　不確定性分析的種類(lèi)

　　主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析及概率分析。盈虧平衡分析只適用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，敏感性分析和概率分析可同時(shí)用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。

　　1)盈虧平衡分析(重點(diǎn)注意)

　　盈虧平衡分析實(shí)際上是一種特殊形式的臨界點(diǎn)分析。進(jìn)行這種分析時(shí)，將產(chǎn)量或者銷(xiāo)售量作為不確定因素，求取盈虧平衡時(shí)臨界點(diǎn)所對(duì)應(yīng)產(chǎn)量或者銷(xiāo)售量。盈虧平衡點(diǎn)越低，表示項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。盈虧平衡點(diǎn)常用生產(chǎn)能力利用率或者產(chǎn)量表示。

　　用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)(BEP)為：

　　BEP(%)?年固定總成本/(年銷(xiāo)售收入?年可變成本?年售稅金及附加?年增值稅)×100%

　　用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP(產(chǎn)量)為：

　　BEP(產(chǎn)量)?年固定總成本/(單位產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格?單位產(chǎn)品可變成本?單位產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加?單位產(chǎn)品增值稅)

　　兩者之間的換算關(guān)系為：

　　BEP(產(chǎn)量)?BEP(%)×設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力

　　盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)按項(xiàng)目投產(chǎn)后的正常年份計(jì)算，而不能按計(jì)算期內(nèi)的平均值計(jì)算。項(xiàng)目評(píng)價(jià)中常使用盈虧分析圖表示分析結(jié)果。

　　[例題] 某設(shè)計(jì)方案年產(chǎn)量為12萬(wàn)噸，已知每噸產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格為675元，每噸產(chǎn)品繳付的銷(xiāo)售稅金(含增值稅)為165元，單位可變成本為250元，年總固定成本費(fèi)用為1500萬(wàn)元，試求產(chǎn)量的盈虧平衡點(diǎn)、盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)能力利用率。

　　解?BEP(產(chǎn)量)?1500÷(675?250?165)?5.77(萬(wàn)噸)

　　BEP(生產(chǎn)能力利用率)?[1500÷(8100?3000?1980)]×100%?48.08%

　　2)敏感性分析

　　敏感性分析是通過(guò)研究項(xiàng)目主要不確定因素發(fā)生變化時(shí)，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)發(fā)生的相應(yīng)變化，找出項(xiàng)目的敏感因素，確定其敏感程度，并分析該因素達(dá)到臨界值時(shí)項(xiàng)目的承受能力。

　　(1)敏感性分析的目的

　?、俅_定不確定性因素在什么范圍內(nèi)變化，方案的經(jīng)濟(jì)效果最好，在什么范圍內(nèi)變化效果最差，以便對(duì)不確定性因素實(shí)施控制;

　?、趨^(qū)分敏感性大的方案和敏感性小的方案，以便選出敏感性小的，即風(fēng)險(xiǎn)小的方案;

　?、壅页雒舾行詮?qiáng)的因素，向決策者提出是否需要進(jìn)一步搜集資料，進(jìn)行研究，以提高經(jīng)濟(jì)分析的可靠性。

　　(2)敏感性分析的步驟

　　一般進(jìn)行敏感性分析可按以下步驟進(jìn)行：

　?、龠x定需要分析的不確定因素。這些因素主要有：產(chǎn)品產(chǎn)量(生產(chǎn)負(fù)荷)、產(chǎn)品售價(jià)、主要資源價(jià)格(原材料、燃料或動(dòng)力等)、可變成本、投資、匯率等。

　?、诖_定進(jìn)行敏感性分析的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)。衡量項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的指標(biāo)較多，敏感性分析的 工作量較大，一般不可能對(duì)每種指標(biāo)都進(jìn)行分析，而只對(duì)幾個(gè)重要的指標(biāo)進(jìn)行分析，如財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期等。由于敏感性分析是在確定性經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，故選作敏感性分析的指標(biāo)應(yīng)與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)所采用的指標(biāo)相一致，其中最主要的指標(biāo)是財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。

　?、塾?jì)算因不確定因素變動(dòng)引起的評(píng)價(jià)指標(biāo)的變動(dòng)值。一般就各選定的不確定因素，設(shè)若干級(jí)變動(dòng)幅度(通常用變化率表示)。然后計(jì)算與每級(jí)變動(dòng)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)值，建立一一對(duì)應(yīng)的數(shù)量關(guān)系，并用敏感性分析圖或敏感性分析表的形式表示。

　?、苡?jì)算敏感度系數(shù)并對(duì)敏感因素進(jìn)行排序。所謂敏感因素是指該不確定因素的數(shù)值有較小的變動(dòng)就能使項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)出現(xiàn)較顯著改變的因素。敏感度系數(shù)的計(jì)算公式為：

　　C=ΔA/ΔF

　　式中：E―評(píng)價(jià)指標(biāo)A對(duì)于不確定因素F的敏感度系數(shù);

　　ΔA―不確定因素F9發(fā)生ΔF變化率時(shí)，評(píng)價(jià)指標(biāo)A的相應(yīng)變化率;

　　ΔF―不確定因素F的變化率。

　?、萦?jì)算變動(dòng)因素的臨界點(diǎn)。臨界點(diǎn)是指項(xiàng)目允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過(guò)極限，項(xiàng)目的效益指標(biāo)將不可行。例如當(dāng)建設(shè)投資上升到某值時(shí)，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率將剛好等于基準(zhǔn)收益率，此點(diǎn)稱(chēng)為建設(shè)投資上升的臨界點(diǎn)。臨界點(diǎn)可用臨界點(diǎn)百分比或者臨界值分別表示某一變量的變化達(dá)到一定的百分比或者一定數(shù)值時(shí)，項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)將從可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚小ＥR界點(diǎn)可用專(zhuān)用軟件計(jì)算，也可由敏感性分析圖直接求得近似值。

　　根據(jù)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，如經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值或經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等所做的敏感性分析叫經(jīng)濟(jì)敏感性分析。而根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)目標(biāo)所作的敏感性分析叫做財(cái)務(wù)敏感性分析。

　　體據(jù)每次所考慮的變動(dòng)因素?cái)?shù)目的不同，敏感性分析又分單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。

　　(3)單因素敏感性分析

　　每次只考慮一個(gè)因素的變動(dòng)，而讓其他因素保持不變時(shí)所進(jìn)行的敏感性分析，叫做單因素敏感性分析。

　　3)概率分析

　　概率分析是通過(guò)研究各種不確定因素發(fā)生不同幅度變動(dòng)的概率分布及其對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響;對(duì)方案的凈現(xiàn)金流量及經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)作出某種概率描述，從而對(duì)方案的風(fēng)險(xiǎn)情況作出比較準(zhǔn)確的判斷。例如，我們可以用經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)FNPV≤0發(fā)生的概率來(lái)度量項(xiàng)目將承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

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