公路造價師考點:項目資金籌措的渠道

　　項目資金籌措的渠道

　　一、項目籌資的基本要求

　　1.合理確定資金需要量，力求提高籌資效果

　　2.認(rèn)真選擇資金來源，力求降低資金成本

　　3.適時取得資金，保證資金投放的需要

　　4.適當(dāng)維持自有資金比例，正確安排舉債經(jīng)營

　　1.合理確定資金需要量，力求提高籌資效果

　　無論通過什么渠道，采取什么方式籌集資金，都應(yīng)首先確定資金的需要量。在確定資金需要量的時候既要避免資金不足影響項目的牛產(chǎn)經(jīng)營和分展：又要避免因為資金的過剩造成浪費，影響了資金使用的效果。所以在實際工作中，必須預(yù)測與確定未來資金的需要量，以便于選擇合適的渠道與方式，籌集所需的資金，防止籌資不足或籌資過剩，提高資金的使用效果。

　　2.認(rèn)真選擇資金來源，力求降低資金成本

　　項目籌集資金可以采用的渠道和方式多種多樣，不同渠道和方式籌資的難易程度、資金成本和風(fēng)險各不一樣。綜合考慮籌資過程中發(fā)生的費用，包括資金占用費(利息等)和資金籌集費(發(fā)行費等)，選擇最經(jīng)濟(jì)方便的渠道和方式，以使綜合的資金成本最低。

　　3.適時取得資金，保證資金投放的需要

　　資金籌集必須有時間上的安排，這取決于投資過程中資金需要的數(shù)量和時間。資金占用時間的長短直接影響到資金的成本。合理安排籌資與投資，使資金在時間上互相銜接，避免因取得資金過早而造成使用前的閑置而多支付的資金成本或由于取得資金時間的滯后而耽誤投資的有利時機(jī)。

　　4.適當(dāng)維持自有資金比例，正確安排舉債經(jīng)營

　　舉債經(jīng)營即項目通過負(fù)債籌措資金來開展生產(chǎn)經(jīng)營活動。舉債經(jīng)營可以給項目帶來一定的好處，因為借款利息可在所得稅前列人成本費用，對項目凈利潤影響較小，能夠提高自有資金使用效果;并且當(dāng)項目的凈利潤大于籌集資金的成本時，負(fù)債比例的提高可以項目的凈利潤。但負(fù)債的多少必須與自有資金和償債能力的要求相適應(yīng)。如負(fù)債過多，會發(fā)生較大的財務(wù)風(fēng)險，降低項目的信用程度，甚至?xí)捎趩适攤芰Χ媾R破產(chǎn)。因此，項目法人在考慮自有資金與負(fù)債的比例時既要充分利用舉債經(jīng)營的積極作用，又要避免可能產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險。

　　二、項目資本金制度

　　1996年根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于固定投資項目試行資本金制度的通知》的規(guī)定，各種經(jīng)營性固定資產(chǎn)投資項目必須實行資本金制度。

　　資本金定義：所謂投資項目資本金，是指在投資項目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對投資項目來說屬于非債務(wù)性資金，項目法人不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)。投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可以轉(zhuǎn)讓其出資，但不得以任何方式抽回。

　　1.項目資本金制度的實施范圍

　　主要用財政預(yù)算內(nèi)資金投資建設(shè)的公益性項目不實行資本金制度。

　　對于各種經(jīng)營性固定資產(chǎn)投資項目，其中包括國有單位的基本建設(shè)、技術(shù)改造、房地產(chǎn)項目和集體投資項目，都必須首先落實資本金才能進(jìn)行建設(shè)。

　　實行資本金制度的投資項目，在可行性研究報告中要就資本金籌措情況作出詳細(xì)說明，包括出資方、出資方式、資本金來源及數(shù)額、資本金認(rèn)繳進(jìn)度等有關(guān)內(nèi)容。上報可行性研究報告時需附有各出資方承諾出資的文件，以實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價出資的，還需附有資產(chǎn)評估證明等有關(guān)材料。

　　計算資本金基數(shù)是總投資，是指投資項目的固定資產(chǎn)投資與鋪底流動資金之和。投資項目資本金占總投資的比例，根據(jù)不同行業(yè)和項目的經(jīng)濟(jì)效益等因素確定，具體規(guī)定如下：

　　(1)交通運輸、煤炭項目，資本金比例為35%及以上;

　　(2)鋼鐵、郵電、化肥項目，資本金比例為25%及以上;

　　(3)電力、機(jī)電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿(mào)及其他行業(yè)的項目，資本金比例為20%及以上。

　　經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，對個別情況特殊的國家重點建設(shè)項目，可以適當(dāng)降低資本比例。

　　2.項目資本金來源

　　項目資本金可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)，但必須經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)依照法律、法規(guī)評估作價。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)作價出資的比例不得超過投資項目資本金總額的20%。國家對采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外。

　　投資者以貨幣方式繳納的資本金，其資金來源有：

　　(1)各級人民政府的財政預(yù)算內(nèi)資金、國家批準(zhǔn)的各種專項建設(shè)基金、經(jīng)營性基本建設(shè)基金回收的本息、土地批租收人、國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收人、地方人民政府國家有關(guān)規(guī)定收取的各種規(guī)費及其他預(yù)算外資金;主要指政府這一塊;

　　(2)國家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權(quán)益、企業(yè)折舊資金以及投資者按照國家規(guī)定從資金市場上籌措的資金;

　　(3)社會個人合法所有的資金;

　　(4)國家規(guī)定的其他可以用作投資項目資本金的資金。

　　對某些投資回報率穩(wěn)定、收益可靠的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資項目以及經(jīng)濟(jì)效益好的競爭性投資項目，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，可以試行通過可轉(zhuǎn)換債券或組建股份制公司發(fā)行股票方式籌措資本金。

　　為扶持不發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國家主要通過在投資項目資本金中適當(dāng)增加國家投資比重，在信貸資金中適當(dāng)增加政策性貸款比重以及適當(dāng)延長政策性貸款的還款期等措施增強(qiáng)其投融資能力。

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