2013年經(jīng)濟師考試《中級商業(yè)》預(yù)習：債務(wù)籌資

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　　第十二章　商品流通企業(yè)財務(wù)管理

　　12.3　商品流通企業(yè)籌資管理

　　二、債務(wù)籌資

　　(一)銀行借款

　　1.銀行借款的概念

　　銀行借款是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機構(gòu)借入的、需要還本付息的款項，包括償還期限超過l年的長期借款和不足1年的短期借款，主要用于企業(yè)購建固定資產(chǎn)和滿足流動資金周轉(zhuǎn)的需要。

　　2.銀行借款的種類

　　根據(jù)不同標準，可以對銀行借款進行不同的分類：

　　(1)按提供貸款的機構(gòu)，分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和其他金融機構(gòu)貸款。

　　(2)按有無擔保，分為信用貸款和抵押貸款。

　　(3)按貸款用途，分為基本建設(shè)貸款、專項貸款和流動資金貸款。

　　(二)發(fā)行公司債券

　　1.公司債券的概念：公司債券又稱企業(yè)債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。

　　2.公司債券的種類

　　根據(jù)不同標準，可以對公司債券進行不同的分類：

　　(1)按債券是否記名，分為記名債券和無記名債券。

　　(2)按能否轉(zhuǎn)換為公司股票，分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。

　　(3)按有無特定財產(chǎn)擔保，分為抵押債券和信用債券。

　　3.發(fā)行公司債券的條件

　　我國《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當符合下列條件：

　　(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元。

　　(2)累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%。

　　(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券l年的利息。

　　(4)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

　　(5)債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平。

　　(6)國務(wù)院規(guī)定的其他條件。

　　(三)商業(yè)信用

　　1.商業(yè)信用的概念

　　商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或預(yù)收貨款方式進行購銷活動所發(fā)生的信用形式

　　2.商業(yè)信用的形式

　　利用商業(yè)信用籌資，主要形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收貨款等。

　　(1)應(yīng)付賬款。應(yīng)付賬款是企業(yè)購買貨物暫未付款而欠對方的賬項，即賣方允許買方在購貨后一定時期內(nèi)支付貨款的一種形式。

　　(2)應(yīng)付票據(jù)。應(yīng)付票據(jù)是企業(yè)進行延期付款商品交易時開具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。根據(jù)承兌人的不同，應(yīng)付票據(jù)分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種，支付期最長不超過6個月。應(yīng)付票據(jù)可以帶息，也可以不帶息。應(yīng)付票據(jù)的利率一般比銀行的借款利率低，且不用保持相應(yīng)的補償余額和支付協(xié)議費，所以應(yīng)付票據(jù)的籌資成本低于銀行借款成本。

　　(3)預(yù)收賬款。預(yù)收賬款是賣方企業(yè)在交付貨物之前向買方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用形式。對于賣方來講，預(yù)收賬款相當于向買方借用資金后用貨物抵償。

　　(四)債務(wù)籌資的優(yōu)缺點

　　債務(wù)籌資的優(yōu)點主要有：(1)籌資速度較快;(2)資本成本較低;(3)不分散企業(yè)的控制權(quán)。

　　債務(wù)籌資的缺點主要有：(1)不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ);(2)財務(wù)風險較大。

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