《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》預(yù)習(xí)：長(zhǎng)期籌資方式(2)

　　二、債權(quán)性籌資 $lesson$

　　(一)發(fā)行債券籌資

　　長(zhǎng)期債券性籌資一般有發(fā)行債券籌資、長(zhǎng)期借款和融資租賃

　　1、債券發(fā)行資格：只有股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或者其他兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司。

　　2、影響發(fā)行價(jià)格的因素：債券面值、票面利率、市場(chǎng)利率、債券期限等

　　3、發(fā)行價(jià)格

　　4、債券發(fā)行種類選擇的考慮因素：①債券籌資的市場(chǎng)吸引力②資本結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)需要。

　　5、優(yōu)缺點(diǎn)：

　　優(yōu)點(diǎn)：① 債券籌資成本低。

　?、?可利用財(cái)務(wù)杠桿作用。

　　③ 有利于保障股東對(duì)公司的控制權(quán)。

　?、?有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

　　缺點(diǎn)：① 償債壓力大。

　?、?不利于現(xiàn)金流量安排。

　　③ 籌資數(shù)量有限。

　　(二)長(zhǎng)期借款籌資

　　長(zhǎng)期借款按是否提供擔(dān)保分為抵押借款和信用借款。

　　借款協(xié)議的保護(hù)條款分為三類：一般保護(hù)條款、例行性保護(hù)條款、特殊保護(hù)條款。

　　影響長(zhǎng)期借款利率高低的主要因素有：借款期限與借款企業(yè)信用。

　　優(yōu)點(diǎn)：① 籌資迅速。

　?、?籌資成本低。

　?、劢杩顝椥暂^大。

　?、芤子谄髽I(yè)保守財(cái)務(wù)秘密。

　　缺點(diǎn)：① 籌資風(fēng)險(xiǎn)大。

　?、?使用限制多。

　　③ 籌資數(shù)量有限。

　　(三)融資租賃

　　融資租賃分為直接租賃、售后回租和杠桿租賃三種。

　　優(yōu)點(diǎn)：① 節(jié)約資金，提高資金的使用效益。

　?、?迅速獲得所需資產(chǎn)。

　?、?增加資金調(diào)度的靈活性。

　　缺點(diǎn)：①租金高;

　?、诔杀敬?

　　③資產(chǎn)使用風(fēng)險(xiǎn)大。

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