2010審計相關(guān)專業(yè)知識：利潤及其分配管理(3)

　　四、股利政策的類型

　　1、剩余股利政策

　　所謂剩余股利政策，就是在企業(yè)確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，稅后凈利潤首先要滿足投資的需求，然后若有剩余才用于分配股利。

　　2、固定股利或穩(wěn)定增長股利政策

　　是一種穩(wěn)定的股利政策，它要求企業(yè)在較長時期內(nèi)支付固定的股利額，只有當企業(yè)對未來利潤增長確有把握，并且這種增長被認為是不會發(fā)生逆轉(zhuǎn)時，才增加每股股利額。轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　　優(yōu)點：

　　1)股利政策是向投資者傳遞重要的信息

　　2)有利于投資者有規(guī)律地安排股利收入和支出，特別是哪些希望每期有固定收入的投資者歡迎這種股利政策。

　　3)可以降低投資者對該公司風險的擔心，從而使股票價格上升。

　　缺點：

　　1)有時可能會是某些投資方案延期，或者使公司資本結(jié)構(gòu)暫時偏離目標資本結(jié)構(gòu)，或者通過發(fā)行新股籌集資金，盡管這樣可能會延誤了投資時機，或者資金成本上升。

　　2)可能會給公司造成較大的財務(wù)壓力

　　適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定的企業(yè)。

　　3、固定股利支付率股利政策

　　是一種變動的股利政策，企業(yè)每年都從凈利潤中按固定的股利支付率發(fā)放股利。

　　優(yōu)點：股利支付與企業(yè)的盈利能力密切相關(guān)。不會給公司造成較大財務(wù)負擔。

　　缺點：股利可能變動較大，忽高忽低，這樣可能傳遞給投資者該公司經(jīng)營不穩(wěn)定的信息，容易使股票價格產(chǎn)生較大波動，不利于樹立良好的企業(yè)形象。

　　4、低正常股利加額外股利政策

　　是一種介于穩(wěn)定股利政策與變動股利政策之間的折衷的股利政策。每期都支付穩(wěn)定的較低的正常股利額，當企業(yè)盈利較多時，再根據(jù)實際情況發(fā)放額外股利。

　　優(yōu)點：不會給公司造成較大的財務(wù)壓力，又保證股東定期得到一筆固定的股利收入;可以維持股利一定的穩(wěn)定性，又有利于使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)達到目標資本結(jié)構(gòu)，是靈活性與穩(wěn)定性較好的結(jié)合。

　　【例題】

　　使股利支付與企業(yè)盈利結(jié)合起來，但股利變動可能不大，不利于樹立良好企業(yè)形象的股利政策是：(2007年試題)

　　A.剩余股利政策 B.低正常股利加額外股利政策

　　C.固定股利支付率股利政策 D.固定股利或穩(wěn)定增長股利政策

　　【答案】C

　　2010年審計師考試輔導招生簡章   轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　　2010年審計師考試時間:10月17日