2014年中級統(tǒng)計師《統(tǒng)計基礎(chǔ)理論及知識》第七章：財務(wù)報表分析的指標(biāo)

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　　財務(wù)報表分析中運用的主要指標(biāo)

　　財務(wù)報表分析中，通常計算的指標(biāo)有反映償債能力、營運能力和盈利能力幾大類指標(biāo)。

　　1.反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)

　　企業(yè)償債能力的大小是判斷企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定與否的重要內(nèi)容。

　　(1)反映短期償債能力：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率。

　　流動比率=流動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債

　　它是衡量企業(yè)短期償債能力最常用的指標(biāo)。流動負(fù)債比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的流動性越大，短期償債能力越強。一般認(rèn)為，流動比率應(yīng)為2左右，企業(yè)的短期償債能力才有保證。

　　速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債，速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)―存貨

　　速動比率是流動比率的補充，反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力。速動資產(chǎn)是指不需變現(xiàn)或變現(xiàn)能力較強，可以隨時變現(xiàn)的那部分流動資產(chǎn)，它等于企業(yè)流動資產(chǎn)扣除存后的余額部分，主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款等。

　　速動比率越高，表明企業(yè)的短期償債能力越強。通常認(rèn)為，正常的速動比率應(yīng)為1左右。對于現(xiàn)銷政策的企業(yè)，幾乎沒有應(yīng)收賬款，速動比率大大低于1是很正常的。一般情況下，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動比率可信度的重要因素。

　　現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債

　　該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對企業(yè)償還短期負(fù)債的保證程度越大或償債能力越強。

　　(2)反映長期償債能力

　　資產(chǎn)負(fù)債率、有形資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)。

　　資產(chǎn)負(fù)債率(又叫負(fù)債比率、舉債經(jīng)營比率)=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100%

　　一般來說，資產(chǎn)負(fù)債率越低，對債權(quán)人就越有利，其貸款安全程度就越高，表明企業(yè)的長期償債能力越強。資產(chǎn)負(fù)債率越高，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險就越大，對債權(quán)人越不利。但對股東而言，只要全部資本利潤率大于借款利息率，則資產(chǎn)負(fù)債率越高越好。

　　已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用

　　息稅前利潤=利潤總額+利息費用

　　利息費用包括在財務(wù)費用項目中，因此外部報表使用者只好用“利潤總額加財務(wù)費用”來估算。已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。該指標(biāo)越大，企業(yè)支付利息費用的能力就越強。因此，企業(yè)若要維持正常的償債能力，從長期看，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)大于1。且比值越高，企業(yè)長期償債能力一般也就越強。

　　負(fù)債與權(quán)益比率(也叫資本負(fù)債率/產(chǎn)權(quán)比率)=(負(fù)債總額/所有者權(quán)益或股東權(quán)益總額)*100%

　　一般來說，該比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權(quán)****益的保證程度越高，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險越小。反之，該比率越高，表明企業(yè)的長期償債能力越弱，債權(quán)****益的保證程度越低，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險越大。該比率不能過高也不能過低。

　　3.反映企業(yè)盈利(賺利潤)能力(也叫獲利能力)的指標(biāo)

　　銷售凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、資本保值增值率、每股收益、市盈率

　?、黉N售凈利潤率=凈利潤/銷售收入×100%

　　②凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%高，企業(yè)獲取收益的能力越強，運營效益越好。

　　平均凈資產(chǎn)=(期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn))/2

　?、劭傎Y產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額×100%=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額×100%

　　④資本保值增值率=扣除客觀增減因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益×100%

　　客觀因素包括增值因素和減值因素，其中，增值因素包括新投入企業(yè)的資本，原投資者追加的投資、企業(yè)因債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)而增加的資本等;減值因素包括企業(yè)按國家規(guī)定進行資產(chǎn)重估、清產(chǎn)核資而核減的資本等。

　　一般情況下，該指標(biāo)應(yīng)大于1.如果該指標(biāo)等于1，保值。大于1，增值。小于1，表明資本受到侵蝕，損害了所有者的權(quán)益

　?、菝抗墒找?歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤/當(dāng)期發(fā)行在外普通股數(shù)量，反映普通股的獲利水平

　?、奘杏?普通股每股市價/普通股每股收益，可以用來估計股票的投資報酬和風(fēng)險

　　4.反映企業(yè)發(fā)展能力(擴大規(guī)模、增強潛在能力)的指標(biāo)：銷售(營業(yè))增長率、資本積累率。

　　①銷售(營業(yè))增長率=本年主營業(yè)務(wù)收入增長額/上年主營業(yè)務(wù)收入總額*100%，高表明企業(yè)市場前景好。

　?、谫Y本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益*100%，高表明企業(yè)應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展能力大。

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