期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》單選專項(xiàng)練習(xí)九

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　　1.當(dāng)KD低于20就應(yīng)該考慮(　　)。

　　A.買入

　　B.賣出

　　C.平倉(cāng)

　　D.開倉(cāng)

　　2.時(shí)間原則是支撐壓力線被突破的確認(rèn)原則之一，它要求突破后至少是(　　)日。

　　A.5

　　B.4

　　C.3

　　D.2

　　3.通常在下列哪一種情況下將導(dǎo)致本國(guó)貨幣貶值?(　　)

　　A.政局動(dòng)蕩

　　B.提高本國(guó)利率

　　C.實(shí)施緊縮的貨幣政策

　　D.外國(guó)資本大量流入

　　4.按照交易標(biāo)的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨，以下屬于金融期貨的是(　　)。

　　A.農(nóng)產(chǎn)品期貨

　　B.有色金屬期貨

　　C.能源期貨

　　D.國(guó)債期貨

　　5.公司財(cái)務(wù)主管預(yù)期在不久的將來(lái)收到100萬(wàn)美元，他希望將這筆錢投資在90天到期的國(guó)庫(kù)券。要保護(hù)投資免受由于短期利率下降的損害，投資人很可能(　　)。

　　A.購(gòu)買長(zhǎng)期國(guó)債的期貨合約

　　B.出售短期國(guó)庫(kù)券的期貨合約

　　C.購(gòu)買短期國(guó)庫(kù)券的期貨合約

　　D.出售歐洲美元的期貨合約

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　　6.道?瓊斯運(yùn)輸平均指數(shù)的英文縮寫是(　　)。

　　A.DJIA

　　B.DJTA

　　C.DJUA

　　D.DJCA

　　7.1月1日，某人以420美元的價(jià)格賣出一份4月份的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約，如果2月1日該期貨價(jià)格升至430美元，則2月1日平倉(cāng)時(shí)將(　　)。(不考慮交易費(fèi)用)

　　A.損失2500美元

　　B.損失10美元

　　C.盈利2500美元

　　D.盈利10美元

　　8.期權(quán)多頭方支付一定費(fèi)用給期權(quán)空頭方，作為擁有這份權(quán)利的報(bào)酬。這筆費(fèi)用稱為(　　)。

　　A.交易傭金

　　B.協(xié)定價(jià)格

　　C.期權(quán)費(fèi)

　　D.保證金

　　9.某投資者買人一份歐式期權(quán)，則他可以在(　　)行使自己的權(quán)利。

　　A.到期日

　　B.到期日前任何一個(gè)交易日

　　C.到期日前一個(gè)月

　　D.到期日后某一交易日

　　10.一個(gè)投資者以13美元購(gòu)入一份看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)定價(jià)格為90美元，而該資產(chǎn)的市場(chǎng)定價(jià)為100美元，則該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別是(　　)。

　　A.內(nèi)在價(jià)值為3美元，時(shí)間價(jià)值為10美元

　　B.內(nèi)在價(jià)值為0美元，時(shí)間價(jià)值為13美元

　　C.內(nèi)在價(jià)值為10美元，時(shí)間價(jià)值為3美元

　　D.內(nèi)在價(jià)值為13美元，時(shí)間價(jià)值為0美元

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　　11.在期權(quán)的垂直套利組合中，下列說(shuō)法正確的是(　　)。

　　A.期權(quán)的標(biāo)的物相同

　　B.期權(quán)的到期日不同

　　C.期權(quán)的買賣方向相同

　　D.期權(quán)的類型不同

　　12.在美國(guó)，發(fā)行量最大的債券品種是(　　)。

　　A.國(guó)債

　　B.州政府債券

　　C.企業(yè)債券

　　D.銀行債券

　　13.共同基金與期貨投資基金的主要區(qū)別在于(　　)。

　　A.組織形式不同

　　B.規(guī)模大小不同

　　C.投資運(yùn)作不同

　　D.投資對(duì)象不同

　　14.CTA是(　　)的簡(jiǎn)稱。

　　A.商品交易顧問(wèn)

　　B.期貨經(jīng)紀(jì)商

　　C.交易經(jīng)理

　　D.商品基金經(jīng)理

　　15.以(　　)為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過(guò)制定一整套專門的基金管理法規(guī)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。

　　A.英國(guó)

　　B.新加坡

　　C.美國(guó)

　　D.日本

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　　16.在期貨投資基金支付的各種費(fèi)用中，同基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)直接相關(guān)的是(　　)。

　　A.管理費(fèi)

　　B.經(jīng)紀(jì)傭金

　　C.營(yíng)銷費(fèi)用

　　D.CTA費(fèi)用

　　17.(　　)是產(chǎn)生期貨投機(jī)的動(dòng)力。

　　A.低收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存

　　B.高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存

　　C.低收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存

　　D.高收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存

　　18.期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的最直接最核心的因素是(　　)。

　　A.合約設(shè)計(jì)上有缺陷

　　B.會(huì)員結(jié)構(gòu)不合理

　　C.交易規(guī)則執(zhí)行不當(dāng)

　　D.人為的非理性投機(jī)

　　19.(　　)是因價(jià)格變化使期貨合約的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨交易中最常見、最要重視的一種風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　C.權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)

　　D.商品風(fēng)險(xiǎn)

　　20.(　　)反映當(dāng)前價(jià)格對(duì)N天市場(chǎng)平均價(jià)格的偏離程度。

　　A.市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率

　　B.市場(chǎng)資金集中度

　　C.現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率

　　D.期貨價(jià)格變動(dòng)率

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　　參考答案與解析

　　1.【答案】A【解析】KD超過(guò)80就應(yīng)該考慮賣出，低于20就應(yīng)該考慮買入。

　　2.【答案】D【解析】支撐壓力線被突破的確認(rèn)原則主要有百分比原則和時(shí)間原則。前者要求突破到一定的百分比數(shù)，后者要求突破后至少是兩日。

　　3.【答案】A【解析】政局動(dòng)蕩導(dǎo)致資本外流，本國(guó)貨幣大量被拋售，引起貨幣貶值。BD兩項(xiàng)促使對(duì)本國(guó)貨幣需求量擴(kuò)大，引起貨幣升值;C項(xiàng)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的減少，從方向上促進(jìn)貨幣升值。

　　4.【答案】D【解析]ABC三項(xiàng)屬于商品期貨。國(guó)債期貨屬于金融期貨中的利率期貨。

　　5.【答案】C【解析】如果短期利率下降，投資人將從購(gòu)買的短期國(guó)債期貨合約中得益。這部分利潤(rùn)將補(bǔ)償投資者投資國(guó)庫(kù)券在未來(lái)短期利率下跌時(shí)減少的收益率的損失。

　　6.【答案】B【解析】道?瓊斯平均價(jià)格指數(shù)系列的組成情況如下：道?瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(DJIA)、道?瓊斯運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)(DJTA)、道?瓊斯公用事業(yè)平均指數(shù)(DJUA)、道?瓊斯綜合平均指數(shù)(DJCA)。

　　7.【答案】A【解析】一份標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約為250單位的合約，此時(shí)平倉(cāng)的損失為250×(420-430)=-2500(美元)。

　　8.【答案】C【解析】期權(quán)費(fèi)，又稱為權(quán)利金、期權(quán)價(jià)格或保險(xiǎn)費(fèi)，是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用。

　　9.【答案】A【解析】按期權(quán)購(gòu)買者執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。前者是指期權(quán)的購(gòu)買者只能在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利);后者則允許期權(quán)購(gòu)買者在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。

　　10.【答案】C【解析】期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=100-90=10(美元)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格-內(nèi)在價(jià)值=13-10=3(美元)。

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　　11.【答案】A【解析】垂直套利的交易方式為：買進(jìn)一個(gè)期權(quán)，而同時(shí)賣出另一個(gè)期權(quán)，這兩個(gè)期權(quán)同屬看漲或看跌，具有相同的標(biāo)的物和相同的到期日，但有著不同的執(zhí)行價(jià)格。

　　12.【答案】A【解析】在美國(guó)債券市場(chǎng)上，聯(lián)邦政府債券(國(guó)債)是發(fā)行量最大、流動(dòng)性最好的債券品種。

　　13.【答案】D【解析】期貨投資基金的投資對(duì)象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)，不涉及股票債券。共同基金的投資對(duì)象包括傳統(tǒng)的股票債券。

　　14.【答案】A【解析】期貨經(jīng)紀(jì)商的簡(jiǎn)稱是FCM;交易經(jīng)理的簡(jiǎn)稱是TM;商品基金經(jīng)理的簡(jiǎn)稱是CPO。

　　15.【答案】C【解析】以日本為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機(jī)關(guān)的國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金業(yè)進(jìn)行集中、統(tǒng)一、嚴(yán)格的監(jiān)管。以英國(guó)為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過(guò)一些間接的法規(guī)來(lái)制約基金業(yè)的活動(dòng)，并沒有全國(guó)性管理機(jī)構(gòu)，主要依靠證券交易所、基金業(yè)協(xié)會(huì)等進(jìn)行自我監(jiān)管。

　　16.【答案】D【解析】基金支付給CTA的費(fèi)用包括兩個(gè)部分：固定的咨詢費(fèi)和業(yè)績(jī)激勵(lì)費(fèi)。固定的咨詢費(fèi)以CTA所管理的基金投資組合的每日凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)(以當(dāng)時(shí)市值計(jì)算)，逐日累積計(jì)算，在每個(gè)業(yè)績(jī)期結(jié)束時(shí)支付，一般不再變動(dòng)。業(yè)績(jī)激勵(lì)費(fèi)是以CTA所管理的投資組合使得基金產(chǎn)生凈增值的一定百分比來(lái)進(jìn)行支付的。因此D項(xiàng)與業(yè)績(jī)表現(xiàn)直接相關(guān)。

　　17.【答案】B【解析】盡管期貨市場(chǎng)上存在著許多風(fēng)險(xiǎn)，由于高收益機(jī)會(huì)的存在，使得大量投機(jī)者加入這一市場(chǎng)。

　　18.【答案】D【解析】非理性投機(jī)因素導(dǎo)致期貨價(jià)格非理性波動(dòng)，造成期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格背離，影響了期貨市場(chǎng)功能的正常發(fā)揮。它是造成期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的最直接最核心的因素。

　　19.【答案】A【解析】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是因價(jià)格變化使持有的期貨合約的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又可分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)、商品風(fēng)險(xiǎn)等。BCD三項(xiàng)都是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的一種類型。

　　20.【答案】D【解析】期貨價(jià)格變動(dòng)率 ，本指標(biāo)反映當(dāng)前價(jià)格對(duì)N天市場(chǎng)平均價(jià)格的偏離程度。其值越大，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就越大，同時(shí)，期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的可能性也越大。

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