2011年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》真題及解析(二)
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21.在期權(quán)交易中,買人看漲期權(quán)最大的損失是( )。
A.期權(quán)費(fèi)
B.無窮大
C.零
D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格
22.美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)( )。
A.低
B.高
C.費(fèi)用相等
D.不確定
23.某投資者擁有敲定價(jià)格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán),最新的3月大豆成交價(jià)格為839.25美分/蒲式耳。那么,該投資者擁有的期權(quán)屬于( )。
A.實(shí)值期權(quán)
B.深度實(shí)值期權(quán)
C.虛值期權(quán)
D.深度虛值期權(quán)
24.某出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值,可以( )。
A.買日元期貨買權(quán)
B.賣歐洲日元期貨
C.賣日元期貨請
D.賣日元期貨賣權(quán),賣日元期貨買權(quán)
25.在今年7月時(shí),CBOT小麥?zhǔn)袌龅幕顬?2美分/蒲式耳,到了8月,基差變?yōu)?美分/蒲式耳表明市場狀態(tài)從正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌,這種變化為基差( )。
A.“走強(qiáng)”
B.“走弱”
C.“平穩(wěn)”
D.“縮減”
26.在一個(gè)正向市場上,賣出套期保值,隨著基差的縮小,那么結(jié)果會(huì)是( )。
A.盈虧相抵
B.得到部分的保護(hù)
C.得到全面的保護(hù)
D.沒有任何的效果
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27.被稱為“另類投資工具”的組合是( )。
A.共同基金和對沖基金
B.期貨投資基金和共同基金
C.期貨投資基金和對沖基金
D.期貨投資基金和社;2
28.期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金( )。
A.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶
B.存入期貨公司在銀行的賬戶
C.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中所列的公司賬戶
D.存人交易所在銀行的賬戶
29.下列交易所中,實(shí)行公司制的是( )。
A.上海期貨交易所
B.大連商品交易所
C.鄭州商品交易所
D.中國金融期貨交易所
30.倫敦國際石油交易所主要交易( )。
A.石油和天然氣的期貨和期權(quán)
B.天然氣和電力的期貨和期權(quán)
C.石油和電力的期貨和期權(quán)
D.石油的期貨和期權(quán)
31.關(guān)于開盤價(jià)與收盤價(jià),正確的說法是( )。
A.開盤價(jià)由集合競價(jià)產(chǎn)生,收盤價(jià)由連續(xù)競價(jià)產(chǎn)生
B.開盤價(jià)由連續(xù)競價(jià)產(chǎn)生,收盤價(jià)由集合競價(jià)產(chǎn)生
C.都由集合競價(jià)產(chǎn)生
D.都由連續(xù)競價(jià)產(chǎn)生
32.FCM是( )的簡稱。
A.投機(jī)商
B.交易所
C.期貨經(jīng)紀(jì)商
D.結(jié)算所
33.目前,期貨交易中成交量最大的品種是( )。
A.股指期貨
B.利率期貨
C.能源期貨
D.農(nóng)產(chǎn)品期貨
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34.大連大豆期貨市場某一合約的賣出價(jià)為2100元/噸,買入價(jià)為2103元/噸,前一成交價(jià)為2101元/噸,那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為( )元/噸。
A.2100
B.2101
C.2102
D.2103
35.對于結(jié)算擔(dān)保金制度描述不當(dāng)?shù)氖? )。
A.全員結(jié)算制度和會(huì)員分級結(jié)算制度都配套使用結(jié)算擔(dān)保金制度
B.全員結(jié)算制度配套使用擔(dān)保金制度
C.會(huì)員分級結(jié)算制度配套使用結(jié)算擔(dān)保金制度
D.結(jié)算擔(dān)保金制度可隨意配套使用,但不是必須使用
36.美國期貨市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是( )。
A.財(cái)政部
B.證券交易委員會(huì)
C.商品交易委員會(huì)
D.聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)
37.當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)( )
A.仍應(yīng)避險(xiǎn)
B.不應(yīng)避險(xiǎn)
C.可考慮局部避險(xiǎn)
D.無所謂
A.客戶成交后繳交的保證金考試大論壇
B.客戶開始交易時(shí)存人的保證金
C.結(jié)算機(jī)構(gòu)向結(jié)算會(huì)員收取的保證金
D.客戶維持賬戶而被通知追繳的保證金
39.漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前( )出現(xiàn)的只有停板價(jià)位買入(賣出)申報(bào)、沒有停板價(jià)位賣出(買入)申報(bào),或者一有賣出(買入)申報(bào)就成交,但未打開停板價(jià)位的情況。
A.5分鐘
B.10分鐘
C.15分鐘
D.20分鐘
40.在正向市場中,當(dāng)基差走弱時(shí),代表( )。
A.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大
B.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小
C.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大
D.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小
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答案解析
21.A【解析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價(jià)格將上漲時(shí),他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測失誤,市場價(jià)格下跌,且跌至協(xié)議價(jià)格之下,那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購買者損失有限,買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。
22.B【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些,因而期權(quán)費(fèi)也高些。
23.C【解析】對于該看漲期權(quán)而言,由于執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格,所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。
24.C【解析】擔(dān)心日元貶值,價(jià)格下跌,可以賣出日元期貨;也可以買入日元期貨的賣權(quán),進(jìn)行套期保值。
25.A【解析】基差從負(fù)值變?yōu)檎,基差走?qiáng)。
26.C【解析】在正向市場里,基差為負(fù),基差縮小,亦即基差走強(qiáng),賣出套期保值者會(huì)得到全面的保護(hù)。
27.C【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式,并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低,因此在國外管理期貨和對沖基金一起通常被稱為另類投資工具。
28.A【解析】期貨公司向客戶收取的保證金,由期貨公司指定賬戶,專項(xiàng)管理。
29.D【解析】其他三項(xiàng)都是會(huì)員制期貨交易所。
30.A【解析】倫敦國際石油交易所成立于1980年,是英國期貨市場的后起之秀,其主要交易品種為石油和天然氣的期貨和期權(quán),2001年3月開始上市交易電力期貨合約。目前,倫敦國際石油交易所已發(fā)展成為歐洲最大的能源期貨市場。
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31.C【解析】開盤價(jià)和收盤價(jià)均由集合競價(jià)產(chǎn)生。
32.C【解析】FCM是期貨經(jīng)紀(jì)商的簡稱。
33.A【解析】目前,股指期貨已成為金融期貨,同時(shí)也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。
34.B【解析】成交價(jià)為賣出價(jià)、買入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。2103》2101》2100,因此,撮合成交價(jià)為2101(元/噸)。
35.C【解析】實(shí)行會(huì)員分級結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算會(huì)員通過繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的,用于應(yīng)對結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。
36.C【解析】美國期貨市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是商品交易委員會(huì)。
37.B【解析】套期保值是利用期貨的價(jià)差來彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價(jià)差,即以基差風(fēng)險(xiǎn)取代現(xiàn)貨市場的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí),不應(yīng)避險(xiǎn)。
38.C【解析】結(jié)算保證金是結(jié)算機(jī)構(gòu)向結(jié)算會(huì)員收取的保證金。
39.A【解析】漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘出現(xiàn)的只有停板價(jià)位買入(賣出)申報(bào)、沒有停板價(jià)位賣出(買入)申報(bào),或者一有賣出(買入)申報(bào)就成交但未打開停板價(jià)位的情況。
40.A【解析】在正向市場中,當(dāng)基差走弱時(shí),基差為負(fù)且絕對數(shù)值越來越大。
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