期貨行業(yè)動(dòng)態(tài)：四大看點(diǎn)折射經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)向

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　　昨日，十二屆全國(guó)人大一次會(huì)議在京開幕，溫家寶代表國(guó)務(wù)院作政府工作報(bào)告。當(dāng)日國(guó)內(nèi)期市多數(shù)品種翻紅，農(nóng)產(chǎn)品全線上揚(yáng)，金屬及能源化工品種漲多跌少。分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)信心回暖反映了投資者對(duì)政府工作報(bào)告的認(rèn)可，政府工作報(bào)告中的四大看點(diǎn)暗示出今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)向。

　　看點(diǎn)一：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)為7.5%

　　在去年把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)從8%降至7.5%之后，今年的政府工作報(bào)告對(duì)2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期目標(biāo)繼續(xù)維持7.5%。

　　全國(guó)人大代表、中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行行長(zhǎng)楊子強(qiáng)認(rèn)為，連續(xù)兩年把經(jīng)濟(jì)增速主動(dòng)調(diào)低，一方面是因?yàn)楫?dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍較復(fù)雜，另一方面也意味著我國(guó)經(jīng)濟(jì)將步入轉(zhuǎn)方式、增效益的新階段。

　　在北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授曹和平看來(lái)，決策層把經(jīng)濟(jì)增速維持在7.5%有三個(gè)重要原因：一是目前我國(guó)人口紅利已經(jīng)不存在;二是我國(guó)已經(jīng)步入中等收入偏高階段，人均GDP突破6000美元，經(jīng)濟(jì)增速理應(yīng)降下來(lái);三是國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不太好，我國(guó)環(huán)境和房地產(chǎn)治理過程需要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，這也會(huì)影響到今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部主任祝寶良認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不能單純看數(shù)字，7.5%的增長(zhǎng)質(zhì)量，肯定要比此前“保八”時(shí)的增長(zhǎng)質(zhì)量要高。他解釋說(shuō)，經(jīng)濟(jì)投資型增長(zhǎng)階段，類似于簡(jiǎn)單的復(fù)制，GDP很容易拉上去。到了創(chuàng)新階段，“軟性”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不反映在GDP中，而是反映在文盲率減少、癌癥等疾病發(fā)生率減少、綠化率提高和節(jié)能減排等因素當(dāng)中，如果“軟性”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)全部換成GDP，應(yīng)該說(shuō)7.5%的增速將比以前更高。

　　看點(diǎn)二：物價(jià)漲幅在3.5%左右

　　這一數(shù)值比去年4%的預(yù)定目標(biāo)低，卻高于去年2.6%的實(shí)際漲幅。

　　全國(guó)政協(xié)委員、國(guó)家發(fā)改委副主任杜鷹解釋說(shuō)，把CPI控制目標(biāo)定在3.5%，高于去年2.6%的實(shí)際增速，主要是為資源性產(chǎn)品價(jià)格改革預(yù)留空間。

　　“今年實(shí)現(xiàn)將物價(jià)漲幅控制在3.5%左右的目標(biāo)并不容易?！比珖?guó)政協(xié)委員、清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授李稻葵表示，勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)在變化，主要表現(xiàn)在藍(lán)領(lǐng)、建筑工人的工資增速已超過了國(guó)內(nèi)GDP的增速。這部分人主要來(lái)自農(nóng)村，將推高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。國(guó)際市場(chǎng)流動(dòng)性過剩導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格、大宗產(chǎn)品價(jià)格提高，由此引發(fā)的輸入性通脹因素也將給中國(guó)物價(jià)調(diào)控帶來(lái)壓力。

　　“從去年年底CPI增幅開始回升，今年物價(jià)上漲的壓力大于去年已經(jīng)成為共識(shí)?！眹?guó)家發(fā)改委學(xué)術(shù)委員會(huì)秘書長(zhǎng)張燕生表示，今年完成物價(jià)控制目標(biāo)確實(shí)有難度，主要體現(xiàn)在今年要把重點(diǎn)放在調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、促改革和惠民生上，所有改革方案和發(fā)展方案實(shí)際上都需要價(jià)格調(diào)整，對(duì)CPI都是向上的推動(dòng)力。

　　“綜合來(lái)看，中國(guó)在2013年還是能夠?qū)崿F(xiàn)物價(jià)總體穩(wěn)定?！眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)馬建堂昨日接受采訪時(shí)表示，盡管存在很多不利因素，但還是具備有利條件能把物價(jià)控制在比較合理的水平。這些條件包括，中國(guó)糧食連續(xù)幾年增產(chǎn)，相當(dāng)多的工業(yè)制成品生產(chǎn)能力供大于求，政府還會(huì)繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策等。

　　看點(diǎn)三：繼續(xù)積極的財(cái)政政策

　　2013年將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，適當(dāng)增加財(cái)政赤字和國(guó)債規(guī)模。2013年財(cái)政赤字率為2%，擬安排財(cái)政赤字1.2萬(wàn)億元，比去年預(yù)算增加4000億元，其中中央財(cái)政赤字8500億元，代地方發(fā)債3500億元。

　　2013年將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，適當(dāng)增加財(cái)政赤字和國(guó)債規(guī)模。2013年財(cái)政赤字率為2%，擬安排財(cái)政赤字1.2萬(wàn)億元，比去年預(yù)算增加4000億元，其中中央財(cái)政赤字8500億元，代地方發(fā)債3500億元。

　　增加赤字后，將一改近年來(lái)赤字率不斷下降的趨勢(shì)。全國(guó)政協(xié)委員、財(cái)政部財(cái)科所所長(zhǎng)賈康表示，適當(dāng)增加財(cái)政赤字和國(guó)債規(guī)模，保持必要的支出力度，有助于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　在中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)高培勇看來(lái)，財(cái)政支出力度增加，能夠確保政府有足夠資金繼續(xù)增加對(duì)教育、醫(yī)療、社保等民生領(lǐng)域的投入力度，改善民眾福祉。

　　“今年財(cái)政政策將為穩(wěn)增長(zhǎng)、惠民生、調(diào)結(jié)構(gòu)提供有力支撐。增加財(cái)政支持的同時(shí)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性減稅，短期看加大了財(cái)政壓力，但長(zhǎng)期看，能夠刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也有利于稅收的增加，赤字率和債務(wù)負(fù)擔(dān)率安全可控。”財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所副所長(zhǎng)白景明說(shuō)。

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授朱青表示，政府工作報(bào)告中提到的財(cái)政赤字是“顯性”赤字，而未體現(xiàn)在報(bào)告中的“隱性負(fù)債”風(fēng)險(xiǎn)問題不容忽視?！暗胤秸谫Y平臺(tái)的債務(wù)和一些政府項(xiàng)目的應(yīng)付未付款等都屬于‘隱性負(fù)債’，償債風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注”。

　　看點(diǎn)四：貨幣政策穩(wěn)中有變

　　2013年將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，廣義貨幣M2預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)擬定為13%左右，比2012年14%的目標(biāo)稍低。

　　全國(guó)政協(xié)委員、央行行長(zhǎng)周小川接受采訪時(shí)表示，將M2預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)擬定為13%，這只是一個(gè)預(yù)測(cè)數(shù)，而不是一個(gè)目標(biāo)。

　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，短期貨幣政策將從穩(wěn)中偏松逐步轉(zhuǎn)向中性，但是不會(huì)轉(zhuǎn)為緊縮的貨幣政策。1月外匯占款大幅增長(zhǎng)帶來(lái)了貨幣投放被動(dòng)增加，同時(shí)近期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持了較好的勢(shì)頭，貨幣政策主動(dòng)放松的必要性下降。

　　隨著年后央行大舉回籠資金，結(jié)合昨日政府工作報(bào)告對(duì)M2預(yù)期增速的調(diào)降，市場(chǎng)已開始擔(dān)憂貨幣政策有收緊跡象，甚至出現(xiàn)了加息疑慮。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委分析說(shuō)，雖然目前各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都在回升，但是政府的投資沖動(dòng)和經(jīng)濟(jì)自生投資兩者是不協(xié)調(diào)的，年內(nèi)加息的可能性不大。

　　北京中期副總經(jīng)理王駿認(rèn)為，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)仍不穩(wěn)固的背景下，貨幣政策收緊將對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。在宏觀經(jīng)濟(jì)釋放強(qiáng)勁復(fù)蘇信號(hào)之前，貨幣政策仍將會(huì)維持中性，投資者無(wú)需過度擔(dān)憂，應(yīng)多關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及企業(yè)去庫(kù)存行為對(duì)行情可能產(chǎn)生的影響。

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