2011年期貨《基礎知識》重點多選習題(十)

　　111. 按執(zhí)行時間劃分，期權可以分為( )。$lesson$

　　A.看漲期權

　　B.看跌期權

　　C.歐式期權

　　D.美式期權

　　參考答案：CD

　　解題思路：按執(zhí)行時間劃分，期權可以分為歐式期權和美式期權。AB兩項為按買方的權利性質進行的區(qū)分。

　　112. 期權合約的有效期與時間價值的關系是( )。

　　A.有效期越長，期權買方實現有利選擇的余地越大，從而時間價值越大

　　B.有效期越短，買方因期權價格波動而獲利的可能性越小，從而時間價值越大

　　C.到期時期權就失去了任何時間價值

　　D.有效期越長，期權賣方承受的風險越大，價值越小

　　參考答案：AC

　　解題思路：有效期越短，買方因期權價格波動而獲利的可能性越小，從而時間價值越小。

　　113. 關于賣出看漲期權的說法不正確的有( )。

　　A.一般運用于看后市上漲或已見底的情況

　　B.平倉收益=權利金賣出價一買入平倉價

　　C.期權被要求履約風險=執(zhí)行價格+標的物平倉買人價格一權利金

　　D.期權賣方必須交付一筆保證金

　　參考答案：AC

　　解題思路：賣出看漲期權適用于看后市下跌或已見頂的情況，期權被要求履約風險=執(zhí)行價格-標的物平倉買人價格+權利金。

　　114. 某投資者2月份以100點的權利金買進一張3月份到期執(zhí)行價格為10200點的恒指看漲期權，同時他又以150點的權利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒指看漲期權。下列說法正確的有( )。

　　A.若合約到期時，恒指期貨價格為10200點，則投資者虧損150點

　　B.若合約到期時，恒指期貨價格為10000點，則投資者盈利50點

　　C.投資者的盈虧平衡點為10050點

　　D.恒指期貨市場價格上漲，將使套利者有機會獲利

　　參考答案：ABCD

　　解題思路：該投資者進行的是空頭看漲期權垂直套利。

　　115. 期貨投資基金行業(yè)中的參與者有( )。

　　A.商品基金經理

　　B.托管者

　　C.商品交易顧問

　　D.期貨傭金商

　　參考答案：ABCD

　　解題思路：按照功能來劃分，期貨投資基金行業(yè)中的參與者包括商品基金經理、交易經理、商品交易顧問、期貨傭金商、托管者和基金投資者。

　　116. 以下屬于CPO在投資管理方面職責的有( )。

　　A.制定投資目標

　　B.設計交易程序

　　C.確定投資組合中投資品種的范圍

　　D.對CTA投資風險的監(jiān)控

　　參考答案：ACD

　　解題思路：CPO在投資管理方面的職責有：制定投資目標，確定投資組合中投資品種的范圍、投資策略以及對CTA投資風險的監(jiān)控(比如杠桿程度的監(jiān)控);CTA在投資管理方面的主要職責有：設計交易程序、確定交易方法、技術和交易的風險管理(如確定止損點等)。

　　117. 對期貨投資基金監(jiān)管所要達到的目標包括( )。

　　A.提高期貨投資基金效率

　　B.維護期貨市場的正常秩序

　　C.保障投資者的權益

　　D.實現公平競爭

　　參考答案：ABCD

　　解題思路：對期貨投資基金監(jiān)管所要達到的目標包括：維護期貨市場的正常秩序;提高期貨投資基金效率;保障投資者的權益;降低風險;實現公平競爭。

　　118. 期貨市場風險的特征有( )。

　　A.風險存在的客觀性

　　B.風險因素的放大性

　　C.風險與機會的共生性

　　D.風險征兆的可預防性

　　參考答案：ABCD

　　解題思路：期貨市場風險的特征包括：風險存在的客觀性、風險因素的放大性、風險與機會并存、風險評估的相對性、風險損失的均等性和風險的可防范性。

　　119. 期貨市場在運作中由于管理法規(guī)和機制不健全等原因，可能產生( )。

　　A.市場風險

　　B.交割風險

　　C.流動性風險

　　D.結算風險

　　參考答案：BCD

　　解題思路：市場風險是不可控風險，即使管理法規(guī)和機制比較健全，也可能產生市場風險。

　　120. 期貨市場主體的風險管理主要包括( )。

　　A.期貨交易所的風險管理

　　B.中國期貨業(yè)協會的風險管理

　　C.期貨公司的風險管理

　　D.客戶的風險管理

　　參考答案：ACD

　　解題思路：期貨市場主體的風險管理分為期貨交易所的風險管理(含期貨交易結算所的風險管理)，期貨經紀公司的風險管理和客戶的風險管理。

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