2022年7月期貨從業(yè)資格考試試題：《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》

1、某大豆種植者在4月份開(kāi)始種植大豆，預(yù)計(jì)在11月份將收獲的大豆出售，預(yù)期大豆產(chǎn)量為70噸。為規(guī)避大豆價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，該種植者決定在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行套期保值操作，正確做法應(yīng)是()。(大豆期貨10噸/手)

A.買(mǎi)入7手11月份到期的大豆期貨合約

B.賣(mài)出7手11月份到期的大豆期貨合約

C.買(mǎi)入7手4月份到期的大豆期貨合約

D.賣(mài)出7手4月份到期的大豆期貨合約

參考答案：B

參考解析：大豆種植者擔(dān)心未來(lái)大豆價(jià)格下跌，應(yīng)進(jìn)行賣(mài)出套期保值。套期保值的期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段應(yīng)對(duì)應(yīng)，數(shù)量應(yīng)當(dāng)相當(dāng)。因此應(yīng)賣(mài)出(70噸÷10噸/手)=7手，11月份到期的大豆期貨合約。

2、()的成立，標(biāo)志著中國(guó)期貨行業(yè)自律管理組織的誕生。

A.期貨交易所

B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

C.國(guó)九條的出臺(tái)

D.保證金制度的實(shí)行

參考答案：B

參考解析：2000年12月，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立，標(biāo)志著中國(guó)期貨行業(yè)自律管理組織的誕生，從而將新的自律機(jī)制引入監(jiān)管體系。

3、某客戶(hù)當(dāng)天賬戶(hù)權(quán)益50000元。開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，持有至收盤(pán)。當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2010元/噸，交易保證金比例為10%，則該客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)度是()。(大豆期貨合約為10噸/手)

A.8.04%

B.80.4%

C.84.0%

D.184.0%

參考答案：B

參考解析：當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日持倉(cāng)量×保證金比例=2010×20×10×10%=40200元；風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用/客戶(hù)權(quán)益×100%=40200/50000×100%=80.4%。

4、某新客戶(hù)存入保證金200000元，在5月7日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入大豆期貨合約100手，成交價(jià)為3500元/噸，同一天該客戶(hù)平倉(cāng)賣(mài)出40手大豆合約，成交價(jià)為3600元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3550元/噸，交易保證金比例為5%，則客戶(hù)當(dāng)日盈虧(不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)為()元。(大豆期貨10噸/手)

A.10650

B.7000

C.70000

D.16350

參考答案：C

參考解析：當(dāng)日盈虧=(賣(mài)出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣(mài)出量+(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià))×買(mǎi)入量=(3600-3550)×40×10+(3550-3500)×100×10=70000(元)。

5、若芝加哥期貨交易所美國(guó)5年期國(guó)債期貨合約的報(bào)價(jià)為98-150，則該期貨合約的價(jià)值為()美元。

A.98000.15

B.98000

C.98468.75

D.98468.15

參考答案：C

參考解析：美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約面值為100000美元，采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，小數(shù)部分采用32進(jìn)制。整數(shù)中的1點(diǎn)為1000美元，小數(shù)中的15為15/32點(diǎn)；因此98-150代表的價(jià)格為：98×1000+15/32×1000=98468.75美元。

6、

以下關(guān)于遠(yuǎn)期合約信用風(fēng)險(xiǎn)的描述，正確的是()。

A.隨著到期日臨近，信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加

B.在遠(yuǎn)期合約有效期內(nèi)，信用風(fēng)險(xiǎn)的大小很難保持不變

C.如果標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格超過(guò)了合約價(jià)格，而且繼續(xù)保持上漲，那么買(mǎi)方面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸增大

D.遠(yuǎn)期交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)

參考答案：BCD

參考解析：遠(yuǎn)期合約信用風(fēng)險(xiǎn)并不是在臨近交割時(shí)才增大，交易雙方的信用風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都有可能發(fā)生。選項(xiàng)A不正確。信用風(fēng)險(xiǎn)是面臨對(duì)方違約的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)價(jià)格上漲，對(duì)買(mǎi)方有利，對(duì)賣(mài)方不利，那么賣(mài)方容易違約，因此買(mǎi)方面臨信用風(fēng)險(xiǎn)增大。選項(xiàng)C說(shuō)法正確。

7、下列屬于正向市場(chǎng)的是()。

A.期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差為負(fù)值

B.現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格時(shí)，基差為正值

C.遠(yuǎn)月期貨價(jià)格高出近月期貨價(jià)格

D.預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格，基差為正值

參考答案：AC

參考解析：當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為正向市場(chǎng)，此時(shí)基差為負(fù)值。

8、現(xiàn)代期貨市場(chǎng)確立的標(biāo)志是()。

A.標(biāo)準(zhǔn)化合約

B.保證金制度

C.對(duì)沖機(jī)制

D.統(tǒng)一結(jié)算的實(shí)施

參考答案：ABCD

參考解析：標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對(duì)沖機(jī)制和統(tǒng)一結(jié)算的實(shí)施，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的確立。

3、企業(yè)利用貨幣期權(quán)進(jìn)行套期保值，其優(yōu)點(diǎn)是()。

A.可以規(guī)避外匯匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但喪失獲利機(jī)會(huì)

B.鎖定未來(lái)匯率

C.保留了獲得機(jī)會(huì)收益的權(quán)利

D.企業(yè)的成本控制更加方便

參考答案：BCD

參考解析：企業(yè)利用貨幣期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來(lái)匯率，提供外匯保值，在匯率變動(dòng)向有利方向發(fā)展時(shí)，也可從中獲得盈利的機(jī)會(huì)。買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，獲得的收益可能性無(wú)限大；賣(mài)方利潤(rùn)有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限。雖然，貨幣期權(quán)套期保值的缺點(diǎn)在于權(quán)利金帶來(lái)的費(fèi)用支出相比外匯期貨套期保值更高，但是企業(yè)最大的成本(權(quán)利金)支出之后不存在其他任何費(fèi)用支出，企業(yè)的成本控制更加方便。

10、上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所三家交易所采取公司制，中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員制。()

A.正確

B.錯(cuò)誤

參考答案：B

參考解析：中國(guó)金融期貨交易所采取公司制，而其他三家采取會(huì)員制。

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