上期所組織期貨大講堂提升企業(yè)風(fēng)險管理水平

為幫助實體企業(yè)及相關(guān)從業(yè)者熟悉銅期權(quán)規(guī)則及應(yīng)用，進一步提升產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險管理水平，10月24日至25日，上期所組織召開2018年第三期“期貨大講堂——風(fēng)險管理研討班”活動。

上期所會員服務(wù)和投資者教育部總監(jiān)楊柯表示，期貨市場的發(fā)展離不開實體企業(yè)的參與，舉辦風(fēng)險管理研討班是希望通過這個平臺，加強交易所、會員單位和實體企業(yè)之間的交流互動，幫助實體企業(yè)了解及運用期貨市場，提升其自身風(fēng)險管理水平。同時，也有助于交易所及會員單位認識到實體企業(yè)的迫切需要，提升期貨行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的水平。

當(dāng)前期貨服務(wù)實體的手段越來越多，場外期權(quán)、基差點價、“保險+期貨”等創(chuàng)新工具不斷推陳出新，期貨行業(yè)服務(wù)實體的廣度與深度在不斷加強。隨著9月21日銅期貨期權(quán)正式上線運行，對于相關(guān)有色企業(yè)而言，又多了一種風(fēng)險管理的重要工具。

研討會上市場老師表示，在現(xiàn)貨價格波動劇烈、預(yù)期不明朗的環(huán)境下，單純使用期貨套保的企業(yè)需要每天面臨盈虧變動，而期權(quán)不僅可以代替期貨用于管理資產(chǎn)價格的方向性風(fēng)險，更適合管理價格波動性風(fēng)險，改善企業(yè)的套期保值效果。同時，期權(quán)的權(quán)利金制度讓買方企業(yè)無需面對每日追加保證金的壓力。此外，銅期權(quán)具有“保險”特性，能夠幫助企業(yè)在規(guī)避市場不利風(fēng)險的同時，不放棄市場有利時的潛在收益;若不利行情發(fā)生，企業(yè)可以獲得相應(yīng)補償;若行情朝著有利方向發(fā)展，則可放棄行權(quán)，享受更大收益。

對于當(dāng)下市場參與者而言，風(fēng)險管理已成為不可忽視的重要環(huán)節(jié)。國信期貨總經(jīng)理余曉東表示，隨著參與期貨市場的實體企業(yè)規(guī)模不斷增長，風(fēng)險管理需求越來越多樣化，也對期貨行業(yè)的服務(wù)水平提出了更高的要求。在此趨勢下，期貨公司要重視人才培養(yǎng)及引進機制，充分整合利用股東資源，提升服務(wù)實體經(jīng)濟的能力水平。

他認為，可以從四個方面實現(xiàn)創(chuàng)新。一是堅持服務(wù)模式的創(chuàng)新，通過資本運作與實體企業(yè)建立更為深層次的合作關(guān)系，從而實現(xiàn)優(yōu)勢互補，共贏合作;二是實現(xiàn)服務(wù)技術(shù)的創(chuàng)新，通過運用期貨公司在IT、數(shù)據(jù)及信息資訊上的優(yōu)勢，結(jié)合實體企業(yè)的實際經(jīng)營數(shù)據(jù)，通過大數(shù)據(jù)分析等手段，為企業(yè)提供更好的研發(fā)、風(fēng)控經(jīng)營服務(wù);三是在服務(wù)工具上創(chuàng)新，除了傳統(tǒng)的期貨、期權(quán)等工具外，還可以運用掉期、互換、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新工具，滿足實體企業(yè)的個性化需求;四是在服務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)新，除了為實體企業(yè)傳統(tǒng)的生產(chǎn)、銷售、庫存管理等領(lǐng)域提供衍生品服務(wù)外，還可以在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、財務(wù)融資、財富管理等領(lǐng)域提供服務(wù)，成為企業(yè)的風(fēng)險管理顧問。

據(jù)期貨日報記者了解，截至目前，上期所風(fēng)險管理培訓(xùn)班已成功舉辦13期，累積參與學(xué)員達1300余人，覆蓋上期所目前上市品種范圍內(nèi)包括生產(chǎn)、加工、貿(mào)易等全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，以及行業(yè)內(nèi)全部期貨公司。在課程設(shè)計上，風(fēng)險管理研討班的目的是提升企業(yè)運用期貨等相關(guān)衍生品工具的能力。在課程內(nèi)容上，主要有期貨基礎(chǔ)理論及套保實踐案例講解，期貨公司服務(wù)實體經(jīng)驗分享，以及交易所新上市產(chǎn)品及業(yè)務(wù)介紹三部分，緊密圍繞市場熱點問題進行探討并作出解答。

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