2018年5月期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》考試真題及答案(網(wǎng)友版)

選擇題部分

(一)

1、( )的所有品種均采用集中交割的方式。

A.大連商品交易所

B.鄭州商品交易所

C.上海期貨交易所

D.中國(guó)金融期貨交易所

參考答案：C

參考解析：我國(guó)上海期貨交易所采用集中交割方式;鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，即在合約進(jìn)入交割月后就可以申請(qǐng)交割，另外，最后交易日過(guò)后，對(duì)未平倉(cāng)合約進(jìn)行一次性集中交割;大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，對(duì)棕桐油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。

2、期貨交易流程中，客戶辦理開(kāi)戶登記的正確程序?yàn)? )。

A.簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示→繳納保證金

B.風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同→繳納保證金

C.繳納保證金→風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同

D.繳納保證金→簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示

參考答案：B

參考解析：期貨交易流程中，客戶辦理開(kāi)戶登記的正確程序?yàn)殚喿x“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”并簽字確認(rèn)→簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書(shū)”→申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào)，客戶在按規(guī)定足額繳納開(kāi)戶保證金后，即可開(kāi)始委托下單，進(jìn)行期貨交易。

3、1865年，( )開(kāi)始實(shí)行保證金制度，向簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。

A.泛歐交易所

B.上海期貨交易所

C.東京期貨交易所

D.芝加哥期貨交易所

參考答案：D

參考解析：1865年芝加哥期貨交易所開(kāi)始實(shí)行保證金制度，向簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新，促成了真正意義上的期貨交易的誕生。

4、實(shí)物交割時(shí)，一般是以( )實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的。

A.簽訂轉(zhuǎn)讓合同

B.商品送抵指定倉(cāng)庫(kù)

C.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的交收

D.驗(yàn)貨合格

參考答案：C

參考解析：實(shí)物交割時(shí)，一般是以標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的交收實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的。

5、在我國(guó)，證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行()。

A.審批制

B.備案制

C.核準(zhǔn)制

D.注冊(cè)制

參考答案：B

參考解析： 2012年10月，我國(guó)已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批，證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行依法備案。

6、在空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是( )。

A.基差值為正，而且絕對(duì)值變大

B.基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小

C.基差值為正，而且絕對(duì)值變小

D.無(wú)法判斷

參考答案：C

參考解析：基差走弱時(shí)，空頭套期保值將虧損?；钪禐檎医^對(duì)值變小時(shí)基差走弱。

7、下列敘述中正確的是( )。

A.維持保證金是當(dāng)投資者買(mǎi)入或賣(mài)出一份期貨合約時(shí)存人經(jīng)紀(jì)人賬戶的一定數(shù)量的資金

B.維持保證金是最低保證金價(jià)值，低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知

C.所有的期貨合約都要求同樣多的保證金

D.維持保證金是由標(biāo)的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來(lái)確定的

參考答案：B

參考解析：當(dāng)保證金賬戶中的資金低于維持保證金要求時(shí)，交易者還要補(bǔ)交保證金，否則其部分或全部持倉(cāng)將被強(qiáng)行平倉(cāng)。

8、期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化帶來(lái)的優(yōu)點(diǎn)不包括()。

A.簡(jiǎn)化了交易過(guò)程

B.降低了交易成本

C.減少了價(jià)格變動(dòng)

D.提高了交易效率

參考答案：C

參考解析： 期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，使之具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本，提高了交易效率。

9、當(dāng)實(shí)際期指低于無(wú)套利區(qū)間的下界時(shí)，以下操作能夠獲利的是()。

A.正向套利

B.反向套利

C.同時(shí)買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨和期貨

D.同時(shí)賣(mài)出現(xiàn)貨和期貨

參考答案：B

參考解析： 當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可以通過(guò)買(mǎi)入股指期貨的同時(shí)賣(mài)出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱(chēng)為“反向套利”。

10、一個(gè)投資者以13美元購(gòu)人一份看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)定價(jià)格為90美元，而該資產(chǎn)的市場(chǎng)定價(jià)為100美元，則該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別是( )。

A.內(nèi)涵價(jià)值為3美元，時(shí)間價(jià)值為10美元

B.內(nèi)涵價(jià)值為0美元，時(shí)間價(jià)值為13美元

C.內(nèi)涵價(jià)值為10美元，時(shí)間價(jià)值為3美元

D.內(nèi)涵價(jià)值為13美元，時(shí)間價(jià)值為0美元

參考答案：C

參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=100-90=10(美元)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=13-10=3(美元)。

(二)

1、下列敘述中正確的是( )。

A.維持保證金是當(dāng)投資者買(mǎi)入或賣(mài)出一份期貨合約時(shí)存人經(jīng)紀(jì)人賬戶的一定數(shù)量的資金

B.維持保證金是最低保證金價(jià)值，低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知

C.所有的期貨合約都要求同樣多的保證金

D.維持保證金是由標(biāo)的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來(lái)確定的

參考答案：B

參考解析：當(dāng)保證金賬戶中的資金低于維持保證金要求時(shí)，交易者還要補(bǔ)交保證金，否則其部分或全部持倉(cāng)將被強(qiáng)行平倉(cāng)。

2、期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化帶來(lái)的優(yōu)點(diǎn)不包括()。

A.簡(jiǎn)化了交易過(guò)程

B.降低了交易成本

C.減少了價(jià)格變動(dòng)

D.提高了交易效率

參考答案：C

參考解析： 期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，使之具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本，提高了交易效率。

3、當(dāng)實(shí)際期指低于無(wú)套利區(qū)間的下界時(shí)，以下操作能夠獲利的是()。

A.正向套利

B.反向套利

C.同時(shí)買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨和期貨

D.同時(shí)賣(mài)出現(xiàn)貨和期貨

參考答案：B

參考解析： 當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可以通過(guò)買(mǎi)入股指期貨的同時(shí)賣(mài)出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱(chēng)為“反向套利”。

4、一個(gè)投資者以13美元購(gòu)人一份看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)定價(jià)格為90美元，而該資產(chǎn)的市場(chǎng)定價(jià)為100美元，則該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別是( )。

A.內(nèi)涵價(jià)值為3美元，時(shí)間價(jià)值為10美元

B.內(nèi)涵價(jià)值為0美元，時(shí)間價(jià)值為13美元

C.內(nèi)涵價(jià)值為10美元，時(shí)間價(jià)值為3美元

D.內(nèi)涵價(jià)值為13美元，時(shí)間價(jià)值為0美元

參考答案：C

參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=100-90=10(美元)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=13-10=3(美元)。

5、( )的所有品種均采用集中交割的方式。

A.大連商品交易所

B.鄭州商品交易所

C.上海期貨交易所

D.中國(guó)金融期貨交易所

參考答案：C

參考解析：我國(guó)上海期貨交易所采用集中交割方式;鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，即在合約進(jìn)入交割月后就可以申請(qǐng)交割，另外，最后交易日過(guò)后，對(duì)未平倉(cāng)合約進(jìn)行一次性集中交割;大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，對(duì)棕桐油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。

6、期貨交易流程中，客戶辦理開(kāi)戶登記的正確程序?yàn)? )。

A.簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示→繳納保證金

B.風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同→繳納保證金

C.繳納保證金→風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同

D.繳納保證金→簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示

參考答案：B

參考解析：期貨交易流程中，客戶辦理開(kāi)戶登記的正確程序?yàn)殚喿x“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”并簽字確認(rèn)→簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書(shū)”→申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào)，客戶在按規(guī)定足額繳納開(kāi)戶保證金后，即可開(kāi)始委托下單，進(jìn)行期貨交易。

7、1865年，( )開(kāi)始實(shí)行保證金制度，向簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。

A.泛歐交易所

B.上海期貨交易所

C.東京期貨交易所

D.芝加哥期貨交易所

參考答案：D

參考解析：1865年芝加哥期貨交易所開(kāi)始實(shí)行保證金制度，向簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新，促成了真正意義上的期貨交易的誕生。

8、實(shí)物交割時(shí)，一般是以( )實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的。

A.簽訂轉(zhuǎn)讓合同

B.商品送抵指定倉(cāng)庫(kù)

C.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的交收

D.驗(yàn)貨合格

參考答案：C

參考解析：實(shí)物交割時(shí)，一般是以標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的交收實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的。

9、在我國(guó)，證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行()。

A.審批制

B.備案制

C.核準(zhǔn)制

D.注冊(cè)制

參考答案：B

參考解析： 2012年10月，我國(guó)已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批，證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行依法備案。

10、在空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是( )。

A.基差值為正，而且絕對(duì)值變大

B.基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小

C.基差值為正，而且絕對(duì)值變小

D.無(wú)法判斷

參考答案：C

參考解析：基差走弱時(shí)，空頭套期保值將虧損?；钪禐檎医^對(duì)值變小時(shí)基差走弱。

(三)

1、上海期貨交易所大戶報(bào)告制度規(guī)定，當(dāng)客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量( )以上(含本數(shù))時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金和頭寸情況。

A.50%

B.80%

C.70%

D.60%

參考答案：B

參考解析：在我國(guó)土海期貨交易所，當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量80%以上(含本數(shù))時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過(guò)期貨公司會(huì)員報(bào)告。

2、中國(guó)金融期貨交易所的結(jié)算會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行分類(lèi)，不包括()。

A.交易結(jié)算會(huì)員

B.全面結(jié)算會(huì)員

C.個(gè)別結(jié)算會(huì)員

D.特別結(jié)算會(huì)員

參考答案：C

參考解析： 中國(guó)金融期貨交易所的結(jié)算會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員。

3、公司財(cái)務(wù)主管預(yù)期在不久的將來(lái)收到100萬(wàn)美元，他希望將這筆錢(qián)投資在90天到期的國(guó)庫(kù)券。要保護(hù)投資免受短期利率下降帶來(lái)的損害，投資人很可能( )。

A.購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期國(guó)債的期貨合約

B.出售短期國(guó)庫(kù)券的期貨合約

C.購(gòu)買(mǎi)短期國(guó)庫(kù)券的期貨合約

D.出售歐洲美元的期貨合約

參考答案：C

參考解析：如果短期利率下降，投資人將從購(gòu)買(mǎi)的短期國(guó)債期貨合約中得益。這部分利潤(rùn)將補(bǔ)償投資者投資國(guó)庫(kù)券在未來(lái)短期利率下跌時(shí)減少的收益率的損失。

4、判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間的分析工具是( )。

A.周期分析法

B.基本分析法

C.個(gè)人感覺(jué)

D.技術(shù)分析法

參考答案：D

參考解析：技術(shù)分析法用來(lái)判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間，基本分析法用來(lái)判斷市場(chǎng)走勢(shì)。

5、能夠?qū)⑹袌?chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給()是期貨市場(chǎng)套期保值功能的實(shí)質(zhì)。

A.套期保值者

B.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者

C.期貨交易所

D.期貨投機(jī)者

參考答案：D

參考解析： 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。

6、下列不屬于期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制制度的是( )。

A.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度

B.持倉(cāng)限額和大戶報(bào)告制度

C.定點(diǎn)交割制度

D.保證金制度

參考答案：C

參考解析：為了維護(hù)期貨交易的“公開(kāi)、公平、公正”原則與期貨市場(chǎng)的高效運(yùn)行，對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，期貨交易所制定了相關(guān)制度與規(guī)則。主要包括：保證金制度、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度、風(fēng)險(xiǎn)警示制度、信息披露制度等基本制度。

7、()成立并引入期貨交易機(jī)制，標(biāo)志著我國(guó)商品期貨市場(chǎng)的起步。

A.上海期貨交易所

B.上海金屬交易所

C.大連商品交易所

D.鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)

參考答案：D

參考解析： 1990年10月12日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開(kāi)始起步。

8、從持有交易頭寸方向來(lái)看，期貨市場(chǎng)上的投機(jī)者可以分為()。

A.多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者

B.機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者

C.當(dāng)日交易者和搶帽子者

D.長(zhǎng)線交易者和短線交易者

參考答案：A

參考解析： 根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，期貨投機(jī)者可以大致分為以下幾類(lèi)：從持有交易頭寸方向來(lái)看，期貨市場(chǎng)上的投機(jī)者可以分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者;從交易主體來(lái)看，可以分為機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者。

9、下列關(guān)于強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行過(guò)程的說(shuō)法中，不正確的是()。

A.交易所以“強(qiáng)行平倉(cāng)通知書(shū)”的形式向有關(guān)會(huì)員下達(dá)強(qiáng)行平倉(cāng)要求

B.開(kāi)市后，有關(guān)會(huì)員必須首先自行平倉(cāng)，直至達(dá)到平倉(cāng)要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核

C.超過(guò)會(huì)員自行強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)

D.強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結(jié)果交由會(huì)員記錄并存檔

參考答案：D

參考解析： 強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔。

10、在正向市場(chǎng)上，套利交易者買(mǎi)入5月大豆期貨合約同時(shí)賣(mài)出9月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期()。

A.未來(lái)價(jià)差縮小

B.未來(lái)價(jià)差擴(kuò)大

C.未來(lái)價(jià)差不變

D.未來(lái)價(jià)差不確定

參考答案：A

參考解析： 買(mǎi)入較近月份的合約同時(shí)賣(mài)出較遠(yuǎn)月份的合約屬于牛市套利。在正向市場(chǎng)上進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣(mài)出套利，而賣(mài)出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。

(四)

1、買(mǎi)入套期保值是為了()。

A.規(guī)避期貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)

B.獲得現(xiàn)貨價(jià)格上漲的收益

C.規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)

D.獲得期貨價(jià)格下跌的收益

參考答案：C

參考解析： 買(mǎi)入套期保值，又稱(chēng)多頭套期保值，是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來(lái)將買(mǎi)入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。

2、某投資者買(mǎi)入一份歐式期權(quán)，則他可以在( )行使自己的權(quán)利。

A.到期日

B.到期日前任何一個(gè)交易日

C.到期日前一個(gè)月

D.到期日后某一交易日

參考答案：A

參考解析：按期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。前者是指期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者只能在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利);后者則允許期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。

3、擁有外幣負(fù)債的人，為防止將來(lái)償付外幣時(shí)外匯上升，可采取外匯期貨()。

A.空頭套期保值

B.多頭套期保值

C.賣(mài)出套期保值

D.投機(jī)和套利

參考答案：B

參考解析： 適合做外匯期貨多頭套期保值的情形主要包括：(1)外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值;(2)國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。

4、在正向市場(chǎng)上，牛市套利最突出的特點(diǎn)是()。

A.損失相對(duì)巨大而獲利的潛力有限

B.沒(méi)有損失

C.只有獲利

D.損失相對(duì)有限而獲利的潛力巨大

參考答案：D

參考解析： 在進(jìn)行牛市套利時(shí)，需要注意的一點(diǎn)是：在正向市場(chǎng)上，牛市套利的損失相對(duì)有限而獲利的潛力巨大。

5、關(guān)于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，以下說(shuō)法正確的是()。

A.交易雙方的協(xié)商平倉(cāng)價(jià)一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)

B.交易雙方平倉(cāng)時(shí)必須參與交易所的公開(kāi)競(jìng)價(jià)

C.交易雙方都持有同一品種的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

D.交易雙方可以根據(jù)實(shí)際情況協(xié)商平倉(cāng)，其價(jià)格一般不受期貨合約漲跌停板規(guī)定制約

參考答案：A

6、下面屬于相關(guān)商品間的套利的是( )。

A.買(mǎi)汽油期貨和燃料油期貨合約，同時(shí)賣(mài)原油期貨合約

B.購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約，同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕期貨合約

C.買(mǎi)入小麥期貨合約，同時(shí)賣(mài)出玉米期貨合約

D.賣(mài)出1ME銅期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入上海期貨交易所銅期貨合約

參考答案：C

參考解析：考查相關(guān)商品間套利的知識(shí)。選項(xiàng)A、B都是原材料與成品之間的套利，選項(xiàng)D是跨市套利，故選C。

7、在點(diǎn)價(jià)交易中，賣(mài)方叫價(jià)是指()。

A.確定具體時(shí)點(diǎn)交易價(jià)格的權(quán)利歸屬賣(mài)方

B.確定現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)的權(quán)利歸屬賣(mài)方

C.確定升貼水大小的權(quán)利歸屬賣(mài)方

D.確定期貨合約交割月份的權(quán)利歸屬賣(mài)方

參考答案：A

參考解析： 點(diǎn)價(jià)交易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品的價(jià)格的交易方式。根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買(mǎi)方叫價(jià)交易和賣(mài)方叫價(jià)交易。如果確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬買(mǎi)方稱(chēng)為買(mǎi)方叫價(jià)交易，若該權(quán)利屬于賣(mài)方的則為賣(mài)方叫價(jià)交易。

8、以下不屬于基差走強(qiáng)的情形是( )。

A.基差為正且數(shù)值越來(lái)越大

B.基差為負(fù)值且絕對(duì)值越來(lái)越小

C.基差從正值變負(fù)值

D.基差從負(fù)值變正值

參考答案：C

參考解析：當(dāng)基差變大時(shí)，稱(chēng)為“走強(qiáng)”(Stronger)。選C基差變小了，屬于基差走弱的情形。

9、( )是指廣大投資者將資金集中起來(lái)，委托給專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過(guò)商品交易顧問(wèn)進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。

A.對(duì)沖基金

B.共同基金

C.對(duì)沖基金的基金

D.商品投資基金

參考答案：D

參考解析：題干描述的是商品投資基金。

10、在價(jià)格分析中，常常把價(jià)格形態(tài)分成()兩大類(lèi)型。

A.上升形態(tài)和下降形態(tài)

B.頂部形態(tài)和底部形態(tài)

C.持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)

D.主要形態(tài)和次要形態(tài)

參考答案：C

參考解析： 價(jià)格運(yùn)動(dòng)主要有保持平衡的持續(xù)情形和打破平衡的突破或反轉(zhuǎn)情形兩大類(lèi)，因而在價(jià)格分析中常常把價(jià)格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)兩大類(lèi)型。

(五)

1、2000年3月，中國(guó)香港期貨交易所與( )完成股份制改造，并與中國(guó)香港中央結(jié)算有限公司合并，成立中國(guó)香港交易及結(jié)算所有限公司(HKEX)。

A.中國(guó)香港證券交易所

B.中國(guó)香港商品交易所

C.中國(guó)香港聯(lián)合交易所

D.中國(guó)香港金融交易所

參考答案：C

參考解析：2000年3月，我國(guó)的中國(guó)香港聯(lián)合交易所與中國(guó)香港期貨交易所完成股份化改造，并與中國(guó)香港中央結(jié)算有限公司合并，成立中國(guó)香港交易及結(jié)算所有限公司，于2000年6月以引入形式在我國(guó)的中國(guó)香港交易所上市。

2、在期貨交易中，根據(jù)商品的供求關(guān)系及其影響因素預(yù)測(cè)期貨價(jià)格走勢(shì)的分析方法為()。

A.江恩理論

B.道氏理論

C.技術(shù)分析法

D.基本面分析法

參考答案：D

參考解析： 對(duì)于商品期貨而言，基本面分析法根據(jù)商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫(kù)存量(或者供需缺口)，即通過(guò)分析期貨商品的供求狀況及其影響因素，來(lái)解釋和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格走勢(shì)的方法。

3、某交易日收盤(pán)時(shí)，我國(guó)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥期貨合約的結(jié)算價(jià)格為1997元/噸，收盤(pán)價(jià)為1998元/噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±3%，小麥最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸。下列報(bào)價(jià)中()元/噸為下一個(gè)交易日的有效報(bào)價(jià)。

A.2061

B.2057

C.2010

D.1920

參考答案：C

參考解析： 根據(jù)期貨交易規(guī)則：每日價(jià)格最大波動(dòng)限制一般以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定。小麥期貨合約的結(jié)算價(jià)格為1 997元/噸，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為4-3%，則下一交易日的漲跌停區(qū)間為[1937.09，2056.91]，又因?yàn)樾←溩钚∽儎?dòng)價(jià)位為1元/噸，因此下一交易日的有效報(bào)價(jià)的區(qū)間范圍為[1938，2056]，即有效報(bào)價(jià)不能低于1 938元/噸，不能高于2056元/噸。因此C項(xiàng)正確。

4、鄭州小麥期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)格為1120元/噸，買(mǎi)入價(jià)格為1121元/噸，前一成交價(jià)為1123元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為( )元/噸。

A.1120

B.1121

C.1122

D.1123

參考答案：B

參考解析：當(dāng)買(mǎi)入價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)(bp)、賣(mài)出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。cp≥bp≥sp，則最新成交價(jià)=bp。

5、滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為( )。

A.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

B.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

C.最后交易日標(biāo)的指數(shù)全天的成交量的加權(quán)平均價(jià)

D.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一筆成交價(jià)

參考答案：B

參考解析：滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。

6、滬深300股指期貨的投資者，在某一合約單邊持倉(cāng)限額不得超過(guò)( )手。

A.100

B.5000

C.10000

D.100000

參考答案：B

參考解析：進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號(hào)某一合約單邊持倉(cāng)限額為5000手;某一合約結(jié)算后單邊總持倉(cāng)量超過(guò)10萬(wàn)手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉(cāng)量不得超過(guò)該合約單邊總持倉(cāng)量的25%。

期貨交易的對(duì)象是( )。

A.實(shí)物商品

B.金融產(chǎn)品

C.標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約

D.以上都對(duì)

參考答案：C

參考解析：期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。

7、某投機(jī)者以7800美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入1手銅合約，成交后價(jià)格上漲到7950美元/噸。為了防止價(jià)格下跌，他應(yīng)于價(jià)位在( )時(shí)下達(dá)止損指令。

A.7780美元/噸

B.7800美元/噸

C.7870美元/噸

D.7950美元/噸

參考答案：C

參考解析：止損單中的價(jià)格一般不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉(cāng);但也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠(yuǎn)，否則易遭受不必要的損失。本題中，應(yīng)當(dāng)在7870美元/噸處下達(dá)止損指令時(shí)，還可以獲利，其他都不合理。

8、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值并沒(méi)有消除風(fēng)險(xiǎn)，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者即( )。

A.期貨交易所

B.其他套期保值者

C.期貨投機(jī)者

D.期貨結(jié)算部門(mén)

參考答案：C

參考解析：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。

9、某投機(jī)者預(yù)測(cè)3月份銅期貨合約價(jià)格會(huì)上漲，因此他以7800美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入3手(1手=5噸)3月銅合約。此后價(jià)格立即上漲到7850美元/噸，他又以此價(jià)格買(mǎi)入2手。隨后價(jià)格繼續(xù)上漲到7920美元/噸，該投機(jī)者再追加了1手。試問(wèn)當(dāng)價(jià)格變?yōu)? )時(shí)該投資者將持有頭寸全部平倉(cāng)獲利最大。

A.7850美元/噸

B.7920美元/噸

C.7830美元/噸

D.7800美元/噸

參考答案：B

參考解析：該投機(jī)者所做的操作都是買(mǎi)入期貨合約，那么期貨合約價(jià)格越高平倉(cāng)時(shí)獲利越大。

10、某日，我國(guó)外匯交易中心的外匯牌價(jià)為100美元等于611.5元人民幣，這種匯率標(biāo)價(jià)法是( )。

A.人民幣標(biāo)價(jià)法

B.直接標(biāo)價(jià)法

C.美元標(biāo)價(jià)法

D.間接標(biāo)價(jià)法

參考答案：B

參考解析：直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位(1、100或1000個(gè)單位)的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。

(六)

1、基差的計(jì)算公式為( )。

A.基差=期貨價(jià)格-現(xiàn)貨價(jià)格

B.基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格

C.基差=遠(yuǎn)期價(jià)格-期貨價(jià)格

D.基差=期貨價(jià)格-遠(yuǎn)期價(jià)格

參考答案：B

參考解析：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

2、保證金比例通常為期貨合約價(jià)值的( )。

A.5%

B.5%～10%

C.5%～15%

D.15%～20%

參考答案：C

參考解析：保證金比例通常為期貨合約價(jià)值的5%～15%。

3、芝加哥期貨交易所的英文縮寫(xiě)是( )。

A.COMEX

B.CME

C.CBOT

D.NYMEX

參考答案：C

參考解析：芝加哥期貨交易所的英文縮寫(xiě)是CBOT。

4、( )是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管理人員。

A.董事長(zhǎng)

B.董事會(huì)

C.秘書(shū)

D.總經(jīng)理

參考答案：D

參考解析：總經(jīng)理是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管理人員。

5、某投資者共購(gòu)買(mǎi)了三種股票A、B、C，占用資金比例分別為30%、20%、50%，A、B股票相對(duì)于某個(gè)指數(shù)而言的β系數(shù)為1.2和0.9。如果要使該股票組合的β系數(shù)為1，則C股票的β系數(shù)應(yīng)為( )。

A.0.91

B.0.92

C.1.02

D.1.22

參考答案：B

參考解析：假設(shè)C股票的β系數(shù)為Y，組合p=X1β1+X2β2+…+Xnβn=30%× 1.2+20%×0.9+50%× Y=1，因此Y=0.92。

6、一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱(chēng)為()。

A.遠(yuǎn)期升水

B.遠(yuǎn)期貼水

C.即期升水

D.即期貼水

參考答案：B

參考解析： 一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱(chēng)為遠(yuǎn)期貼水。

7、現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是( )。

A.高度組織化和規(guī)范化的服務(wù)組織

B.期貨交易活動(dòng)必要的參與方

C.影響期貨價(jià)格形成的關(guān)鍵組織

D.期貨合約商品的管理者

參考答案：A

參考解析：在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所已成為具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。期貨交易所致力于創(chuàng)造安全、有序、高效的市場(chǎng)機(jī)制，以營(yíng)造公開(kāi)、公平、公正和誠(chéng)信透明的市場(chǎng)環(huán)境與維護(hù)投資者的合法權(quán)益為基本宗旨。

8、( )成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。

A.風(fēng)險(xiǎn)控制體系

B.風(fēng)險(xiǎn)防范

C.創(chuàng)新能力

D.市場(chǎng)影響

參考答案：A

參考解析：風(fēng)險(xiǎn)防范成為期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制體系成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。

9、在期貨市場(chǎng)上，套利者( )扮演多頭和空頭的雙重角色。

A.先多后空

B.先空后多

C.同時(shí)

D.不確定

參考答案：C

參考解析：普通投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只做買(mǎi)或賣(mài)，套利者是在同一時(shí)間在不同合約之間或不同市場(chǎng)之間進(jìn)行相反方向的交易，同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。

10、滬深300股指期貨的投資者，在某一合約單邊持倉(cāng)限額不得超過(guò)( )手。

A.100

B.5000

C.10000

D.100000

參考答案：B

參考解析：進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號(hào)某一合約單邊持倉(cāng)限額為5000手;某一合約結(jié)算后單邊總持倉(cāng)量超過(guò)10萬(wàn)手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉(cāng)量不得超過(guò)該合約單邊總持倉(cāng)量的25%。

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