期貨基礎(chǔ)知識(shí)第七章《外匯衍生品》試題及答案解析—單選題

單選題

1.在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，日元、瑞士法郎、加元外匯的匯率采用( )。

A.直接標(biāo)價(jià)法 B.間接標(biāo)價(jià)法 C.美元標(biāo)價(jià)法 D，英鎊標(biāo)價(jià)法

2.一般情況下，利率高的貨幣其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為( )。

A.貼水 B.升水 C.先貼水后升水 D.無(wú)法確認(rèn)

3.假設(shè)外匯交易者預(yù)期未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，近期合約的價(jià)格漲幅會(huì)大于遠(yuǎn)期合約的價(jià)格漲幅，那么交易者應(yīng)該進(jìn)行( )。

A.正向套利 B.反向套利 C.牛市套利 D熊市套利

4.下面關(guān)于跨幣種套利的說(shuō)法，正確的有( )。

A.預(yù)期A貨幣對(duì)美元貶值，B貨幣對(duì)美元升值，則賣出A貨幣期貨合約的同時(shí)，買進(jìn)B貨幣期貨合約

B.預(yù)期A貨幣對(duì)美元升值，B貨幣對(duì)美元升值，則賣出A貨幣期貨合約的同時(shí)，買進(jìn)B貨幣期貨合約

C.預(yù)期A貨幣對(duì)美元升值，B貨幣對(duì)美元升值，則買進(jìn)A貨幣期貨合約的同時(shí)，賣出B貨幣期貨合約

D.預(yù)期A貨幣對(duì)美元匯率不變，B貨幣對(duì)美元升值，則賣出A貨幣期貨合約的同時(shí)，買進(jìn)B貨幣期貨合約

5.假設(shè)當(dāng)前3月和6月的歐元/美元外匯期貨價(jià)格分別為l 3500和1.35lO，10天后，3月和6月合約價(jià)分別為1.3513和l 3528，那么價(jià)差發(fā)生的變化是( )。

A.擴(kuò)大5個(gè)點(diǎn) B.縮小5個(gè)點(diǎn) C.擴(kuò)大13個(gè)點(diǎn) D.擴(kuò)大18個(gè)點(diǎn)

6.假設(shè)當(dāng)前6月和9月的英鎊/美元外匯期貨價(jià)格分別為1.5255和1.5365，交易者進(jìn)行牛市套利，買進(jìn)10手6月合約的同時(shí)賣出10手9月合約。一個(gè)月后，6月合約和9月合約的價(jià)格分別為1.5285和1.5375，每手英鎊/美元外匯期貨中一個(gè)變動(dòng)的價(jià)值是12.5美元，那么交易的盈虧是( )。

A.虧損1250美元B.虧損2 500美元 C.盈利1 250美元 D.盈利2 500美元

7.貨幣互換期末交換本金時(shí)的匯率等于( )。

A.期末的市場(chǎng)匯率B.期初的市場(chǎng)匯率 C期初的約定匯率 D.期末的約定匯率

8.交換兩種貨幣本金的同時(shí)交換固定利息的交易是( )。

A利率互換 B.固定換固定的利率互換

C.貨幣互換 D.本金變換型互換

參考答案

1.A【解析】在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，日元、瑞士法郎、加元等大;數(shù)外匯的匯率都采用直接標(biāo)價(jià)法。

2.A【解析】一般情況下，利率高的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水，即該貨幣的遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低。

3.C【解析】牛市套利是指當(dāng)市場(chǎng)是牛市時(shí)，一般說(shuō)來(lái)，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度。買入較近月份的外匯期貨合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的外匯期貨合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大。

4.A【解析】外匯期貨跨幣種套利是指交易者根據(jù)對(duì)交割月份相同而幣種不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，買進(jìn)某一幣種的期貨合約，同時(shí)賣出另一幣種相同交割月份的期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。題目中A幣種對(duì)美元貶值，故賣出，B幣種對(duì)美元升值，所以買進(jìn)。

5.A【解析】當(dāng)前的價(jià)差=1.3510-1.3500=10個(gè)點(diǎn);10天后的價(jià)差=1.3528-1.3513=15個(gè)點(diǎn)。價(jià)差擴(kuò)大5個(gè)點(diǎn)，故選A。

6.D【解析】

7.C【解析】貨幣互換中本金互換所約定的匯率，通常在期初和期末使用相同的匯率。

8.C【解析】貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。

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