將進一步加快推進場外市場建設

6月20日，大商所在大連舉辦商品互換業(yè)務試點總結暨擴大試點工作交流會。大商所黨委書記、理事長李正強，黨委副書記、總經(jīng)理王鳳海和大商所相關部門代表，以及存管銀行、外資銀行、券商、期貨公司、風險管理公司、產(chǎn)業(yè)客戶等40家機構的近百名代表參加了會議。

王鳳海在致辭中表示，商品互換是大商所整合銀行、證券公司、期貨公司等金融資源，發(fā)揮期貨市場功能，服務實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)企業(yè)多樣化、個性化風險管理需求的一項業(yè)務創(chuàng)新和場外市場建設的重要探索。商品互換基于大商所已上市期貨品種的期貨價格指數(shù)、期貨價格或現(xiàn)貨價格，依托銀行、證券公司、期貨公司等金融機構的交易商功能，發(fā)揮交易所平臺優(yōu)勢，利用期貨市場對沖風險，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了便利、靈活的個性化風險管理工具，具有公開透明、交易成本低、風險可控等優(yōu)勢。

據(jù)期貨日報記者了解，去年下半年，大商所聯(lián)合浙江特產(chǎn)石化、浦發(fā)銀行、永安資本開展了大商所化工指數(shù)互換業(yè)務試點并取得預期效果，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用衍生品市場管理庫存和價格風險開創(chuàng)新路徑。

王鳳海表示，大商所始終高度重視場外市場建設工作。2015年以來，大商所將場外市場建設作為重要抓手之一，加快由單一、封閉的商品期貨交易所向多元、開放的綜合性衍生品交易所戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。三年多來，大商所先后上線場外市場綜合服務平臺等技術平臺，自主研發(fā)并發(fā)布了36只商品期貨指數(shù)，分別聯(lián)合原農(nóng)業(yè)部、國家氣象局發(fā)布了瘦肉型白條豬出廠價格指數(shù)和溫度指數(shù)，初步形成覆蓋綜合、成分、主題及單商品的期現(xiàn)貨指數(shù)體系，推進倉單串換、商品指數(shù)互換等場外業(yè)務試點，不斷拓展和豐富多層次衍生品市場體系。

王鳳海表示，未來大商所將進一步加快推進場外市場建設，圍繞商品互換等業(yè)務模式創(chuàng)新，在總結前期經(jīng)驗基礎上，不斷拓展試點范圍，加強基礎制度建設、系統(tǒng)平臺搭建和信用風險管理，為金融機構、產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與場外市場提供配套支持和便利條件，努力與市場各方一道，走出一條符合產(chǎn)業(yè)需求實際、具有大商所特色的場外市場發(fā)展之路。

會上，大商所清算部老師介紹了商品互換業(yè)務方案及試點總體情況，浙江特產(chǎn)石化、浦發(fā)銀行、永安資本分別從產(chǎn)業(yè)客戶、銀行和風險管理公司的角度介紹了試點項目的參與情況。浦發(fā)銀行表示，銀行參與商品互換業(yè)務豐富了銀行服務實體經(jīng)濟的手段，未來浦發(fā)銀行將進一步提升市場交易能力，豐富產(chǎn)品，為客戶提供更好的報價與服務。浙江特產(chǎn)石化表示，商品指數(shù)互換試點有效管理了公司冬季庫存貶值的風險，豐富了中長期風險管理工具。永安資本表示，利用商品指數(shù)開發(fā)風險管理工具可以提升市場參與度，提供多角度的套保方案。

在討論環(huán)節(jié)，與會的商業(yè)銀行表示，商品互換對于服務實體經(jīng)濟和拓展銀期合作具有現(xiàn)實意義，滿足了實體企業(yè)個性化的風險管理需求。此前銀行向客戶提供的很多服務只涉及買賣和資金環(huán)節(jié)，較少涉及價格風險的管理，大商所商品互換業(yè)務試點是緩釋市場風險的有力措施，使銀行能夠補齊短板，為客戶提供更加全面的服務。

同時，銀行代表建議未來能夠與交易所共同推進投資者教育和銀行基層客戶經(jīng)理的拓展培訓。銀行代表還呼吁早日放開對商業(yè)銀行直接參與境內(nèi)期貨市場的限制，讓銀行有機會為境內(nèi)期貨市場的發(fā)展作出更大貢獻。浙江特產(chǎn)石化等實體企業(yè)代表希望未來商品互換市場能夠具有更好的流動性，進而降低交易成本。風險管理公司代表建議銀行加大授信力度，提高風險管理公司服務實體經(jīng)濟的能力。

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