期貨基礎(chǔ)知識考點(diǎn)專項(xiàng)練習(xí)：正向市場

本期考點(diǎn)：正向市場

1、當(dāng)遠(yuǎn)期合約價格大于近期合約價格時，遠(yuǎn)期合約與近期合約的價差主要受(　　)的影響。

A、保證金成本

B、倉儲成本

C、交易成本

D、持有成本

答案：D

解析：當(dāng)遠(yuǎn)期合約價格大于近期合約價格時，是正向市場。在正向市場上，遠(yuǎn)期合約與近期合約的價差主要受持有成本的影響。

2、在正向市場上，投資者預(yù)期近期合約價格的(　　)適合進(jìn)行牛市套利。

A.上漲幅度小于遠(yuǎn)期合約價格的上漲幅度

B.下跌幅度小于遠(yuǎn)期合約價格的下跌幅度

C.下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約價格的下跌幅度

D.上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價格的上漲幅度

答案：BD

解析：當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形時，會導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。

3、在正向市場上，如果近期供給量增加，需求減少，則會導(dǎo)致近期合約價格的(　　)遠(yuǎn)期合約，交易者可以通過賣出近期合約的同時買入遠(yuǎn)期合約而進(jìn)行熊市套利。

A.上升幅度大于

B.下降幅度小于

C.上升幅度小于

D.下降幅度大于

答案：CD

解析：熊市套利的操作是買入遠(yuǎn)期月份合約的同時賣出近期月份合約，要求近期合約價格上升幅度小于遠(yuǎn)期合約或近期月份合約價格下降幅度大于遠(yuǎn)期合約，從而在合約對沖時出現(xiàn)盈利。

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