2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗

　　【摘要】2015年最后一次期貨從業(yè)資格考試開始報名了，你準(zhǔn)備好了嗎？本文為“2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗”，環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道小編為你傾力提供，希望為備考的你添能加油，希望你順利通過期貨從業(yè)資格考試!

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　　1.股票組合的β系數(shù)與該組合中單個股票的β系數(shù)無關(guān)。(　　)[2010年6月真題]

　　【解析】假定一個組合P由n個股票組成，第i個股票的資金比例為Xi;βi為第i個股票 的β系數(shù)。則有：β=X1β1+X2β2+…+Xnβn。+因此，股票組合的β系數(shù)與該組合中單個股票的β系數(shù)密切相關(guān)。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗)

　　2.只有當(dāng)實際的股指期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，套利機會才有可能出現(xiàn)。(　　)[2009年11月真題.]

　　【解析】股期貨合約交易在交割時來用現(xiàn)貨指數(shù)，但期貨指數(shù)會在各種因素影響下起伏 不定，經(jīng)常會與現(xiàn)貨指數(shù)產(chǎn)生偏離，當(dāng)這種備離超出一定的范圍時，就會產(chǎn)生股指期貨期現(xiàn)套利機會。交易者可以利用這種套利機會從事套利交易，獲取無風(fēng)險利潤。在判斷 是否存在期現(xiàn)套利機會時，依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)來確定股指期貨理論價格非常關(guān)鍵，只有當(dāng)實 際的股指期貨價格高于或低于理論價格時，套利機會才有可能出現(xiàn)。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗)

　　3.通過股指期貨的套期保值交易，可以規(guī)避股稟市場系統(tǒng)性風(fēng)睡的影響。(　　)

　　【解析】投資組合雖然能夠在很大程度上降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，但當(dāng)整個市場環(huán)境或某些全 局性的因素發(fā)生變動時，即發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險時，單憑股票市場的分散投資顯然無法規(guī)避價格整體變動的風(fēng)險；而通過股指期貨的套期保值交易，可以規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險的影響。

　　4.股票市場的風(fēng)險可分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險兩個部分。其中系統(tǒng)性風(fēng)險是針對特定的個股而產(chǎn)生的風(fēng)險，是由公司內(nèi)部的微觀因素決定的，與整個市場無關(guān)。(　　)

　　【解析】股票市場的風(fēng)險可分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險兩個部分。其中非系統(tǒng)性風(fēng)險是針對特定的個股而產(chǎn)生的風(fēng)險，是由公司內(nèi)部的微觀因素決定的，與整個市場無關(guān)。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗)

　　5.股票組合的泠系數(shù)表示指數(shù)漲跌是該組合的冷倍。(　　)

　　【解析】股票組合的系數(shù)表示該組合漲跌是指數(shù)漲跌的0倍。

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　　6.股指期貨的反向套利操作是指(　　)。[2010年6月真題]

　　A.賣出股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時買人指數(shù)期貨合約

　　B.買進近期股指期貨合約，同時賣出遠油股指期貨合約

　　C.買進股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時賣出指數(shù)期貨合約

　　D.賣出近期股指期貨合約，阇時買進遠期股指期貨合約

　　【解析】當(dāng)存在股指期貨的期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗)

　　7.對于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價高估時，套利者可以(　　)。[2010年5月真題]

　　A.垂直套利

　　B.反向套利

　　C.水平套利

　　D.正向套利

　　【解析】當(dāng)股指期貨合約實際價格髙于股指期貨理論價格時，稱為期價高估。當(dāng)存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。

　　8.4月1日，某股票指數(shù)為1400點，市場年利率為5%，年股息率為1.5%，若釆用單利計算法，則6月30日交割的該指數(shù)期貨合約的理論價格為(　　)。[2010年3月真題]

　　A. 1412.08 點

　　B.1406.17 點

　　C.1406.00 點

　　D.1424. 50 點

　　【解析】股指期貨理論價格的計算公式可表示為：F(t，T) =S(t) +S(t)×(r-d) ×(T- t)/365 =S(t) [1 + (r-d) × (T-t)/365] =1400 × [1 + (5% - 1. 5%) ×90 ÷365]= 1412.08(點)。其中：t為時間變量;T代表交割時間;T -t就是時刻至交割時的時間長度;S(t)為t時刻的現(xiàn)貨指數(shù);F(t, T)表示T時交割的期貨合約在t時的理論價格 (以指數(shù)表示);r為年利息率;d為年指數(shù)股息率。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗)

　　9.某機構(gòu)在3月5日投資購入A、B、C三只股票，股價分別為20元、25元、50元，月系數(shù)分別1.5、1.3、0.8，三只股票各投入資金100萬元，其股票組合的β系數(shù)為(　　)。 [2009年11月真題]

　　A. 0.9

　　B.0.94

　　C.1(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗)

　　D.1.2

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