2015年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》考試通關(guān)必做題六

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　　1.在( )情況下，熊市套利可以獲利。

　　A.遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?0元

　　B.遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?0元

　　C.遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元

　　D.遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元

　　【正確答案】AD

　　【答案解析】當(dāng)市場(chǎng)是熊市時(shí)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度。如果是正向市場(chǎng)，遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差往往會(huì)擴(kuò)大;如果是反向市場(chǎng)，則近期合約與遠(yuǎn)期合約的價(jià)差會(huì)縮小。而無(wú)論是在正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，在這種情況下，賣(mài)出較近月份的合約同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱(chēng)這種套利為熊市套利。

　　2.關(guān)于江恩圓形圖，說(shuō)法正確的有( )。

　　A.江恩認(rèn)為最重要的天數(shù)是90天、180天、270天和360天

　　B.江恩把圓周按照1/2、1/3、1/4和1/5進(jìn)行分割

　　C.江恩把一天分割成三等分、四等分和八等分

　　D.江恩把每小時(shí)的最小變動(dòng)周期定為5分鐘

　　【正確答案】AC

　　【答案解析】在預(yù)測(cè)期貨價(jià)格時(shí)，江恩將圓周的360度按照1/2、1/3、1/4和1/8進(jìn)行分割。江恩把每小時(shí)的時(shí)間進(jìn)行劃分，最小的變動(dòng)周期是4分鐘。

　　3.遠(yuǎn)期合約是雙方在將來(lái)的一定時(shí)間，按照合約規(guī)定的價(jià)格交割貨物，支付款項(xiàng)的合約。同遠(yuǎn)期合同相比，期貨合約( )。

　　A.在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約

　　B.只能用實(shí)物交割來(lái)進(jìn)行清算

　　C.合約缺乏流動(dòng)性

　　D.違約風(fēng)險(xiǎn)降低

　　【正確答案】AD

　　【答案解析】B項(xiàng)絕大多數(shù)在交割日之前對(duì)沖;C項(xiàng)遠(yuǎn)期合約缺乏流動(dòng)性。

　　4.期貨交易所聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的主要表現(xiàn)有( )。

　　A.在外國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)

　　B.上市以外國(guó)金融工具為對(duì)象的期貨合約

　　C.為延長(zhǎng)交易時(shí)間開(kāi)設(shè)晚場(chǎng)交易

　　D.吸納外國(guó)會(huì)員

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】此外，期貨交易所聯(lián)網(wǎng)發(fā)展還表現(xiàn)為上市相同合約的各國(guó)交易所聯(lián)網(wǎng)，建立相互對(duì)沖體系等。

　　5.( )是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因。

　　A.價(jià)格波動(dòng)

　　B.杠桿效應(yīng)

　　C.市場(chǎng)機(jī)制不健全

　　D.非理性機(jī)制

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特征分析，其風(fēng)險(xiǎn)成因主要有四個(gè)方面價(jià)格波動(dòng)、保證金交易的杠桿效應(yīng)、交易者的非理性投機(jī)和市場(chǎng)機(jī)制不健全。

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