2023年基金從業(yè)資格證券投資基金模擬題：市場風(fēng)險

1.下列不屬于市場風(fēng)險的是(　)。

A.政策風(fēng)險

B.經(jīng)濟周期性波動風(fēng)險

C.購買力風(fēng)險

D.經(jīng)營風(fēng)險

2.所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不得超過該上市公司股份總數(shù)的(　)。

A.30%

B.20%

C.15%

D.10%

3.中期票據(jù)的最大注冊額度不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的(　)。

A.30%

B.40%

C.50%

D.80%

4.下列關(guān)于財務(wù)報表分析和財務(wù)比率的說法，錯誤的是(　)。

A.財務(wù)報表分析是指通過對企業(yè)財務(wù)報表相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進行解析，挖掘企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關(guān)信息，從而為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況提供幫助

B.凈現(xiàn)金流為正或為負是判斷企業(yè)財務(wù)現(xiàn)金流量健康的唯一指標

C.現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)可以反映企業(yè)的不同發(fā)展階段。在企業(yè)的起步、成長、成熟和衰退等不同周期階段，企業(yè)現(xiàn)金流量模式不同，企業(yè)的現(xiàn)金流量也存在較大的差異性

D.流動性比率是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率，旨在分析短期內(nèi)企業(yè)在不致使財務(wù)狀況惡化的前提下，利用手中持有的流動資產(chǎn)償還短期負債的能力大小，重點關(guān)注的是企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負債

5.分級基金將基礎(chǔ)份額結(jié)構(gòu)化分為不同風(fēng)險收益特征的子份額，下列不屬于我國分級基金需要考慮的風(fēng)險是(　)。

A.極端情況下，A類份額無法取得約定收益或損失本金的風(fēng)險

B.利率風(fēng)險

C.杠桿機制風(fēng)險

D.匯率風(fēng)險

6.(　)是反映債券違約風(fēng)險的重要指標。

A.標準普爾

B.采購經(jīng)理人指數(shù)

C.債券評級

D.債券違約指數(shù)

7.下列不屬于減少回購協(xié)議信用風(fēng)險的方法的是(　)。

A.要求提供更多的抵押品

B.要求抵押品流動性高

C.提高抵押率的要求

D.降低抵押率的要求

8.全球投資業(yè)績標準對于收益率計算條款不包括(　)。

A.必須采用總收益率

B.必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率

C.投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計算，或采用其他能反映期初價值及對外現(xiàn)金流的方法

D.收益計算可以使用估計的買賣開支

9.信用利差的特點不包括(　)。

A.信用利差的變化本質(zhì)上是市場風(fēng)險偏好的變化，受經(jīng)濟預(yù)期影響

B.信用利差可以作為預(yù)測經(jīng)濟周期活動的指標

C.信用利差隨著經(jīng)濟周期的擴張而擴張，隨著經(jīng)濟周期的收縮而收縮

D.對于給定的非政府部門債券，信用利差隨著期限增加而擴大

10.(　)指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。

A.債券憑證

B.存托憑證

C.權(quán)益憑證

D.私募憑證

1.D [解析]市場風(fēng)險是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響而面對的風(fēng)險。市場風(fēng)險包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟周期性波動風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。

2.A [解析]境外投資者的境內(nèi)證券投資，應(yīng)當(dāng)遵循下列持股比例限制：①單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10%; ②所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的30%。

3.B [解析]中期票據(jù)采用注冊發(fā)行，最大注冊額度不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。額度一經(jīng)注冊，兩年內(nèi)有效。

4.B [解析]凈現(xiàn)金流為正或為負，并非判斷企業(yè)財務(wù)現(xiàn)金流量健康的唯一指標，關(guān)鍵要分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)。同樣是企業(yè)的凈現(xiàn)金流為負的情況，若企業(yè)有很多盈利性項目，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量不能滿足資金需求，要依靠外部融資支持這些項目，這種狀況下企業(yè)的凈現(xiàn)金流為負是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要前提;相反，企業(yè)無法產(chǎn)生充足的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，不能滿足未來增長的投資需求，這可能出現(xiàn)企業(yè)財務(wù)危機。

5.D [解析]分級基金將基礎(chǔ)份額結(jié)構(gòu)化分為不同風(fēng)險收益特征的子份額，因此，需要考慮以下風(fēng)險：①極端情況下，A類份額無法取得約定收益或損失本金的風(fēng)險;②利率風(fēng)險;③杠桿機制風(fēng)險;④杠桿變動風(fēng)險;⑤折價/溢價交易風(fēng)險;⑥風(fēng)險收益特征變化風(fēng)險;⑦上市交易風(fēng)險。

6.C [解析]債券的信用風(fēng)險又叫違約風(fēng)險，債券評級是反映債券違約風(fēng)險的重要指標。國際上知名的獨立信用評級機構(gòu)有三家：穆迪投資者服務(wù)公司、標準•普爾評級服務(wù)公司、惠譽國際信用評級有限公司。

7.D [解析]減少信用風(fēng)險的方法有：①要求抵押品流動性高、容易變現(xiàn);②提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。

8.D [解析]所有的收益計算必須扣除期內(nèi)的實際買賣開支，而不得使用估計的買賣開支。

9.C [解析]信用利差的特點包括：①對于給定的非政府部門的債券、給定的信用評級，信用利差隨著期限增加而擴大;②信用利差隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的擴張而縮小，隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的收縮而擴張;③信用利差的變化本質(zhì)上是市場風(fēng)險偏好的變化，受經(jīng)濟預(yù)期影響。信用利差可以作為預(yù)測經(jīng)濟周期活動的指標。

10.B [解析]存托憑證是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。存托憑證一般代表外國公司股票。對發(fā)行人來說，發(fā)行存托憑證可以擴大市場容量，增強籌資能力;對于投資者來說，購買存托憑證可以規(guī)避跨國投資的風(fēng)險(如匯率風(fēng)險)。

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