2023年基金從業(yè)資格證券投資基金模擬題：麥考利久期

1、根據(jù)以下材料，回答下面3題

某企業(yè)于2015年2月1日發(fā)行了票面金額為100元的2年期債券，其票面利率為6%，每年付息一次，債券信用等級(jí)為A-(標(biāo)準(zhǔn)普爾評級(jí))，此時(shí)市場上同類債券到期收益率為5%。

(1)該債券最可能采用()發(fā)行，發(fā)行之初麥考利久期為()。

A. 溢價(jià);1.94年

B. 折價(jià);2.16年

C. 溢價(jià);2年

D. 折價(jià);1.86年

參考答案：A

參考解析：其票面利率大于市場上同類債券到期收益率，所以可以采取溢價(jià)發(fā)行的方式。麥考利久期=[6/(1+5%)+ 106×2/(1+5%)2}/[6/(1+5%)+ 106/(1+5%)2]=1.94(年)。

(2)2016年2月1日，該債券的到期收益率為8%，此時(shí)該債券的價(jià)格(凈價(jià))最接近()元。

A. 95.38

B. 98.15

C. 96.43

D. 101.15

參考答案：B

參考解析：該債券的售價(jià)=6/(1+8%)+100/(1+8%)=98.15(元)。

(3)自2015年9月起，該企業(yè)經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，評級(jí)機(jī)構(gòu)一再下調(diào)其評級(jí)。2016年10月，由于重大經(jīng)營決策的錯(cuò)誤，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將其評級(jí)降至BBB一，如果其他條件不變，此時(shí)該債券到期收益率最有可能()。

A. 上升

B. 不變

C. 下降

D. 無法確定

參考答案：A

參考解析：標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將其評級(jí)下調(diào)，該債券的市價(jià)價(jià)格會(huì)降低，由到期收益率公式可知，到期收益率上升。

2、債券到期收益率隱含的假設(shè)有()。

Ⅰ.投資者持有至到期

Ⅱ.利息再投資收益率不變

Ⅲ.市場利率不變

Ⅳ.債券平價(jià)交易

A. Ⅰ、Ⅱ

B. Ⅱ、Ⅲ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

參考答案：A

參考解析：到期收益率隱含兩個(gè)重要假設(shè)：一是投資者持有至到期，二是利息再投資收益率不變。

3、下列()類大宗商品通常被認(rèn)為是個(gè)人資產(chǎn)投資和保值的工具之一。

A. 農(nóng)產(chǎn)品

B. 能源

C. 基礎(chǔ)原材料

D. 貴金屬

參考答案：D

參考解析：貴金屬類大宗商品被認(rèn)為是個(gè)人資產(chǎn)投資和保值的工具之一。

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