2021年6月基金從業(yè)資格《證券投資基金》考試真題答案考點(diǎn)回顧：第八章

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2021年6月基金從業(yè)資格《證券投資基金》考試真題答案考點(diǎn)回顧

基金從業(yè)資格《證券投資基金》考試真題考友回憶版：【僅供參考】

1.關(guān)于貨市市場(chǎng)工具，以表述正確是()。

A.一般是低流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)的證券

B.剩余期限超過397天

C.主要是個(gè)人投資者交易買賣

D.包括銀行定期存款(一年以內(nèi))

參考答案：D

參考解析：

貨幣市場(chǎng)工具一般指短期的(1年之內(nèi))、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購(gòu)協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國(guó)債、中央銀行票據(jù)等。在我國(guó)，貨幣市場(chǎng)工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以內(nèi)(含1年)的銀行存款、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以內(nèi)(含397)的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的其他貨幣市場(chǎng)工具。貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn)：①均是債務(wù)契約;②期限在1年以內(nèi)(含1年);③流動(dòng)性高;④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣;⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。

【考點(diǎn)】貨幣市場(chǎng)工具的特點(diǎn)

【章節(jié)】第八章第三節(jié)掌握

2.價(jià)格-收益率曲線的曲率就是債券的()。

A.修正久期

B.凸性

C.久期

D.收益率

參考答案：B

參考解析：

價(jià)格-收益率曲線的曲率就是債券的凸性(convexity)。

【考點(diǎn)】凸性的概念和應(yīng)用

【章節(jié)】第八章第二節(jié)理解

3.關(guān)于息票債券和貼現(xiàn)債券，以下表述正確的是().

A.息票債券和貼現(xiàn)債券是按照計(jì)息方式分類的兩種常見債券類型

B.貼現(xiàn)債券是指在發(fā)行時(shí)不規(guī)定利率、券面不附息票，折價(jià)發(fā)行的債券

C.息票債券一般來說屬于短期債券

D.與息要債券和貼現(xiàn)債券同屬種分類方法下債券類型的還有金融債券

參考答案：B

參考解析：

按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。息票債券是指?jìng)l(fā)行時(shí)規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，在約定的時(shí)間以約定的利率按期向債券持有人支付利息的中、長(zhǎng)期債券。債券的持有人于息票到期日，憑債券附帶的息票領(lǐng)取最后一期的利息并同時(shí)領(lǐng)取債券的本金。與此相對(duì)應(yīng)，貼現(xiàn)債券則是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時(shí)不規(guī)定利率，券面也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價(jià)格出售債券，即折價(jià)發(fā)行，債券到期時(shí)發(fā)行人按債券面額兌付。

【考點(diǎn)】債券的分類(息票債券和貼現(xiàn)債券)

【章節(jié)】第八章第一節(jié)理解

4.假設(shè)某附息的固定利率債券的起息日為2009年6月6日，債券面值100元，每半年支付一次利息。2019年6月6日，該債券的投資者可就每單位債券收到本金和利息共計(jì)102.25元，則該債券的期限為()年，票面利率為()

A.10;4.5%

B.9;4.5%

C.9;2.25%

D.10;2.25%

參考答案：A

參考解析：

每半年支付一次利息，2019年6月6日，該債券的投資者可就每單位債券收到本金和利息共計(jì)102.25元，說明2019年6月6日收到的利息為2.25元，一年可收到4.5元利息，則票面利率為4.5%。2009年6月6日-2019年6月6日總共為10年。

以下是教材上的例題可參考:債券“01國(guó)債04”是2001年6月6 日為起息日的附息固定利率債券，15年期，每半年支付一次利息，債券面值100元，票面利率4.69%。因此，2001—2015年每年的付息日 6月6 日和12月6日每單位該國(guó)債的持有者可收到利息2.345元，2016年6月6 日收到利息和本金102.345元。

【考點(diǎn)】固定利率債券

【章節(jié)】第八章第一節(jié)理解

5.關(guān)于零息債券，以下表述錯(cuò)誤的是()。

A.零息債券低于面值發(fā)行

B.零息債券內(nèi)在價(jià)值由面值決定

C.零息債券不支付利息

D.零息債券以貼現(xiàn)方式發(fā)行

參考答案：B

參考解析：

零息債券(zer0-coupon bond)和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。因此，零息債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期日支付的面值和發(fā)行時(shí)價(jià)格的差額即為投資者的收益。許多償還期是1年或1年以下的債券以零息債券的方式發(fā)行，如美國(guó)國(guó)庫(kù)券;而一些償還期在1年以上的零息企業(yè)債券，由于利息和本金在到期日一次性支付，其風(fēng)險(xiǎn)較大，除非有較高的預(yù)期收益率，投資者通常不愿意購(gòu)買，發(fā)行人的借款成本也會(huì)上升。

【考點(diǎn)】零息債券

【章節(jié)】第八章第一節(jié)理解

6.關(guān)于信用利差,以下表述正確的是()

Ⅰ.信用利差的變化是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化

Ⅱ.信用利差可作為預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期活動(dòng)的指標(biāo)

Ⅲ.信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生轉(zhuǎn)變后

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ

參考答案：B

參考解析：

信用利差的變化本質(zhì)上是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響。從實(shí)際數(shù)據(jù)看，信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生轉(zhuǎn)換前，因此，信用利差可以作為預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期活動(dòng)的指標(biāo)。

【考點(diǎn)】信用利差的概念和應(yīng)用

【章節(jié)】第八章第二節(jié)掌握

7.關(guān)于免疫策略,以下表述正確的是().

A.水平配比策略是價(jià)格免疫策略中的一種策略

B.常用的免疫策略包括價(jià)格免疫、利率免疫

C.在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生的負(fù)效應(yīng)的同時(shí)，盡可能從利率變動(dòng)中獲取收益

D.在久期等于持有期的基礎(chǔ)上,選擇凸性最低的債券

參考答案：C

參考解析：

選擇免疫策略，就是在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)的同時(shí)，還盡可能從利率變動(dòng)中獲取收益。

【考點(diǎn)】久期和凸性的應(yīng)用

【章節(jié)】第八章第二節(jié)掌握

8.關(guān)于大額可轉(zhuǎn)讓定期存單,以下表述正確的是()

A.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單在二級(jí)市場(chǎng)上可能存在不能及時(shí)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)

B.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較長(zhǎng)，一般都在1年以上

C.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率不可以是浮動(dòng)利率

D.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率一般要低于同期定期存款

參考答案：A

參考解析：

與普通的銀行定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有以下特征：①定期存款記名且不可轉(zhuǎn)讓;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名，并且可以在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，可轉(zhuǎn)讓是其最大的特點(diǎn)。②定期存款的金額一般由存款者自身決定，有零有整;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單一般面額較大，且為整數(shù)。③定期存款的投資者可以是個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者、企業(yè)等;由于面額較大，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的投資者一般為機(jī)構(gòu)投資者和資金雄厚的企業(yè)。④定期存款的利率固定;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動(dòng)的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期國(guó)債的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罰息;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓。⑥定期存款期限較長(zhǎng)，一般都在1年以上;而大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較短，一般在1年以內(nèi)，最短的是14天，以3個(gè)月、6個(gè)月為主。

【考點(diǎn)】大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

【章節(jié)】第八章第三節(jié)掌握

9.關(guān)于投資債券的風(fēng)險(xiǎn)。以下表述錯(cuò)誤的是().

A.交易不活躍的債券通常有較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.對(duì)于浮動(dòng)利率債券，在利率下行的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)

C.投資通貨膨賬聯(lián)結(jié)債券可以避免通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

D.投資可贖回債券可能會(huì)面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)

參考答案：B

參考解析：

對(duì)于浮動(dòng)利率債券，在利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險(xiǎn)。

【考點(diǎn)】投資債券的風(fēng)險(xiǎn)

【章節(jié)】第八章第一節(jié)掌握

10.有關(guān)債券當(dāng)期收益率與到期收益率之間的關(guān)系，以下表述正確的是()。

A.當(dāng)期收益率的變動(dòng)將預(yù)示著到期收益率的同方向變動(dòng)

B.給定其它條件不變，債券期限越短，當(dāng)期收益率就越接近到期收益率

C.當(dāng)期收益率等于債券每年應(yīng)付的息票利息除以到期收益率

D.給定其它條件不變，當(dāng)期收益率和到期收益率的偏高程度與債券市場(chǎng)價(jià)格和債券面值的偏高程度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系

參考答案：A

參考解析：

債券當(dāng)期收益率與到期收益率兩者之間的關(guān)系如下：

(1)債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長(zhǎng)，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。

(2)債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的同向變動(dòng)。

【考點(diǎn)】債券當(dāng)期收益率和到期收益率

【章節(jié)】第八章第二節(jié)掌握

11.以下金融工具，哪項(xiàng)不屬于貨幣市場(chǎng)基金可以投資的金融工具?( )

A.期限為一年的AAA評(píng)級(jí)的銀行存款

B.期限為182天的債券回購(gòu)

C.剩余期限為3個(gè)月的AAA信用等級(jí)的公司債

D.以定期存款利率為基準(zhǔn)利本的浮動(dòng)利率國(guó)債，該國(guó)債還剩兩個(gè)利率調(diào)整期

參考答案：D

參考解析：

貨幣市場(chǎng)基金不得投資于以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率債券，已進(jìn)入最后一個(gè)利率調(diào)整期的除外，故D不選。

【考點(diǎn)】貨幣市場(chǎng)基金

【章節(jié)】第八章第三節(jié)掌握

12.關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金,以下表述錯(cuò)誤的是().

A.貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性好的特點(diǎn)

B.貨幣市場(chǎng)基金不能投資于剩余期限一年以上的金融工具

C.可轉(zhuǎn)債不屬于貨幣市場(chǎng)基金可以投資的金融工具

D.貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象是貨幣市場(chǎng)工具

參考答案：B

參考解析：

目前我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金能夠進(jìn)行投資的金融工具主要包括：現(xiàn)金;1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單;剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券;期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購(gòu);期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù);剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持債券。貨幣市場(chǎng)基金不得投資于以下金融工具：股票;可轉(zhuǎn)換債券;剩余期限超過397天的債券;信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券;國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A-1級(jí)或相當(dāng)于A-1級(jí)的短期信用級(jí)別及該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券;流通受限的證券。

【考點(diǎn)】貨幣市場(chǎng)基金

【章節(jié)】第八章第三節(jié)掌握

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