2021年3月基金從業(yè)資格《股權(quán)投資基金》考試真題考點(diǎn)：基金收益分配

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2021年3月《股權(quán)投資基金》考試真題答案涉及考點(diǎn)回顧

基金從業(yè)資格《股權(quán)投資基金》考試真題考友回憶版：【僅供參考】

單項(xiàng)選擇題：以下分配方式符合合伙型股權(quán)投資基企“瀑布式收益分配體系”的是()

A.按照約定門檻收益率，先分配門檻收益給所有合伙人，然后返還本金，分配超額收益

B.先向有限合伙人返還本金和門檻收益，然后向普通合伙人返還本金，分配超額收益

C.按照約定門尷收益率，先分配門檻收益給有限合伙人，再返還本金，然后向普通合伙人返還本金和分配超額收益

D.先問所有合伙人返還本金，再按照約定門尷收益率向所有合伙人分配門檻收益，然后分配超額收益

答案：D

解析：瀑布式的收益分配體系(DistributionWaterfall)。股權(quán)投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系。具體是指，項(xiàng)目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率(如有)向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。

真題考點(diǎn)講解：基金收益分配

1.基金管理人的業(yè)績報(bào)酬(“二八模式”)

2.瀑布式的收益分配體系

先還本金，再分配門檻收益，最后分配管理人。

3.門檻收益率

4.追趕機(jī)制

追趕機(jī)制，是指在向基金投資者分配投資本金及門檻收益之后，將剩余收益先行向基金管理人分配，直至達(dá)到門檻收益與當(dāng)前“追趕”金額之和的既定比例，作為基金管理人的業(yè)績報(bào)酬。

按照上述方式完成“追趕”后，余下的收益再按照業(yè)績報(bào)酬分配比例在基金投資者與基金管理人之間進(jìn)行分配。

5.回?fù)軝C(jī)制

回?fù)軝C(jī)制，是指在基金清算或其他約定時(shí)點(diǎn)，對已經(jīng)分配的收益進(jìn)行重新計(jì)算，如果基金投資者實(shí)際獲得的收益率低于門檻收益率，或者收益分配比例不符合基金合同約定的，基金管理人需要將已經(jīng)分得的部分或全部業(yè)績報(bào)酬返還至基金資產(chǎn)，并分配給基金投資者。

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